基本資料整理
公司名稱：雲豹能源科技股份有限公司（股票代碼 6869 ／臺灣上市） Win 投資+2MoneyDJ+2
主要業務：再生能源服務的一站式整合（太陽光電系統開發、投資設置、維運管理）、儲能系統、離岸風電、水處理、生質能源、綠電售電平台等。 MoneyDJ+2優分析UAnalyze - 掌握全球財經脈動，洞悉商業新趨勢+2
最新股價：約 NT$ 173（2025/11/03 收盤） Yahoo奇摩股市+1
優勢亮點
- 成長轉折期明確：公司從 2024 年營收大幅下滑（全年合併營收約 NT$ 37.93 億元，較 2023 年減少約 44%） 優分析UAnalyze - 掌握全球財經脈動，洞悉商業新趨勢+1，到 2025 年營運回升、轉型成功的跡象明顯。例如：2025 年4月合併營收 NT$ 13.94 億元，年增約 555%。 優分析UAnalyze - 掌握全球財經脈動，洞悉商業新趨勢
- 雙引擎業務：
- 綠電交易（售電收入）成長迅速。2023 年售電收入占比 5.07%，2024 年上升至約 29.14%，2025 Q1 已達約 40%。 優分析UAnalyze - 掌握全球財經脈動，洞悉商業新趨勢
- 儲能系統工程（尤其大型案場）開始大量認列，為營收的新動能。 Yahoo奇摩股市+1
- 評價角度有吸引力：某些分析指出在 2025 年被視為「低位階」（估值或本益比來看）被低估的機會。 Win 投資+1
風險與需要注意的地方
- 獲利尚不穩定：從杜邦分析看來，公司最近季度 ROE 約 8.43%（2025 Q2） 財報狗+1，但在 2025 Q1 出現負數（-3.95%） 玩股網。說明公司在轉型期間仍有業務與成本壓力。
- 依賴大型案場發揮：儲能工程案場、綠電交易案場若延遲、成本拉高或政策變動，將對營收／獲利造成衝擊。2014 年政策調整就導致案場施工進度延誤，影響營收。 優分析UAnalyze - 掌握全球財經脈動，洞悉商業新趨勢+1
- 配息與回報：雖然公司有發放現金股利（2025 年現金股利約 NT$ 5.005 元／股） Win 投資+1，但殖利率約 3%～4% 的水準，不是特別高，且未來是否維持須看營運狀況。
- 估值反轉風險：若未來儲能／綠電交易未能如預期成長，公司可能再次陷入成長放緩的情況。投資人需留意外部環境變動（如政策、補貼、電價、市場競爭）對公司影響。
展望與判斷
基於以上資料，我對雲豹能源的觀察如下：
- 若公司在 2025～2026 年成功轉動其儲能、大型綠電交易案場，並有效將在手訂單轉為營收，那麼「轉折成長」的機會較高。分析指出 2025 年預估營收成長可達約 138%。 ESG永續台灣+1
- 在估值面，如果市場給予較高成長預期，且公司營運持續改善，現價可能具備一定的上升空間。但這不是保證，上方空間取決於未來營運是否落實。
- 如果你是偏好成長型、願意承受一定風險、看好綠能＋儲能產業趨勢的投資人，雲豹能源可列為「關注名單」但非無風險的安全股。
- 若你的投資偏好較保守，重視穩定配息與低波動，那麼可能需要觀望，直到營運與獲利更為穩定。
