最近發現，陪伴愛貓多年的那包熟悉飼料，價格已經悄悄上調。雖然貨架上並沒有缺貨，但細看標籤，才發現短短一年內已經歷過數次價格調整。有些品牌甚至在半年內連漲兩次，讓許多飼主心裡冒出問號：是不是該趁現在多囤一點？然而，當你打開社團或群組，會發現這絕不是個人錯覺，而是一種普遍存在的焦慮。
事實上，這背後是一條橫跨全球的供應鏈。寵物飼料的價格，從來不是店家或品牌單方面決定的。從芝加哥的期貨交易、北京的糧食政策，到台灣進口商的採購與匯率波動，每一個環節，都在悄悄為毛孩餐桌定價。
需求點火：毛孩經濟，如何撐起漲價的底氣？
過去五年，台灣的寵物產業迎來爆發式成長。根據農業部統計，全台犬貓數量已突破 280 萬隻，市場產值超過 500 億元。這不僅是一串數字，更反映了飼主心態的轉變——從「有得吃」進化到「吃得好」。
疫情之後，「毛孩家人化」的趨勢更加明顯。越來越多飼主願意為無穀、處方、機能性飼料，支付比一般飼料高出 30–50% 的價格。某大型連鎖寵物店的內部統計顯示，高端飼料（每公斤超過 200 元）的銷售佔比，從 2019 年的 15%，一路攀升至 2024 年的 28%。
這種「寵愛無價」的消費心態，成為品牌敢於調價的底氣。當飼主將毛孩健康視為優先支出時，對價格的敏感度自然降低。即便調漲 10%，銷量往往只會小幅下滑 2–3%。這也是為什麼，當國際行情推升成本時，品牌較有空間將壓力轉嫁給消費者。
供應鏈的脆弱：高度仰賴進口的現實
然而，需求再強勁，也無法掩蓋供應鏈的脆弱。台灣超過八成的寵物飼料仰賴進口。即使是本土品牌，關鍵原料如雞肉粉、魚粉與豆粕，也必須從海外採購。換言之，我們的毛孩餐桌，幾乎完全暴露在國際市場的風吹草動中。
配方結構的關鍵
要理解這份脆弱，得先看清飼料的「基本盤」。以犬貓乾糧為例，大豆與玉米這兩項基礎原料，合計佔比常高達 30–50%。
- 豆粕（Soybean Meal）：大豆榨油後的副產品，含有約 44–48% 的蛋白質，是全球最主要的植物蛋白來源。它不僅是犬貓蛋白質的重要來源，也因供應穩定、成本相對合理，成為配方的基石。豆粕的價格幾乎與大豆期貨正相關，因此大豆行情一旦波動，飼料廠幾乎無可避免地跟著震盪。
- 玉米：主要作為能量來源，價格相對低廉，同時也能改善飼料的口感與結構。即便高端飼料標榜「無穀」，也多以馬鈴薯或豌豆蛋白替代。但在大宗經濟型配方中，豆粕與玉米依舊是不可或缺的核心。
這是直觀顯示的大豆期貨價格走勢圖（1960~2025），以美分/蒲式耳（¢/bu）計價。
三大成本因子同時夾擊
近三年來，三股力量輪番衝擊，使得飼料價格進入高成本時代：
- 海運費：疫情期間每 40 呎貨櫃的運價，曾從 2,000 美元飆升至 12,000 美元。雖然 2023 之後有所回落，但基準價格依然高於疫情前水準。
- 匯率：新台幣兌美元自 2021 年的 27.5 高點，一路貶至 2025 年的 32.5，跌幅超過 18%。這等於讓進口成本直接墊高近兩成。
- 原物料：黃豆在 2022 年曾見波段高點（>14–17 美元/蒲式耳），2024 年多在 11–13 美元/蒲式耳區間，並於 2025 年夏季進一步回落至約 10 美元/蒲式耳附近。因此與 2022 年相比，現在屬相對低檔；但若以 2010s 多數年份相比，仍屬中高位階。
綜合起來，若以單公斤飼料估算，原本 60 元的進口成本，輕易就能被推升至 85–90 元，漲幅超過四成。即便海運費不再瘋漲，新的「高成本結構」已經形成，短期內難以回頭。
地緣政治那看不見的手：美中博弈到黑海烽火
但光看成本還不夠。要真正理解價格走勢，必須將視角拉高到全球地緣政治的棋盤上。
- 美中糧食戰：中國是全球最大的大豆買家，進口量占全球六成。自 2018 年貿易戰以來，中國雖然沒有完全放棄美豆，但持續分散來源至巴西、阿根廷，以降低被制裁或斷供的風險。這場糧食博弈至今沒有停歇，反而逐漸演變為一場「長期供應鏈重組」，帶來持續的不確定性。
