銀行財報多空交戰，川普再掀貿易波瀾！市場分歧靜待CPI審判

2025年10月15日 台灣時間 -- 📌 重點速覽 (Key Takeaways) 🖍️市場火種：美中貿易摩擦再度升級，雙方互徵港口費，川普更威脅考慮「食用油禁運」，市場情緒再度轉冷，抵銷了部分財報利多。 🖍️AI 生態鏈：在貿易戰陰影下，半導體供應鏈首當其衝，台積電ADR下跌超過2%，聯電、日月光同步走弱。IMF更發出警告，稱AI投資可能存在類似「達康泡沫」的風險。 🖍️商品市場：市場情緒分歧，避險需求支撐黃金價格在高位盤整，但對貿易戰拖累全球經濟的擔憂，使原油等工業商品價格承壓。 🖍️宏觀數據：美國大型銀行財報表現亮眼，富國銀行、花旗獲利超預期大漲；但聯準會主席鮑爾暗示經濟比預期更穩健，削弱了市場對快速降息的期待。 🖍️市場預期：市場陷入多空拉鋸，交易量萎縮，觀望氣氛濃厚。所有目光都聚焦在今日公布的美國9月消費者物價指數(CPI)，該數據將成為決定市場短期方向的關鍵審判。 📈 昨日美股及重點商品回顧 (Market Pulse) 美股週二走勢極度分歧，市場在財報利多與貿易利空的雙重力量拉扯下，漲跌互見。標普500指數全日窄幅震盪，最終微幅收黑；道瓊工業指數在金融股的支撐下力守紅盤；而對貿易戰最為敏感的那斯達克指數則表現疲弱。整體交易量低於平均水平，顯示在關鍵數據公布前，市場資金態度謹慎，不敢輕舉妄動。 📈 AI 晶片股 前一日的狂歡戛然而止，AI晶片股成為美中關係惡化的直接受害者。市場擔憂若關稅及出口限制成真，將嚴重衝擊半導體供應鏈。台積電ADR下跌2.28%，聯電與日月光ADR也分別下挫3.14%及3.5%，顯示資金正從這些最敏感的資產中暫時撤出避險。 📈 其他個股動態 銀行股的財報季揭開序幕，成為盤面最大亮點，但也充滿矛盾。富國銀行因獲利優於預期，股價飆漲超過7%，創下近一年最大單日漲幅；花旗同樣上漲近4%。然而，摩根大通與高盛雖也交出亮眼財報並上修預測，股價卻雙雙回落，反映出市場對整體經濟前景的深層憂慮，蓋過了單一企業的利多。 📈 商品市場 商品市場的走勢同樣反映了市場的矛盾心態。在地緣政治風險的催化下，黃金價格維持在4,000美元上方的高位，成為資金的避風港。然而，因美中互徵港口費，以及對貿易戰可能衝擊全球需求的擔憂，原油等工業相關商品則面臨壓力。 🎯 深度剖析 (Alchemist's View) ⚜️ 鍊金術師觀點 昨日的盤面，是一場精彩的「微觀利多」與「宏觀利空」的對決。銀行的強勁財報，證明了美國企業的獲利引擎尚未熄火，這是好消息。 然而，川普反覆無常的推文政治與實質性的貿易摩擦升級，則是籠罩在市場上空揮之不去的壞消息。 在下認為，市場正被迫在兩種截然不同的敘事中做出選擇。摩根大通與高盛的利多出盡，是市場投出的不信任票：「它擔心的不是過去一季的獲利，而是未來數季可能因貿易戰與高利率而惡化的前景」。 與此同時，聯準會主席鮑爾的談話，更是為市場增添了微妙的變數。他承認勞動市場穩定，但暗示整體經濟「比預期更穩健」。 這句話的潛台詞是：聯準會沒有快速、激進降息的迫切壓力。這無疑為期待寬鬆派對的市場，潑了一盆冷水。 台股ADR的疲軟，是這場風暴中最靈敏的「金絲雀」。它們的走勢，已成為衡量中美科技戰溫度的最佳指標。 總結而言，市場的多頭部隊，正手持「企業財報」的盾牌，抵禦著空頭方揮舞的「貿易戰」與「高利率」兩把巨斧。這場戰役的平衡極其脆弱，而今天公布的CPI數據，將是打破僵局、決定勝負的關鍵一擊。 🗓️ 重要財經日曆 (台灣時間) 今日 (10/15) ⭐⭐⭐⭐⭐20:30 (美國) - 美國9月核心消費者物價指數 (CPI) 年增率與月增率 (本日最關鍵！)⭐⭐⭐⭐⭐ 20:30 (美國) - 美國9月零售銷售月增率 22:00 (美國) - 美國10月NAHB房產市場指數