「一件事物真正的代價，就是必須拿多少『生命』來交換它。」 ——亨利・大衛・梭羅 《湖濱散記》
大致介紹
如果你有考信託業務員執照，你可以直接跳過信託部分只考投信投顧法規(如果沒有，你要考兩科)，投信投顧法規簡單，25%會是道德題，基本上用常識可以判斷，75%會是投信投顧相關操作時需之事項，還是要乖乖讀書，而且投資信託會一直出現，信託不要忘太快，50題60分鐘70分級格，由於假日考試偏少，建議進銀行前可以試試避免請假困難。
投信投顧法規1.證券投資信託:兩大種類(大眾給錢換信託受益憑證or特定人私募後交付受益憑證)
證券投資信託契約:投信為委託人, 保管機構為受託人, 用來規範投信+保管機構+受益人之間的契約
業務種類:證券投資信託(我會簡稱投信), 全權委託投資(全委投信), 金管會(主管機關)ok的
投信發起規則:股份公司為主, 發起人要一次認完投信or投顧規定的最低實收資本, 董事/持股5%/關係企業不可兼其他投信發起人或持有其他投信5%股份(不能擔任重要人員但可以持股), 發起人不可以是--破產且尚未復權/票據經拒絕往來且尚未恢復/非完全行為能力人, 第一次發起人要持股20%
兼營規定:證券商/期貨信託/期貨顧問/有主管許可的，在主管許可下，兼營投信或投顧(期貨商不可兼)
投信和投顧有符合規定且主管ok，可投信投顧雙兼
2.證券投資顧問:直接或間接委任，對投資or交易事項，作分析意見或建議(在投顧授權範圍內，沒有代理從事投資或受託買賣證券)
業務種類:證券投資顧問(投顧), 全權委託投資業務(全委投顧), 主管核准(代理募集, 銷售, 代銷投顧境外基金)
投顧發起規則:股份有限公司為主, 發起人一次認完最低投信/投顧最低實收資本, 發起人不可以是--破產復原後3年內或調諧未履行/票據經拒絕往來且尚未恢復/非完全行為能力人
契約簽訂:客戶委任後，要簽書面投顧契約，契約範本公會擬定+主管核定(公會會送金管完成申報，沒有公會申報), 客戶有7天鑑賞期(以書面告知終止契約)
3.基金保管機構:投信基金+投信公司的資產+基金保管所財產獨立分開管理, 照基金帳戶別獨立設定保管基金, 保管機構欠錢，其債權人不能對基金帳戶下手
保管機構功能:保管+處分(沒有借券)+收付投信基金(只有信託公司或兼信託的銀行可以做這塊)
不能擔任保管機構:持有投信股份10%以上, 擔任投信董事或監察, 擔任投信簽證機構
4.廣告規定:依照常識回答即可, 不可飲用推薦書, 不可勸誘, 不可讓人誤信他是投信或投顧, 不可以承擔他人損失或保證獲利, 載明刊播者+出資者+其他訊息
違反廣告規定:司法警察機關會通知限期改善，未改善罰12萬-60萬(沒有坐牢), 如果有人因此造成財物損失要負賠償責任，但有改善不再此限, 未從廣告獲利可以減輕/免責罰
5.投信投顧委託他人時應注意事項:資料處理, 表單/憑證保存, 全委帳戶後台處理, 委託集中交易(國外基金), 交易指示... 這些都要注意(依董事會核定內部作業規範處理，內控的結果要定期給董事會)
不用注意的:電梯維修, 清潔員清節等非投信投顧不再此
6.投信設置標準:基金管理機構/銀行/保險公司/證券商/金融控股公司, 第一次發股20%至少持有, 公司成立滿3年且近3年無主管處分紀錄, 有相關經驗, 發起人拿到營業執照起3年內不可兼其他投信發起人, 投信公司的股東不可超過25%持股(單一股東+其關係人)
開業流程(都是找金管申請):申請許可--公司登記(向經濟部登記)+同業公會申請加入(許可6個月內+可延6月一次)--備妥再次申請執照許可
其他注意事項:換發流程依樣，改成3月可延3月, 沒加公會不可開業, 執照費用(投信--1/4000的資本額 投信分支--2000元 換發執照--1000元), 一名股東+其關係人不能持超過25%股份, 至少設立投資研究+財務會計+內部稽核部門, 至少有一名專業股東且持股20%以上, 超過許可時間自動廢除許可, 專業發起人不一定只有台灣機構, 投信投顧開業前就要加公會
