台股今(23)日逢連假前夕也走低，台積電、聯發科、鴻海等權值股熄火，加權指數盤中一度跌逾200點，不過在油電燃氣、造紙、塑膠等傳產族群支撐下，跌幅收斂，加權指數終場收在27532.26點，下跌116.65點或0.42%，成交量4208.23億元。加權指數本周上漲229.89點或0.84%，連續第九周上漲、周K連四紅。
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🔸台股市場盤面環境
台指期、櫃買指數、重點權值－台積電、聯發科、廣達、鴻海
🔸近期展會
📍台北國際電子產業科技展 & 台灣國際人工智慧暨物聯網展（TAITRONICS + AIoT Taiwan）
- 時間：2025年10月22日至10月24日
- 地點：台北南港展覽館1館
- 說明：聚焦電子產業與AIoT應用，包括晶片、感測器、通訊模組、智慧製造與邊緣運算，相關族群涵蓋半導體、PCB、通訊設備與工業電腦廠商。
📍台灣電路板產業國際展覽會
- 時間：2025年10月22日至10月24日
- 地點：台北南港展覽館1館
- 說明：專注於PCB設計、製造、材料與設備，特別是高階HDI、多層板與先進基板，相關族群包含PCB廠、覆銅板（CCL）、銅箔與製程設備供應商。
📍Taiwan Healthcare+ 台灣醫療科技展
- 時間：2025年12月4日至12月7日
- 地點：台北南港展覽館1館
- 說明：亞洲最大規模醫療科技展，涵蓋醫療器材、生技醫療、智慧醫療、檢測儀器與AI醫療應用，相關族群包含醫材廠、生技公司與ICT整合醫療方案業者。
記憶體族群
【盤前主題族群解析】 聚焦全球記憶體產業進入結構性復甦階段，三星、美光相繼宣布停產舊世代DDR4與MLC NAND，產能全面轉向高階DDR5與HBM產品，推動價格與產業鏈動能同步升溫，台灣模組與控制IC廠同步受惠。
題材說明：
記憶體族群涵蓋DRAM、NAND Flash、控制IC及模組廠，應用橫跨AI伺服器、高效能運算、邊緣AI裝置及車用電子。隨AI伺服器導入HBM與高頻DDR5規格需求暴增，全球記憶體供應鏈在歷經兩年庫存去化後正式轉向短缺循環。三星與美光已明確停產舊規格產品，重新配置高階製程產能，造成市場提前備貨與價格上漲。台灣廠商因供應鏈位置彈性與模組產品線完整，成為此波漲勢的核心受惠群。
潛在推升因子：
- 三星、美光停產DDR4與MLC NAND，引發供應重分配與價格回升預期。
- AI伺服器導入HBM與高頻DDR5規格，帶動模組廠與控制IC廠出貨量增加。
- 中美關稅與出口管制不確定性下，市場提前備貨，帶動記憶體現貨報價短線上揚。
- 模組廠庫存去化完成，2025下半年起毛利率可望改善。
- 台灣記憶體供應鏈（模組、控制IC、封測）在高階應用中市占率提升。
潛在風險因子：
- 記憶體報價上漲若過快，恐導致下游客戶延後拉貨。
- 若AI伺服器投資進度放緩，將影響DDR5與HBM需求節奏。
- 中系記憶體廠若重新進場低價競爭，價格結構可能受壓。
- 終端消費電子需求復甦不如預期，模組廠庫存壓力恐再度升溫。
相關個股（附代號與描述）：
- 南亞科（2408）：台灣DRAM晶圓廠代表，受惠DDR5與AI伺服器用高階DRAM需求。
- 威剛（3260）：全球知名模組廠，主力產品涵蓋DDR5與企業級SSD，受惠報價上漲循環。
- 宇瞻（8271）：以工控與車用記憶體模組為主，訂單穩定且獲利彈性高。
- 品安（8088）：控制IC與模組產品並行，受惠AI伺服器與邊緣運算拉貨潮。
- 群聯（8299）：控制IC龍頭，主攻PCIe Gen5 SSD控制器與高效能儲存方案。
- 點序（6485）：Flash控制IC廠，受惠AI邊緣儲存與工控應用擴張。
- 力積電（6770）：代工與DRAM製造雙重角色，切入AI記憶體供應鏈。
近期日K強弱排序：
南亞科(2408)>十銓(4967)>威剛(3260)>華邦電(2344)>群聯(8299)>力積電(6770)>旺宏(2337)
處置：十銓(4967)、群聯(8299)、華邦電(2344)、宇瞻(8271)
近日記憶體報價：
2025/10/22
2025/10/24
【國巨集團 & 被動元件族群】
