Nvidia財報亮眼！AI泡沫真的會破嗎？ #117

嗑蟲

2025/11/21 更新2025/11/21 發佈閱讀 18 分鐘

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快速重點摘要

人工智慧（AI）市場與投資：Nvidia 強勁的財報緩解了市場對 AI 泡沫破裂的擔憂，但長期風險仍存在。
- Nvidia 的數據中心銷售額年增 66%，佔營收比例大幅提高，凸顯其在 AI 基礎設施供應鏈中的核心地位。
- 對 AI 泡沫的擔憂已從供應商（如 Nvidia）轉移到超大規模業者（Hyperscalers），因為後者正投入巨額資金建設基礎設施，但盈利路徑尚不明確。
Google 推出 Nano Banana Pro：Google 透過新模型大幅提升了 AI 圖片生成的能力，特別是在文本處理與一致性方面。
- Nano Banana Pro 在文字呈現、複雜的資訊圖表（Infographics）生成以及圖像編輯的精準度上表現出色，並能將多達 14 張圖片和五個角色融入單一生成圖中，同時保持一致性。
美國 AI 監管的聯邦與州權爭議：美國總統可能簽署行政命令，旨在集中聯邦政府對 AI 的監管權力，並挑戰可能阻礙產業成長的州級法律。
- 這項潛在的行動引發了兩黨的反對聲浪，反對者認為聯邦政府的干預會阻礙州政府保護消費者、版權所有者和兒童的權利。
軟體開發與資料安全性：開源資料庫 DuckDB 新增了靜態資料加密功能，並強調高效能加密在實際營運場景中的可行性。
- DuckDB 採用業界標準的 AES-GCM-256 加密，並透過 OpenSSL 的硬體加速實現近乎可忽略不計的效能損失。
家用機器人與生物醫學突破：技術正將科幻概念轉化為現實，包括家用機器人能夠執行複雜家務，以及腦機介面（BCI）在語音合成方面的早期人體試驗。
- Sunday Robotics 的人形家用機器人 Memo 計劃於 2026 年初開始進行測試，能夠執行操作義式咖啡機和清洗玻璃杯等需要協調性的複雜家務。

科技產業市場動態與 AI 泡沫分析

Nvidia 亮眼的季度財報表現：
- Nvidia 截至 2025 年 11 月 20 日的財報表現超出了市場預期，銷售額和每股盈餘均優於預期，並且對下一季度提出了更樂觀的預期。
- 該公司的淨收入（Net Income）與去年同期相比增長了 65%。
數據中心與遊戲業務的營收結構轉變：
- Nvidia 的數據中心銷售額年增 66%，主要來自繪圖處理器（GPU），其中網路產品佔比約 20%，且持續增長。
- 數據中心業務的成長對於關注 AI 泡沫的人來說至關重要。
- 遊戲銷售額雖然年增 30%，但目前僅佔 Nvidia 總營收的 10% 左右，顯示公司主要營收重心已從傳統遊戲轉向 AI 基礎設施。
- 表現不佳的產品是 H20 晶片，這是專門設計用於對中國大陸銷售的產品，由於出口限制，銷售量未達預期。
AI 泡沫的擔憂與供應鏈影響：
- Nvidia 執行長黃仁勳（Jensen Hang）表示，他們所見到的情況與 AI 泡沫的說法截然不同。
- 主要的泡沫擔憂集中在超大規模業者（Hyperscalers），例如 OpenAI、Microsoft 等公司，投入過多資金建立基礎設施，但缺乏清晰的盈利途徑。
- Nvidia 被比喻為「賣黃金礦工的鶴嘴鋤」的公司，短期內獲利豐厚，但如果超大規模業者未來陷入困境，將影響 Nvidia 的 GPU 採購量。
- Nvidia 近期的主要問題是供應鏈限制（Supply Constraints），特別是數據中心 GPU 已經售罄，公司正積極解決物流問題以滿足市場需求。
- 此外，臺灣的伺服器對美國的出貨量預計在 2025 年將比前一年翻倍，包括富士康（Foxconn）、廣達（Quanta）和緯創（Wistron）都在增產，這預示著 AI 基礎設施建設熱潮仍在持續。
風險與修正的可能性：
- 業界人士預計，如果 AI 模式存在裂痕，可能要到 2027 年才會開始出現跡象。
- 有人以「網際網路榮景（.com boom）」作為 AI 泡沫的模型，預測初期會看到一些小型新創公司倒閉。
- 當新創公司倒閉後，如果硬體製造商（如 Nvidia）的預期開始下調，這將是大型業者放緩建設步伐的信號。
- AI 產業的發展被認為更像是一場「修正」（Correction）或「海浪」，而非徹底的泡沫破裂。