分支機構:滿1年可設分支, 每股淨值不可低於面無, 分支營業執照6+延6月(大部分都是6+6，只有換發3+3)
投信兼營投顧:資本額3億
7.投顧設置標準:股份有限公司為主, 2000萬資本額
開業流程(都是找金管申請):申請許可--公司登記+同業公會申請加入(許可6個月內+可延6月一次)--備妥再次申請執照許可, 金管會發現計劃書欠缺具體執行，不予許可
投顧兼營投信:3年, 資本額3億, 專業持股20%, 每股淨值不低於面額 (3 3 20 >面額)
分支機構:滿2年可設分支, 向金管會申請
8.投信公司管理規則
t+2內向本會申報並抄送同業公會支重大事項:存款不足退票, 變更投信會計師, 公司關係或相關企業購買不動產(事實發生起二日內公告並向金管會申報)
資金用途:投信資金不可借貸或購買非營業用品, 只能做投資, 投信公司用自己的資產買投信基金(證券/期貨/境外基金)，不可超過財報淨值40%,
舉例:A投信資產10億，其中負債2億，A投信最多可投3.2億在投信上
財報:會計年度終了3個月內公告出來(投信運用每一基金則是會計年度終了2個月內), 淨值為面值的1/2，一年內改善/修正
廣告:金管會核准不可作為保證受益憑證支宣傳, 不可保證獲利, 不可攻擊同業, 有發生違法事情，t+10內給同業公會，同業公會月底送給金管會處理
氣候變遷資訊揭露:子公司和海外據點，一律放到母公司揭露, 大型投信指管理資產6000億的投信事業, 有關財務風險影響，至少從收入成本/費用資產/負債資本/融資選一個面向提出, 宜提供碳排放歷史數據以供趨勢分析
9.投顧公司管理規則
先報給金管會核准:變更資本額, 變更營業項目, 變更公司或分支機構的營業場所, 停業/復業/歇業(沒有變更負責人)
事情t+5營業日送公會，公會送金管會:變更董事/經理/監察, 董事或5%持股股東支變動, 執行業務時，發生訴訟/非訟事件經同業公會調處 (業務人員或經理變動不在此)
財報:會計年度終了3個月
資金用途:公司資金不可借貸他人, 不可用作非營業用途, 只能銀行存款或買債券等
外國投顧:近年財報淨值>面額, 不可在台灣發生募集/發行/買賣，違反的話金管會禁止2年外國投顧, 資本5000萬以上要有適任的研究人員, 有最低成立年限限制
投資分析報告:做成書面分析給顧客, 報告保存提供起保存5年
禁止行為:收益共享或損失分擔, 買賣證券(信託或基金不再此限), 借款借券, 保管或挪用客戶存摺, 非依法令查詢個資, 同意或默許他人借用本公司或業務員名稱執行業務, 占卜方式做投資分析
投顧自動化服務:通常都是以上皆是, 不可擴張或調整投組建議內容, 演算法是自動化投顧系統之核心, 演算法要設立期初+定期審核
10.投信負責人與業務員管理規則:
業務人員:辦理受益憑證發行, 銷售或私募, 投資研究分析, 基金經營管理, 內部稽核, 法令遵循, EX:法遵人員/基金經理人/內部稽核(沒有人事主管)，可做投研/基金管理/受益憑證思募(沒有企業財務諮詢)
基金經理人資格(以下其中一項擁有即可):證券投資分析人員資格, 證券商高級業務員測驗合格, 投信投顧業務員合格且在證券投資工作2年以上 (沒有大學畢業限制)
人員規定:非經登錄，不可執行業務(執行業務前登錄完成), 人員有異動，異動次日+5營業日內向公會申報，申報前各該人員不可免責, 登錄先向公司申報
兼任限制:專任--總經理/經理人/主管/業務
內部稽核--不可辦理登錄以外業務(他業兼營投信之內核可由他業登錄之內核兼任)
法令遵循/研究分析/交易決策--不可兼任
禁止行為(用常識判斷即可):以善良管理人+忠實義務處理, 違反規則，主管機關可以命令停業1年以下或解其職務, 不可將退還手續費做職工福利金, 違反投信投顧法規，主管最久罰停業1年
買賣規定:投信負責人/部門主管/經理人和其相關關係人，在公司決定投a股票或股權衍生，上述人員在這期間不能買賣相關股票或衍生, 公司只能買股票(上市上櫃或興櫃)或股權衍生(可轉債...)