- 黑海變數：2022 年烏俄戰爭爆發，黑海穀物出口受阻，直接推高玉米與小麥價格。即便 2024 下半年後部分運輸通道恢復，但局勢依舊像未爆彈般存在。2025 年迄今，黑海仍是國際市場最敏感的區域之一。
這些因素並非每天都直接影響市場，但會像「背景噪音」一樣，長期拉高價格基準。對台灣而言，我們是純粹的「價格接受者」：中國若囤糧、黑海若封鎖，或美國大豆期貨若因投機熱錢暴漲，最終都會反映在零售端。
進口的黃豆絕大多數是基改黃豆，約佔九成，主要用於飼料，而非人類食用。(資料來源：中華食物網網站/台灣區植物油製煉工業同業公會 / 台幣報價)
價格的金融遊戲：解讀期貨市場的密碼
全球農產品定價中心在芝加哥期貨交易所（CBOT）。在這裡，大豆、玉米的價格由每日數萬筆交易決定。但必須強調：期貨價格 ≠ 實際進口成本。期貨報價慣例：在全球農產品期貨市場，大豆與玉米的價格報價單位通常以 美分/蒲式耳 (USd/Bu) 為主，這與一般我們認知的美元單位不同。
實際的到岸成本（CIF）更像一道數學題：
CIF = 期貨價格 + 基差 + 海運費 + 保險費 + 匯率
舉例來說：
CBOT 大豆期貨：約 1037 美分/蒲式耳（約 380 美元/噸）
基差（亞洲升水）：+30 美元/噸
海運費：+40 美元/噸
其他費用：+5 美元/噸
小計：約 455 美元/噸
換算台幣（匯率 32）：約 14,560 元/噸，也就是每公斤約 14.5 元。
這 14.5 元/公斤，只是單一原料的到岸成本。加上其他原料、加工、運輸、行銷與利潤後，最終售價往往是原料成本的 2.5–3 倍。觀察 2025 年 8 月行情，CBOT 黃豆期貨大致維持在屬於近十年偏高但不極端的水位。然而，由於匯率、基差與運費等外部因素，即使期貨價格回檔，台灣端的實際到岸成本與終端售價未必會同步下滑。
圖片中的價格：1037.7（美分¢/bu） → 10.377 美元/蒲式耳 → 約 380 美元/噸。
政府的糧食安全戰略：間接的穩定力量
雖然台灣政府不直接干預寵物飼料價格，但透過糧食安全政策，仍能在背後提供間接支撐：
- 安全存量：要求主要進口商維持 2–3 個月的黃豆與玉米庫存，避免短期斷鏈。
- 多元進口：將來源分散至美國（約 45%）、巴西（約 40%）、阿根廷（約 15%），降低單一依賴風險。
- 靈活關稅：國際價格飆漲時，可調降關稅（如 2022 年將黃豆關稅降至 0%），以緩解成本壓力。
- 資訊透明：農糧署提供進出口量價統計與部分糧食供應資訊，雖無完整公開國際大豆或玉米的即時行情，但這些公開資料仍能作為業者風險分析的一環。
這些措施雖無法逆轉全球行情，但能在市場恐慌時發揮「壓艙石」作用，避免混亂。
身為飼主，你可以這樣思考
雖然個人無法改變全球價格，但飼主仍可做出更聰明的應對：
判斷漲價合理性：觀察新台幣是否出現 5% 以上的貶值？是否為多家品牌同步調漲？漲幅是否超過原料與匯率的實際變動？
把握囤貨時機：當大豆、玉米期貨連續上漲，或新台幣明顯走貶時，可考慮提早購買。但避免囤超過 6 個月，以免飼料變質。
尋找替代策略：大包裝的單位成本更低；自有品牌、副牌往往有高 CP 值；電商促銷或訂閱制方案，也能分散風險。
【凱西結語】
如果不是家裡那隻年紀漸長、越來越挑嘴的老貓，我可能也不會這麼深入去研究背後的市場邏輯。搞懂了，卻不代表要像基金經理人一樣，天天盯著期貨行情和氣候預報。
我們總以為，只要掌握資訊就能做出「聰明」的選擇。但當牌桌另一邊是國家級糧食戰略與數百億美元的投機資金時，個人的力量顯得如此渺小。看懂規則，不代表我們能參賽，反而更映照出消費者的無力。那麼，當荷包吃緊時該怎麼辦嗎？
老實說，也許答案很簡單：
沒有什麼是一口貓吸不能治癒的。如果不行，那就再吸幾口吧。