【盤前主題族群解析】 國巨持續以全球併購與技術整合擴張版圖，芝浦電子併購案進入最終收官階段，帶動被動元件族群重回焦點。
題材說明：
國巨集團（YAGEO Group）為全球前三大被動元件製造商之一，產品涵蓋晶片電阻（Chip Resistor）、多層陶瓷電容（MLCC）、電感、電路保護元件及感測器。其策略為「橫向整合 ＋ 產品升階 ＋ 全球佈局」。近年透過一連串併購，包括美國 KEMET、日本 Chilisin 奇力新集團、法國 Pulse 等，使國巨集團成為全球被動元件整合度最高的集團之一。
2025 年重點在於併購日本芝浦電子（Shibaura Electronics），該公司為全球熱敏電阻（NTC Thermistor）與溫度感測器領域領導廠商。此併購將強化國巨在車用電子、工控及新能源車市場的感測技術佈局，同時也標誌台日產業鏈整合的新階段。整體被動元件族群同步受惠 AI 伺服器、電動車及 HPC 需求帶動，高階 MLCC 與電感用量攀升，族群熱度再起。
潛在推升因子：
- 國巨（2327）完成芝浦電子收購持股 87%，預計 10/21 正式結合，擴大感測元件與車用布局。
- AI 伺服器、高速運算與電動車需求提升，帶動高階 MLCC 與電感出貨量成長。
- 全球被動元件大廠針對特定高階品項（磁珠、電感）漲價 15–20%，台廠同步受惠。
- 車用電子滲透率持續上升，被動元件單車用量年增 10–15%。
- 台灣電子零組件業 2025 年 6 月生產指數年增 22.38%，顯示整體需求動能強勁。
潛在風險因子：
- 台幣升值與原物料報價波動，恐壓縮毛利空間。
- 美中貿易政策反覆，急單與轉單效應可能放緩。
- 芝浦電子整合期預期 6–12 個月，短線營運協同效益仍待觀察。
- 全球終端電子需求若出現遞延，部分通用型 MLCC 庫存回升風險。
相關個股（附代號與描述）：
- 國巨（2327）：母公司，全球被動元件龍頭，產品涵蓋 MLCC、電阻、電感，近期併購芝浦電子、茂達。
- 凱美（2375）：國巨子公司，專注鋁質與電解電容，補強集團電容線。
- 奇力新（2456）：國巨子公司，電感與磁性元件製造，整合集團電感版圖。
- 立隆電（2472）：國巨子公司，鋁質與固態電容，車用／工控應用佔比高。
- 旺詮（2437）：國巨子公司，厚膜晶片電阻製造，強化電阻布局。
- 華新科（2492）：MLCC 與射頻元件領先廠商，產品組合改善帶動毛利回升。
- 華容（5328）：塑膠膜電容廠，低基期股價＋旺季題材推升近期強勢。
- 九豪（6127）：電阻／電感供應鏈成員，受族群資金追逐表現活躍。
- 蜜望實（8043）：電阻／元件廠，因題材與低基期股價吸引市場資金。
- 千如（3236）：具備電感／線圈產品，受惠車用與族群性資金挹注。
- 信昌電（6173）：國內唯一能垂直整合從上游原料到下游元件的被動元件供應商。
近期日K強弱排序：
國巨(2327)>華新科(2492)>華容(5328)>凱美(2375)>信昌電(6173)>蜜望實(8043)>金山電(8042)>千如(3236)
🔸結論
由於連假緣故，透過追蹤富台指可以發現目前指數再創歷史新高，透過比值換算目前台指期對應點數應接近28050也就是上週歷史高點的位置，須留意若盤面跳空開高是否能夠再次突破引領盤面上攻，反之則是觀察若突破未果是否進入震盪或是轉折。
各族群動態
- 記憶體：美股的記憶體指標MU&SNDK再次大漲甚至再創歷史新高，其中SNDK連續兩個交易日更是大漲近27%，整體的動態非常明確，而目前記憶體族群的相關個股，在漲勢趨緩後近兩日也都重新回到多頭格局並且等待表態的位階，另外DRAM相關報價自近一週以來也是每天都在持續上漲，可以留意記憶體族群是否再次走出強勢族群性再創新高。
- 被動元件：由於被動元件相關報價上漲利多發出，此波便是以國巨為首帶領族群上攻，但要留意除了國巨以及華新科外，其餘低價股的動態都相較趨緩並在高檔進入震盪，留意整個族群的強弱關係及延續性最為重要。
【免責聲明】
以上文章內容均為個人研究之心得，本人所提供資料只供參考用途，並非對任何投資人進行推介、建議或買賣，投資前請務必獨立思考審慎評估並自負盈虧及交易風險，本人將不負任何法律責任。各文章和資訊未經付費以及本人同意，禁止擷取部分引用、改寫、轉貼分享，違者必究！