上述有做相關事情要申報給投信公司，投信關係人除了本人，配偶/二等血親內/配偶負責人之企業/法人(具有控關係)
避免利害衝突:假設A公司發行股票，B投信用C基金買入A公司股票，B投信相關人員(負責人/部門主管/分支經理人)如下:相關人擔任A公司董事/經理/5%持股，不可參與C基金買賣, 相關人員在B投信決定買進股票後，不可當A公司董監, 相關人員不可投資於其他投信事業，或間為投信投顧/證券商之董監或經理人(投信的董事/監察參與其他投信/投顧或券商之董事/監察，視為利益衝突之情事)
個人交易申報:本人/配偶/子女/利用他人名義持有/負責之企業帳戶, 投信公司要投A股票，未執行或撤回前不可買賣A股票, 買入股票至少持有30天, 不可用特定身分取投IPO或初次登錄興櫃股票, 非公司通訊設備使用，要先跟公司許可, 交易時集中保管通訊設備並記錄, 未交付要寫原因
基金管理:修改分配方法要書面紀錄, 資產無法反映公平價格(暫停交易/突發事件/假日休市/無成交訊息)，照內控載明的處理作程序, 執行下單設備的辦公室要獨立不可放公共區域, 進出入下單室要事先記錄人員進出和其權限
基金執行:只能為客人牟利, 可以不定期盤查保管機構之保管資產, 遵守洗錢防制法, 每年1次帳冊查核, 每月1次對帳
督察制度:總經理以上職階負責
投信經手人員:申報標的為股票, 投資股票要申報
投信經理:督導主管和管理人員之個人帳戶交易，給總經理和其他人員核准+查核
11.投信和投顧的經理守則
忠實義務:客戶利益優先+利益衝突避免
誠信原則:誠實
管理謹慎原則:應以善良管理人之注意+專業度謹慎方式管理+職能區隔
12.投顧負責人和業務員管理規則
總經理資格(以下選一):證券投資分析資格且1年相關經驗, 大學畢業+4年相關經驗. 有其他證明足以證明其資格
分支機構經理/部門主管:證投分析資格+1年經驗, 投信投顧合格+2年經驗, 證券高業合格+3年經驗, 國內外基金經理人經驗2年, 大學畢業+4年經驗, 其他足以證明其實力
業務員:證投分析資格, 投信投顧合格, 國內外基金經理人1年, 信託業務員+投信投顧法規合格, 大學畢業+3年經驗
證投分析人員:證投分析資格合格, 在國外取的證投資格+2年經驗+投信投顧法規合格+公會認可(考試考這種盡量找最菜的選)
人員規定:投顧總經理/部門主管/分支經理人/業務人員應為專任, 要讓投顧公司向公會登錄, 沒登錄不可執行業務(執行業務前登玩), 人員異動，t+5營業日送公會登錄(全權委託業務所指派的人員也是), 初任和滿2年後再職業務員，到職半年內參加訓練, 違反原則受公司警告/處分/解職, 以上人員不可買賣其推介投資人相同之個股
投資買賣規定:投顧董事/監察/經理人不可投資其他投顧, 不可兼其他投顧/投信/證券商之董事經理監察
業務經營原則:忠實誠信, 勤勉(公平尊重+回答顧客疑問), 善良管理人(注意原則，職能區隔), 專業, 保密, 投顧+他業經營者，經手人員之個人交易應遵守規定
經手人員:投顧負責人/部門主管/分支經理/投資經理/知悉證券投資訊息從業人員/提供分析或建議的人, 經手人到職10天內要寫利害關係人, 每月10日前申報利害關係和帳戶的交易狀況, 個人買賣股票30天內不可再賣買回, 僅適用"證投顧從業人員行為準則"
