市場開門紅與台股創歷史新高: 今天台股大漲了 382 點，且收在最高點。指數創下歷史新高 26761。台積電最後一盤收在 1400。台達電也創下歷史新高。上週五許多人因紀律出場，今日需思考是否重新進場。AI 熱潮仍在發酵，OpenAI 執行長來台後去韓國採購記憶體。
政府態度與AI供應鏈寡占: 儘管美國政府關門，美股持續開派對。來賓認為連假後行情還會往上。市場突然強勁的原因是政府的心態，不論是美國或台灣政府的態度都是偏多。Open AI 執行長與甲古文被視為川普的座上賓，顯示強大的執行力。輝達投資 Open AI 形成「乘數效應」，未來伺服器將形成寡占。
ASIC市場與櫃買展望: 伺服器形成寡占後，是否還要投入 ASIC成為市場的「大哉問」，這也影響到近期 ASIC 股價下跌。台灣的軍工題材沒有結束，顯示台灣政府心態是偏多。大盤提前發動，主力在做多。今天櫃買指數也佔上均價線，預計中秋節過後，櫃買市場（中小型股）可能開始加溫。記憶體與特用化學: 記憶體報價還在往上漲，DDR4 新增產能至少需要半年以上。威剛陳董九月份三度前往海外追料，顯示記憶體行情未結束。投資人可留意有新技術的記憶體公司，如南亞科。 特化品像達興材料這類股票已壓回，但趨勢未變，應在壓低時切入。認為達興材料 500塊遲早會來。由於川普要求美國和台灣各出一半的製程，半導體材料和特化品的市場仍然很大，目前只是剛開始。
軍工股與無人機商機: 軍工族群不應被小看，因為這是政府主導的案子。可觀察亞航和長榮航太，兩者未來都會拿到標案。亞航本來就有銳鳶二型經驗。無人機、無人船及龍德造船等是不能小看的。近期上櫃股如碳基、永虹先進材料股價大漲。 台灣政府非常需要無人機，不可能發展航空母艦，且美國確定不賣給台灣無人機。未來台灣可能成為美國去化無人機的觸角，供應亞洲市場。連烏克蘭軍火商都來台灣尋求合作。
市場風險與被動元件: 行情接近 27000 到 27500，此時才決定進場風險很高。需留意成交量若報到 6500億到 7000億的區間，且開始留上影線，可能代表高點不遠，是主力或政府在賣出。 矽光子（CPO）和 BBU（備用電池單元）仍是未來伺服器的主要元件，趨勢仍在，但熱門時不宜追高。 被動元件: 過去經驗中，被動元件和金融股上漲通常是行情尾聲，不太妙。但國巨、鈺邦等漲勢有理，因為它們是 GB200 固態電容供應商，且 GB300 也在認證中。
選股與記憶體技術保護: 投資應選擇「有料」或有「技術保護」的公司，例如國巨、鈺邦。若投信沒有買入的股票，可能在市場退潮時會很尷尬。 記憶體報價未來半年之內不會反轉，因三星 DDR4 產能即使開出也需半年以上。
矽光子 (CPO) 與被動元件認證進度: 矽光子最強的是聯鈞，但其 800G 尚未放量。光聖早在做 800G，股價曾上千，目前正在休息。光聖在 CPO 領域較領先。CPO 投資建議搭配光聖與聯鈞。 被動元件目前討論的是 GB300 的認證過程。被動元件沒有漲價題材，但 GB300 用量會再增加。固態電容的認證通常在產品快要量產前一個月才開始，認證過程可能遇到卡關。
PCB 族群與載板: 載板類股如南電近期攻上漲停。整個 PCB 族群的領頭羊是台光電和富喬。如果這兩檔股票持續上漲，PCB 行情就不會結束。 榮科大股東賣出 4萬多張股票後，賣壓消失，股價連拉兩根漲停，顯示趨勢未變。市場傳聞有人看好榮科到300元，但目前尚未賺錢。
集團股權轉讓與財務美化: 南亞和台塑等大股東申報轉讓持股，主要是因為集團獲利不佳，藉由出售持股來美化財務報表。南亞因擁有南亞科、南電等「兒子」較容易進行操作。大股東賣股會衝擊大眾信心。
BBU (備用電池單元) : 台達電已創歷史新高。BBU 在 GB300 中會從選配轉為標配。光寶科在 GB300 導入後開始展露頭角，股價曾上漲。由於 BBU 將成為標配，個股跌下來反而是很好的買點。建議回頭看順達和 AES-KY 的買點，因其位階已差不多。系統電屬於打擦邊球，非主流部隊。
探針卡中的雍智: 穎崴和旺矽主要在伺服器 GPU 領域，資金追逐強勢股。雍智走勢疲弱，因為它跟聯發科關係較密切，且主要業務是車用與機器人的 NVDA 晶片。雍智的平均月營收約 1.8 億，預計最晚在年底營收開始往上爬，明年月營收有機會達到 2 億到 2.2 億。
ASIC 設計服務 (創意 vs. 世芯-KY) : 創意（Creativity）第四季收到好消息。世芯-KY股價持續下跌，可能因為 AWS 似乎無法持續開發 ASIC。微軟開發晶片多用於與 NVIDIA 砍價，並非真心想去開晶片。由於 Open AI、甲骨文、鴻海和 NVIDIA 形成結盟結構，廠商很難不使用 NVIDIA 而自行開發 ASIC，對世芯-KY 不利。
