發布日期：2025年11月12日
昨日台股表現可謂「只打半場好球」，開盤雖一度衝上28,187點高點，但隨後在調節賣壓出籠及外資大幅賣超下，加權指數急速收斂漲勢，終場下跌84.56點，收在27,784.95點，失守月線（資料來源：結果1.2、1.6）。今日盤前，投資人應密切關注以下三大焦點。
一、 權值龍頭：台積電（2330）成短線士氣關鍵 🎯
晶圓龍頭台積電昨日（11日）董事會通過將第三季現金股利調高至每股6元，符合公司及外資圈對股利向上的政策（資料來源：結果1.2、1.5）。此舉有利於提振市場短期士氣，並吸引偏好穩定收益的長線資金配置。
- 正面因素： 季配息拉高，展現公司穩健經營實力，且AI需求強勁，成長趨勢延續，投顧看好後續有機會「秒填息」（資料來源：結果1.2）。
- 短期變數： 雖然利多消息釋出，但昨日台積電ADR早盤下跌逾1.5%，最新消息指出，受AI利空消息影響，輝達（Nvidia）重挫逾3%，台積電ADR也下跌約1.20%（資料來源：結果1.5）。
- 盤前關注： 美股科技股的回檔壓力，將是今日台積電能否穩住陣腳、發揮「定海神針」作用的關鍵。若台積電開低，大盤恐承受較大壓力。
二、 資金流向：AI族群面臨高檔修正 📉
近期台股市場的重心持續聚焦在AI概念股。然而，在指數衝高後，AI族群已累積龐大的漲幅，面臨修正壓力。
- 修正壓力： 外資從10月底以來持續逢高減碼，累計賣超金額龐大（資料來源：結果1.2）。市場對於AI獲利與投資模式的質疑聲浪增加，AI股一路向前的衝勁不再，將進入整理階段（資料來源：結果1.6）。
- 評價偏高： 統計今年以來漲幅前20大個股多與AI相關，且評價已到區間高檔，本益比衝至30倍（資料來源：結果1.2）。
- 資金轉進： 在電子股跌多漲少的情況下，部分資金開始轉進塑化、金融等非電族群（資料來源：結果1.2）。投資人可留意資金輪動至低基期或傳產金融股的機會。
三、 籌碼與交易面：外資大賣、當沖比創高 ⚠️
從籌碼面觀察，市場氛圍偏向謹慎：
- 外資連賣： 外資持續賣超，昨日再賣超173.68億元，為連八個交易日減碼，合計賣超金額驚人。外資台指期淨空單再增，達31,530口（資料來源：結果1.2、1.5）。外資大舉調節的態度，是壓抑大盤反彈力道的最大變數。
- 當沖熱絡： 昨日集中市場的當沖比衝過4成，達到41.55%，為近半年新高（資料來源：結果1.2）。這反映出短線客的「沖沖樂」交易熱度大增，但同時也暗示市場追價意願薄弱，容易造成股價高低點劇烈震盪。
- 法人動向： 投信連續第二個交易日買超，自營商則轉為賣超。八大公股行庫轉為買超17.75億元，扮演穩定市場力量（資料來源：結果1.2）。
💡 盤前總結與操作建議
觀察指標盤勢解讀建議策略台積電/科技股ADR及輝達下跌，短線壓力沉重。關注台積電開盤價位及能否守住關鍵支撐。AI族群評價偏高，外資持續減碼，面臨整理修正壓力。避免追高，已持有者可採取分批減碼或設定移動停利。非電族群資金有轉往塑化、金融等非電族群跡象。留意具備業績題材或低基期的傳產、金融股的輪動機會。大盤指數外資連賣，當沖比創高，短期波動加劇。宜謹慎操作，控制持股水位，等待大盤量縮止穩訊號。
免責聲明： 本分析內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。