投顧利害關係人(跟投信定義的不太一樣):配偶/未成年子女/利用他人名義受益者
業務執行:簽書面契約+接露風險+獎收費基準和數額
客訴處理:書面或口頭，客服每日紀錄，主管派資深同仁保管檔案，每季1次主管核閱
公會會員業務經營原則:守法, 忠實誠信, 公開, 專業, 保密, 公平競爭
違反法規:處以警告/懲戒/解雇(不會註銷業務員資格證書)
投信投顧知道公司重大消息:不可自行買賣, 不可做成報告勸人買, 可做全委投資
13.基金募集/私募/發行/預售
投信募集與管理辦法:依投信及投顧法訂定, 金管會可依市場狀況限制投信投顧的收費狀況, 保存資料5年, 投信對基金指示權要自己做，除非規定，不可委任第三人處理, 證券投資要委託證券經紀商
投信與電子支付機構:僅限國內投信發行以NTD計價之基金, 不可快速買回, 不可宣稱保本
基金私募:自然人/法人/基金，上限99人
投信基金募集程序:核發執照--1個月內募集基金(20億+股票型/平衡型+開放滿3月可買回), 申報募集基金，申報後6月+6月募完，超過期限撤銷核准, 初次股票型基金申報，金管會收到日+12營業日起生效, 募集30天內完成募集
基金銷售機構:淨值>面額, 未滿1年，符合銀行資本適足+資本管理第5條不再此限, 首次申購客戶，要提出身分證明/法人證明，KYC後結果交給公會審查, 基金銷售機構之董事/監察/經理人/受僱人，受害投資人權益，要負賠償責任
基金運用範圍和限制:
國外基金頭國內上市櫃股票:基金資產20%
每個基金投任一上市櫃股票:總額不超過淨值10%，股份不超過10%
每個基金投任一上市櫃承銷股票總數:最高承銷數3%以下
所經理全部基金投任一創新板上市公司股票:總金額1%以下，股份1%以下
每個基金投所有創新板上市公司股票:總金額3%以下
所經理全部基金投任一創新板上市公司股票:不超過公司發行3%
每個基金委託單一券商買賣金額:不超過基金當年度買賣總金額30%
投資基金受益憑證:淨值20%
每一基金投任一公司發行無擔保公司債:不超過該公司總發行量10%
出借國內外證券:擔保率維持100%和105%，總金額不超過50%，最常6個月
有利害關係之公司所發行之證券:不可投資
其他規定:國內募集基金頭外國證券，範圍和種類由金管會訂, 不可投未上市上櫃或私募股票, 不可證券信用交易, 不可轉讓股東會委託書, 可保管機構向金融機構短期借款，總額不超過基金淨值10%, 基金資產用現金/存放銀行/短期票券或其他規定放置, 基金投資投信時，剛好是本身經理之基金，不用收經理費, 現貨現款結清, 投信利害關係人:投信/董事/監察人/綜合持股5%股東(沒有配偶), 封閉型不動產信託投不動產受益憑證為限
14.基金種類
貨幣市場基金:存續期間180天內, 70%票券+銀存 非金融10%以下
股票型基金:70%股票, 有標示特定區域，該區域股票至少60%
債券型基金:存續期間1年以上, 成立未滿3個月或契約結束前1個月可以投浮動利率債券，其餘時間不可投, 公司債比例10%以下, 不可投股權性質證券(可轉債有的話1年內處理好)/結構商品(正槓桿除外), 投非投資等級債券/槓桿指數型股票/反向指數股票/非投等級股票基金要簽風險預告書
平衡型基金:股+債70%以上, 股票至少10-90%
