新聞一：亞洲股市走勢與貿易談判情勢
亞洲股市於7月22日略微震盪，MSCI亞洲指數小跌0.4%，但仍維持年初以來16%的強勢表現。日本市場受眾議院選舉結果影響走勢反覆，歐洲指數因企業財報表現混合而走弱。市場焦點集中在8月1日美歐、美日貿易談判截止日，若未達成協議，恐重燃關稅擔憂，也牽動美國總統川普對聯準會獨立性的質疑聲浪，增加市場政策不確定性。
重點關注： 貿易談判進展、企業財報疲弱風險、政策干預可能造成的市場波動。
投資筆記
邦交如貿易，若僵持，整體股市便如一場尚未開始的婚禮，氣氛緊張。亞洲股市的微跌，不是因為基本面崩盤，而是投資者還在等情書—美歐貿易協議。若談判出現實質進展，不僅可以解凍現金流，更能讓龍頭企業重拾成長的節奏。投資者可在此過程中，可以分批布局龍口科技與出口供應鏈的優質企業，在等待中紮穩現金流，才更值得長期擁抱。
新聞二：黃金升至一個月高點，受美元與債息拖累
7/22當天黃金價格突破一個月高點，現貨報約3389美元/盎司，主要因美元走弱與10年期美債殖利率下降，提升避險資產吸引力。儘管貿易摩擦與地緣緊張持續，但市場對即將到來的降息預期推升金價。歐洲央行寧可止升息、Fed可能於九月降息，也進一步推動金市人氣。Reuters
重點關注： 通膨、政策預期傾向寬鬆，債息趨勢為金市多頭提供支撐。
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黃金踏上高台，猶如戲裡的轉身驚喜：當美元與美債息步步陷落，黃金便站上風口浪尖。這不是一次“投機”，而是一場政策風險的反映：當聯準會與ECB開始淺笑走向寬鬆，黃金作為通膨與市場土壤的檢測器，將再次發光。但小心——黃金不產生現金流，不給股息，只能作為資產保值的配角，不可成為主角。因此建議，投資組合中加入少量黃金或相關ETF作為緊急雨具，但主菜仍是那群能創造現金流的企業。
新聞三：歐洲公司因強勢歐元面臨獲利壓力
歐元自年初以來累計上漲約13%，使出口導向企業，如SAP、UniCredit等面臨利潤被侵蝕。歐洲股市因企業財報混雜加持匯率壓力而下跌。市場正在關注這些公司能否透過成本控制或產品升級來對抗貨幣力量。目前也觀察美國可能對歐進口課稅回應準備。
重點關注： 匯率波動對營運影響、企業適應力與定價策略是否足以穩住利潤。
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歐元若是電影中的反派，企業便成了主角，要靠智慧和力量對抗。當歐元一路秀肌肉，企業的出口收益免不了被削，“企業們必須學會轉身，用利潤重新翻牌”。我們要緊盯著那些有能力提高定價權、控制成本或轉向內需市場的公司，因為這些才是真正活得下去的角色。我們在歐洲企業要看到的是“是否擁有適應劇本改變的韌性”，而不是僅僅被匯率壓著走。那些能從強勢歐元中重塑競爭優勢者，才可被我們視為長期的穩健投資對象。
