美國6月勞動力市場表現強勁，新增就業數據超出市場預期，提振了市場對經濟韌性的信心，也推動美元與主要美股指數上漲。然而，就業報告中的部分細節顯示出分歧信號，使整體市場情緒略顯謹慎。
6月就業報告亮點與市場反應
非農就業人數增加14.7萬人，高於市場預期的11萬人 。失業率由4.2%降至4.1%，為2025年2月以來最低水平 。然而，薪資增長出現放緩跡象，平均時薪月增0.2%、年增3.7%，雙雙低於5月增速與市場預期 。同時，勞動參與率降至62.3%，為2022年以來最低水準，令市場對經濟復甦的廣度產生疑慮 。儘管總體就業成長主要受到公共部門與醫療行業帶動，但私營部門僅新增7.4萬個職位，為2024年10月以來最疲弱的表現 。
- 6月勞動市場數據總覽：
- 非農就業人數： +147,000（預期為110,000）
- 失業率： 4.1%（預期為4.3%）
- 平均時薪： 月增+0.2%、年增+3.7%（預期為+0.3%、+3.9%）
- 勞動參與率： 62.3%（前值為62.5%）
儘管細節存在分歧，但整體強勁的就業表現推動美元反彈，並助力標普500與納斯達克等美股主要指數再創歷史新高，市場也重新評估聯準會的降息時點 。投資者當前聚焦即將公布的CPI通脹數據，市場仍普遍認為9月可能啟動降息，儘管本次報告發布後該預期略有降溫 。
- 聯準會利率機率
- 9月降息機率為66.7%，較本週初略微下降
- 7月不變動利率機率已上升至94.8%
就業報告公布後，美元走強，美元指數（DXY）當日上漲約0.6% 。美股早盤亦大幅上揚，主要指數一度再創新高 。然而，接近收盤時市場情緒轉為謹慎，投資者開始消化報告中的薪資成長疲軟與勞動參與率下降等訊號 。此外，宏觀不確定性依然存在，特別是7月9日美國關稅暫停期屆滿，市場擔憂屆時貿易風險可能再度壓制美元表現 。
美元指數展望
儘管非農數據提振短線美元反彈，但美元指數的整體技術結構仍偏空，且反彈幅度有限 。日線圖顯示，DXY仍難以收復本週初失守的重要技術位 。在缺乏更強催化因素的情況下——如通脹數據顯著升溫或聯準會立場大幅轉鷹——美元指數短期內仍難實現趨勢性反轉 。
圖片來源： 美元指數展望 , 日線圖分析 | 來源：Ultima Market MT5
Kate 凱特｜Ultima Markets 資深市場分析師，擁有多年金融研究與交易經驗，擅長總體經濟脈動解析、央行政策與匯市互動的深度觀察。
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