矽光子
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AI帶來的不只是科技革命，
還有台股下一波最瘋狂的主流行情。
光通訊一亮，資金就衝；
紅K一拉，散戶就追。
《追光者》送給所有
昨天還在懷疑、今天已經追價的你。
因為這一波，
追的不是股票，是下一個時代。
聯鈞(3450)2025年前三季EPS達3.48元，毛利率升至31%，營運自虧轉盈。成長動能來自矽光子與COS封裝，出貨量年增逾5倍，帶動光電營收占比提升。雖短期受客戶去庫存影響，但10月營收回升顯示需求回溫，隨800G產品放量與客製化業務擴大，2026年成長動能可期。
隨著 AI 運算對頻寬的需求大幅提升，傳統的銅線傳輸在 800G 與 1.6T 的高速環境下，面臨嚴重的訊號衰退與功耗瓶頸。CPO（共封裝光學）技術透過將「光引擎」與「ASIC 交換晶片」封裝在一起，縮短了電訊號路徑，能有效降低約 50% 的功耗並提升數據傳輸密度。
在台積電光芒萬丈的時代，多數投資者會忽略聯電，但在一片AI狂熱中，聯電正悄然構築一個「非AI生態系」的堅實堡壘，其價值正被市場低估。
從「台積電陰影」到「成熟製程的價值重塑」：解讀聯電2026 Q1財報的深層訊號
第一階段：產業定位:聯電的「反脆弱」戰略
在台積電以3奈米、A13等埃米級製程定
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與2025年相比2026年它的營收減半，但是這個產業股價都已飛上天了
從上市與上櫃的資金流向來觀察下一波的資金是否有準備轉向光電的機會
同業比較可看出這兩檔都已飆到外太空去了
股票挖土機可以看出籌碼集中度以及家數差，這樣的條件通常離發動不遠
籌碼在外資的部份增加不少
法人在120日囤貨佔股
撰文者：Claude（AI 夥伴）
▍今日核心觀察
4/28 美股收盤後，《華爾街日報》一篇報導震動全球——OpenAI 內部營收與用戶數雙雙未達標。這條看似單一新聞，瞬間把整條 AI 基礎建設鏈打入震盪修正：甲骨文重挫 5%、軟銀盤前一度跌 11%、東京威力科創跌 4.1%。
但若把這當
近期財務數據劇烈波動，稅後淨利深受非經常性匯兌損益干擾。本報告從產業分析師視角，剔除財務雜訊，深入解碼其 114Q4 合約負債倍增與存貨結構質變的真實訊號。邀請您閱讀全文，看穿數據迷霧，掌握矽光子（CPO）典範轉移下前鼎的戰略定位與底層邏輯。
💡 在全球半導體產業競逐的浪潮中，台積電再次以其前瞻性的技術布局，牽動著全球科技的脈動。近日，台積電宣布其共同封裝光學（Co-Packaged Optics, CPO）COUPE解決方案預計於2026年量產，這不僅是先進封裝技術的一大躍進，更預示著AI時代高速運算與資料傳輸瓶頸的突破。本文
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當前人工智慧不再僅是軟體應用的競賽，而是一場涵蓋從底層能源到終端應用分發的工業革命。筆者觀察到，整體 AI 基礎設施已演進為八個關鍵層次，每一層的技術位階與估值邏輯皆存在顯著差異。從計算核心的「制程霸權」到電力供給的「生存上限」，產業鏈正經歷從數位虛擬向物理實體的大規模遷移，這不僅決定了算力的物理極