指數型基金:受益憑證不可超過淨值30%, 借券不超過90%, 主要投指數成分股, 名稱應明確指示該追蹤的指數, 辦理反歌或分割，停止變更受益人30天前說, 不記在基金發行面額
槓桿ETF+反向ETF:受益憑證不可超過淨值30%, 不超過基金資產淨值10%
保本型基金:保本比投資基金90%, 不可保證或無風險字眼, 保證型基金(保證機構保證下保本), 保護型基金(基金投資工具下保本)
多重資產基金:可投債券/股票/基金/不動產基金證券, 投得任一資產不超過70%
傘型基金:投資3個以下基金的基金
組合型基金:投5個以上基金之基金, 每個不超過淨值30%
ESG基金:至少揭露投資目標和衡量標準/投資策略與方法/投資比例配置/盡職治理參與, 年度結束2個月定期接露
私募基金:年度財報只給受益人，沒義務公告, 風險暴露不超過40%
15.基金管理
會計:投信每營業日都要算錢一營業日淨值(由投信公司計算), 年度終了2個月出年報(3個月內董事會承認)，給基金保管簽屬，之後給送到公會，公會轉送金管會備查, 每月終了10日出月報, 年度終了6月內分收益, ETF連結基金以ETF主基金淨資產計算, 財務困難導致股票暫停交易，以0元計算
受益憑證:可自由轉讓, 受益人受益憑證要求，公司次一日+5營業日給付/次一日+7營業日換發, 公司不可拒絕客人要求
變更/存續/終止/清算/合併:金管會核准後T+2日內公告, 終止在T+2公告, 清算在T+3月內，並在2個月內呈報, 帳簿保存10年, 清算收益分配請求5年+剩餘財產分配15年+價金給付15年, 合併在2年內調整好，合併後T+2辦理基金資產移轉
受益人會議:事先向金管會申報, 保管機構不招開，受益人3%持股長達1年，可開, 受益人可用書面/親自出席/電子投票(集保所處理)
ESG:每年要出報告, 內容包括:ESG風管/辨識評估監控/治理與策略執行/投資標的與股東會, 董事會要督導氣候風險政策, 沒有綠色金融科技
總代理人國內募集和銷售境外基金:依照境外基金管理/境外基金總代理人...規定辦理, 對總代理人進2年內犯錯案件，重複發生，計點且累犯加重, 滿15點找承辦人重新上課
16.全權委託
全權委託:委任或信託方式完成金管會核許的投資指令，遵守投信投顧法/信託法/銀行法
申請條件:淨值>面額, 金管核准, 換發3月+3月, 2年未做全委廢照
資本額:委任方式的全委--5000萬且客人至少投500萬
信託方式的全委--至少5000萬(最低實收)+5000萬且客人至少投1000萬
全委+期貨投顧:7000萬
營業保證金:1億資本--1000萬(每多1億資本+500萬)
3億資本--2500萬
資本只能現金/銀存/債券存入, 一次只能存同一間, 不能借, 變更金融機構營業保證金領取，需金管會核可
人員:委任方式--設置全委部門, 投研, 會計,內核
信託方式--配置適足業務人員和主管
以上不可用職務之便做不道德的事(利用資訊賺錢)
業務管理:保管契約公會擬金管會核定, 客戶將資產給保管機構/全委機構轉送保管機構，客人是投信可自管，客人是專業機構，不用轉移, 客人可以指定保管機構, 保管機構持投信投顧10%或其他有利益關係，要事先跟客戶說明, 保管機構定期將表冊給公司並報給金管會備查
