這是每次只要國際局勢動盪，媒體網路就會浮出檯面的話語，我們就從1927年至2022年S&P 500指數在歷史戰爭期間的表現來看，可以觀察到一些模式和趨勢：
歷史戰爭期間S&P 500指數的表現
- 短期震盪與恐慌：
- 在戰爭爆發初期，市場通常會出現短期恐慌和下跌。例如，二戰初期（1939-1941年），S&P 500指數有所下跌。韓戰爆發時，S&P 500指數在一天內下跌超過5%。1990年伊拉克入侵科威特，S&P 500指數在短短幾天內下跌5.7%，911事件後更是下跌超過11%。
- 這種下跌往往是市場對不確定性的本能反應，投資者會傾向於出售風險資產，轉向避險資產如黃金或美元。
- 長期來看通常會恢復並上漲：
- 儘管初期有下跌，但從歷史數據來看，S&P 500指數在戰爭期間和戰後往往會恢復並呈現上漲趨勢。
- 二戰 (1939-1945)：儘管初期下跌，但在1942-1945年期間，S&P 500平均每年上漲25.58%。到1945年戰爭結束時，指數從1941年珍珠港事件後的低點已經上漲了62%。從1929年大蕭條前的最高點算起，S&P 500直到1945年初才恢復。然而，隨著二戰勝利的趨勢明朗，S&P 500飆升了210%。
- 韓戰 (1950-1953)：1950年開戰當年，S&P 500實際上上漲了31.7%。到1953年戰爭結束時，指數比開戰日高出近30%。
- 越南戰爭 (1955-1975)：整體來看，即便在越戰期間，市場最終也達到或高於戰爭開始時的水平。
- 波斯灣戰爭 (1990-1991)：雖然初期有3.1%的跌幅，但在接下來的四年裡，S&P 500平均每年上漲12.38%。戰爭開始後，市場在短期內迅速反彈，並在數週內恢復到戰前水平。
- 伊拉克戰爭 (2003)：戰爭前，S&P 500曾因戰爭預期而下跌14.05%。但在開戰後一個月，S&P 500只下跌了0.42%，而三個月後則上漲了11.15%。
- 阿富汗戰爭 (2001-2021)：雖然911事件初期S&P 500大幅下跌，但市場在幾週內便恢復到戰前水平。
- 影響因素複雜：
- 股票市場的走勢不僅受戰爭影響，還受到許多其他因素的影響，例如經濟基本面、企業獲利、利率政策、通膨等。有時戰爭可能刺激特定產業（如國防工業或能源產業）的發展。
- 戰爭的規模、持續時間、對全球經濟的影響，以及美國是否直接參與等因素，都會對市場產生不同的影響。
關於「出清股票」的思考
基於上述歷史數據，您可以考慮以下幾點：
- 市場的短期情緒與長期趨勢： 戰爭爆發通常會引發短期市場波動，但歷史表明，美國股市在許多戰爭中展現了韌性，並在長期內持續增長。如果您的投資目標是長期增長，短期波動可能不應成為您出清股票的唯一理由。
- 時機難以掌握： 試圖在市場下跌前賣出並在底部買回是非常困難的。許多投資者在恐慌中賣出，卻錯過了隨後的市場反彈。
- 多樣化投資： 分散投資於不同的資產類別和行業，可以幫助您在不確定時期降低風險。例如，在戰爭期間，國防股或某些商品（如石油）的表現可能會相對較好。
- 個人財務狀況和目標： 如果您有短期資金需求，或者無法承受市場的劇烈波動，那麼重新評估您的投資組合可能是必要的。但如果您是長期投資者，並且資金並非急用，則可能不需要過度反應。
- 心理因素： 戰爭帶來的恐懼和不確定性很容易導致非理性決策。保持冷靜，並回顧歷史數據，有助於做出更明智的判斷。
結論
從歷史來看，雖然戰爭初期S&P 500指數可能出現短期下跌，但長期而言，市場往往會恢復並繼續上漲。因此，對於長期投資者而言，在戰爭來臨時立即出清所有股票，可能不是一個最優的策略，因為您很可能會錯過隨後的市場反彈。與其做出膝跳反應，不如重新評估您的投資組合，確保其符合您的長期目標和風險承受能力。如果您感到不安，可以考慮與專業的財務顧問討論，制定一個適合您個人情況的應對策略。
