金飾品破900元創新高
現在買，還是再等等
「黃金漲瘋了！」隨著國際金價持續上漲，國內黃金零售價格也一路飛升，品牌金店足金飾品報價已突破每克900元關口，每克報價905元左右，再創歷史新高。回想2024年10月，金價不過650元/克左右，不到半年時間，金價已然上漲超40%，漲幅驚人。
面對這波多頭市場，投資人是既興奮又焦慮：現在上車是否還來得及？追高會不會成為接盤俠？錯過這波行情又要再等半年？本文將帶你了解金價上漲的底層邏輯，了解金飾是否值得投資，當貪婪和恐懼情緒來臨時，我們需要更理性的視角來看待真正的投資價值。
PART.1
近期金價走勢回顧
進入2025年，黃金價格開啟了瘋狂的上漲模式。 3月14日，全球黃金市場見證兩大標誌性事件－國際金價首次突破3,000美元/盎司（紐約COMEX黃金期貨觸及3,003.9美元），國內金飾價格同步站上900元/克（國內某珠寶品牌報價907元/克）。
國際金價
從年初2625美元/盎司到現在破3000美元關口，累計漲幅超13%，較2024年低點已翻倍，創下黃金交易史最高紀錄。
國內金飾
從去年10月650元/克到年初803元/克，再到如今突破900元/克，國內金飾價格半年上了三個新台階。數據顯示，金飾2024年已上漲超27%，而今年截至目前漲幅已近13%。
PART.2
金價暴漲的三大「幕後推手
是什麼因素推動金價上漲？來自業界專家的分析稱，這一漲勢的背後，是聯準會政策寬鬆預期、美元信用弱化以及地緣衝突等多重因素共振的結果。黃金的配置價值被市場重新審視，投資人對黃金的關注度也隨之提升。
聯準會政策寬鬆預期
近日，聯準會如預期維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，連續兩次會議按兵不動。聯準會的寬鬆傾向仍然存在，聯準會主席鮑威爾也承認不急於降息。美元走弱疊加實際利率下行，黃金作為「避險資產」吸引力飆升。
美元信用弱化
根據世界黃金協會統計，全球央行連續三年淨購金量超1,000噸，中國央行連續4個月增持黃金至2,289.53噸。全球央行超購黃金，美元信用體系的不穩定及「去美元化」趨勢，促使多國將黃金作為外匯存底的核心資產，推動金價持續上移。
地緣衝突避險情緒升溫
當前全球政治經濟局勢複雜多變，地緣政治衝突時有發生，經濟前景充滿不確定性。同時，美國再度挑起關稅戰引發黃金囤積潮，黃金正取代美元成為新的避險錨點。在這種大環境下，投資人紛紛尋求避險資產，而黃金作為傳統的避險天堂，自然受到熱捧。
PART.3
面對高價黃金，我們該如何抉擇？
黃金價格在較短時間內快速上漲，如果你此時有購買黃金首飾的打算，900/克的價格的確讓很多人望而卻步。從投資的角度來看，金飾的投資價值相對較低。一方面，金飾價格包含了較高工費和品牌溢價，如品牌金飾工費高達80-200元/克，價格遠高於黃金原料；另一方面，金飾回收價格低，900元/克買入，回收價僅679元/克，差價高達25%不划算。
因此投資者在購買實體金時，要明確購買目的，是為了投資保值還是收藏佩戴。其中金飾溢價要遠高於金幣、金條。如果是出於對首飾美觀的喜愛，或是有特殊的紀念意義等非投資目的，購買金飾無可厚非。不過在購買時，可以多關注不同品牌的價格差異，選擇性價比相對較高的產品。
在當前黃金價格快速上漲期內，平台不建議將黃金尤其是金飾作為投資保值的手段投入大量資金。黃金市場波動較大，短期價格難以預測，且當前金價已處於相對峰頂，黃金期貨已進入震盪調整期，如果是出於投資目的，建議及時跟踪市場動態，把握黃金價格走勢，在價格相對合理的時候買入。
除此之外，無論金價如何變化，都不建議將所有資金都投入黃金。 “不要把雞蛋放在同一個籃子裡”，要根據自己的風險承受能力和投資目標做好資產配置，將黃金與其他資產如股票、債券等進行合理配置，以實現資產的平衡和風險的分散。
總而言之，面對900元一克的黃金飾品，買與不買並沒有絕對的答案，關鍵在於你的投資目的、風險承受能力以及對市場的判斷。希望大家在投資黃金時，都能保持理性，做出最適合自己的選擇。
風險提示、免責條款、特別聲明：
市場有風險，投資需謹慎。以上內容僅代表分析師個人觀點，不構成任何操作建議。請勿將本報告視為唯一參考依據。在不同時期，分析師的觀點可能會發生變化，更新內容不會另行通知。
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