委託規定:不得接受共同委託, 單一客戶投500萬以上，要再投500萬以上, 資本額3億以下，委託金額不能超過淨值20倍，3億以上資本無限制, 紛爭由公會擬定辦法, 非公司方導致投信事業遭扣押，客戶承擔風險, 有全委投資書+客戶資料表+授權證明, 賀互為投信投顧負責人不可簽全委契約, 全委帳戶以1家全委為限, 投顧不能碰保管資產, 碰到證券商品要給風險預告書, 委託資產的孳息都跑到客戶的全委帳戶, 表決權客戶行使，保存5年書面, 越權交易採後進先出
投資規範:按月檢討, 風險暴露100%, 單一債10%, 股票委託金額20%/發行數量10%, 不可信用交易, 不可利益衝突, 閒置資金只能投債券/銀存/現金, 投資部門和信託部門之證券投資資訊要分開
交易決策:按月檢討, 要做成紀錄不可口頭, 保存5年, 按日登載交易狀況
績效與報酬:按法令收費, 賠錢時不可收績效報酬, 退還手續費應作為客戶買賣交易之減少, 不可用獲利金額拆帳收績效報酬
績效報告:每月5營業日給公會, 每月7營業日給客戶, 每年15營業日年報給客戶, 損失20% t+2給客戶通知 ,減損5-10%t+2給報告, 每年客戶訪談
信託業以信託兼營全委:自行保管信託資產, 10億以上或證券50%以上要申請兼營信託, 3億資本以下只能接淨值20倍以內的案子, 客戶同意第三人代委託全委，代理人必須是投信投顧或信託業
17.自律規範
手續費:員工不能收受
廣告:需要明顯區分銷售與非銷售, 廣告或促銷活動，發生後t+10日跟金管報告, 廣告保存2年，錄音保存1年, 基金績效比較要用平均值, 基金績效至少刊登3年績效/定期定額至少基金成立1年，都要請專家學者(彭博/晨星/嘉實資訊/理柏)資料為準, 要公布證券投資分析真實姓名(不可用小名), 要公布公司名稱+金管會核准之執照字號+真實姓名, 違規，月底公會送到金管會
民眾鼓勵檢舉:數人檢舉，獎金平分, 緊急下可用語言表達, 除非有更勁爆的資訊，否則公會已經調查就不受理
贈品:200-30元為限, 記錄保存2年, 有限條件避免爭議, 不可重複領取
18.境外基金
總代理人:5家境外基金為限, 營業保證金(最低3000萬，每多一家+2000萬最多11000萬), 只能單一金融機構存放(現金/債券)，要換事先跟金管說, t+3日公告, 做募集和銷售，要有3人+內核, 境外基金深耕計畫，服務人員高1級距，可以放寬檔數上限變成3件
募集與銷售:不成立時，退款至投資人指定之銀行帳戶, 境外基金管理機構(20億 2年 2年), 境外基金滿1年, 不可用台幣或人民幣計價, 不可投資黃金/現貨/不動產
19.監督與管理
主管機關處分:2年以下停止招募業務, 對公司或分支6個月以下停業, 1年以下董事解職，且處罰完後(證交法滿3年/期交法滿5年)才能再續職, 違反善良管理義務--停止保管業務1個月-2年
公會處分:對會員停權/罰金/命令改善, 違約金10-300萬
其他罰則:不法利益--10年以下, 抬轎--7年以下, 未經主管許可--5年以下, 未經許可代理境外基金--2年以下
倍數:重大過失2倍, 3倍以下懲罰性賠償
損害賠償請求權:知道2年 不知道5年
保存:錄音--1年, 表決權/投資分析/投顧契約--5年, 基金清算--帳簿保存10年
