景氣繁榮、股市持續上漲而交易熱絡時，市場裡只有好消息，景氣與產業的熱絡程度，以當下所見的樂觀情景是真的，但是因為沒有人能預估未來，未來能不能持續下去、可以持續多久？卻沒有人能說得準，企業符合理性誠實的看法只能說目前接單如何，下個月或未來幾個月會變好或變壞，例如大立光釋出的展望多半是這樣的說法，如果企業的說法從目前狀況樂觀延伸到5年、10年，就是明顯誇大了，回想幾年前不會聽到當時企業預測到目前的繁榮景況，以前無法預估到目前的狀況，如何相信現在可以預估到未來數年後的狀況？
理解股市除了從景氣、產業變化之外，還必須從人性去看待市場，人性是股市裡各種現象的根本原因。在商業社會裡用力宣傳商品價值，極力吹捧商品前景，是典型行銷業務的行為模式，在股市裡這樣的行為應理解是為了股票出貨，誇大用力宣傳炒熱氣氛自然會有圍觀群眾，讓人性裡愛看熱鬧的從眾行為出現，會讓交易熱絡，足夠的流動性，大戶才能順利以高價賣出股票，如果價值真的明顯低估，不需要極力吹捧，自然會有識貨的大戶與法人資金進駐。
人性裡的從眾行為是投機盛行的重要原因，同時也是投機難以獲利的根本原因，如果會在市場熱絡時相信樂觀誇大前景而進場追價，同樣的人性思維也會在低檔市場恐慌時認為前景暗淡而認賠殺低，必須能夠理性旁觀群眾行為才有機會從中獲利，或至少能夠避開危險，避免因為人性而陷入投機陷阱。
