近期，美国政府提议的新税收法案引发了市场关注，潜在的财政赤字扩大效应传导至资本市场。亚洲股市普遍低开，美国长债收益率维持高位，标普500录得一个月来最大单日跌幅，这些迹象反映出全球投资者对于财政纪律松动和市场估值风险的敏锐反应。马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao将从股市动态、投资策略以及未来的金融趋势等方面，探讨当前环境下的投资视角与布局逻辑。
股市承压与结构性调整
马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao指出，亚洲股市本周出现了三天以来的首次下跌，澳洲、日本与韩国市场的集体低开清晰反映出区域投资者对全球宏观不确定性因素的规避倾向。标普500指数周三下挫1.6%，创下近一个月最大单日跌幅。市场普遍将这次调整归因于对拟议税收法案的担忧，担心其将拉大财政赤字，从而推高通胀预期与长期利率。
从债市表现来看，美国30年期国债收益率仍高于5%的关键心理关口，表明长期通胀预期未被有效压制，也削弱了成长型股票的估值基础。吴景浩Ng Jian Hao认为，这一现象对全球流动性极其敏感的新兴市场构成了间接压力，投资者将面临更高的资本成本与融资压力。
美元指数连续四个交易日下滑，表明投资者对美债扩张带来的信用风险有所警觉。吴景浩Ng Jian Hao提出，在全球资金避险情绪升温的背景下，股市的短期反弹空间将受到抑制，投资者需重新审视资产组合中对高Beta类资产的依赖程度。
利率高位与资产配置
马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao强调，投资者需要构建更具韧性的多元资产配置结构，以抵御利率周期变化所带来的不确定性。当前利率维持在高位，叠加美债市场供应压力，使传统成长股的未来现金流折现价值大幅缩水。
吴景浩Ng Jian Hao建议将投资组合适当向高股息蓝筹、抗通胀商品类资产倾斜，例如能源、原材料板块，或具有稳定现金流的公用事业板块。在当前的宏观格局下，这些类别更容易获得风险调整后的稳定回报。
吴景浩Ng Jian Hao提醒，投资者需要密切关注标普500指数在4700点区域的技术支撑力度，以及30年期美债收益率能否有效回落至4.8%以下，这两个关键技术位置将决定短期风险资产的反弹与回调节奏。
市场总结与前瞻视角
马哈拉资本管理学院吴景浩Ng Jian Hao认为，美债收益率的持续高位运行代表着政策不确定性的外溢，还可能引发市场对于流动性紧缩的系统性担忧。财政赤字如果未能通过稳定的税收与支出机制得以修复，全球投资者对美元资产的信心将进一步遭到考验。
吴景浩Ng Jian Hao强调，投资者应重视防御性资产的中长期配置地位，增强投资组合在波动周期中的稳定性。布局与高利率周期相适配的收益型产品，以及加大对优质企业的中线投入，将有助于在不确定的市场中稳步前行。