核心技術發展：AI 圖像生成與軟體工程

Google Nano Banana Pro 圖像生成模型的進展：
- Google 推出了 Nano Banana Pro，這是其圖像生成模型的重大升級，建立在 Gemini 3 Pro 模型之上。
- 最大的突破在於文字處理能力，能夠生成文字準確、清晰可讀的圖像，範圍涵蓋短標語到長段落，並支援多種語言和字體風格。
- 模型可利用 Google 搜尋（Google Search）獲取即時資訊來生成資訊圖表（Infographics）和圖解。
- 該模型能混合多達 14 張圖像，並能維持多達五個角色的外觀和一致性。
- 使用者可以調整攝影機角度、焦點、顏色和照明（例如從白天變為夜晚，或創造景深（Bokeh）效果），並支援 2K 和 4K 輸出解析度。
- Nano Banana Pro 的內部開發者指出，模型的進步速度極快，在生成 10 張圖像時，約有 8 張是可選用的（Pickable），品質提升顯著。
- 模型在對話持續時間過長時，品質可能會開始下降，這是開發團隊正在積極解決的問題。
圖像驗證與使用權限：
- Google 正在為 AI 生成的圖像添加 SynthID 浮水印（Watermark），使用者可透過 Gemini 應用程式上傳圖像來檢查其是否為 AI 生成。
- Nano Banana Pro 將為免費使用者提供有限的使用配額，而 Google AI Plus、Pro 和 Ultra 訂閱者則享有更高的使用限制。
- Google AI Ultra 訂閱者的專業用途圖像將移除浮水印。
DuckDB 的靜態資料加密功能：
- DuckDB v1.4 版本新增了靜態資料加密功能，採用業界標準的 AES 加密。
- DuckDB 支援 AES-GCM-256 和 AES-CTR-256 兩種加密模式，其中 AES-GCM 是推薦選項，因為它透過計算標籤（Tag）來驗證資料的完整性，確保資料未被篡改。
- DuckDB 的核心資料庫標頭（Main Database Header）保持純文字，但其餘所有標頭和區塊都會被加密。
- 寫入日誌（WAL）和暫存檔案（Temporary Files）也會被自動加密，以保護潛在的敏感資訊。
- 在效能測試中，使用 OpenSSL 啟用硬體加速進行加密和解密的總體開銷（Overhead）幾乎可以忽略不計，證實了在不犧牲效能的情況下實現資料安全是可行的。

監管、政策與法律爭議

美國聯邦政府對 AI 監管的意圖：
- 據報導，美國總統正考慮簽署一份行政命令，可能最早於 2025 年 11 月 22 日（星期五）發佈，賦予聯邦政府單獨監管 AI 的權力。
- 該命令草案建議成立一個「AI 訴訟專案小組」（AI Litigation Task Force），由司法部長監督，其唯一職責是挑戰州級 AI 法律，例如加州和科羅拉多州近期關於 AI 安全、災難性風險和演算法歧視的法律。
- 川普總統認為，如果允許 50 個州制定各自的法律，將導致企業難以遵循，並可能受到「覺醒意識形態」（Woke Ideology）的影響。
- 商務部長將被指示在行政命令簽署後的 90 天內發佈報告，點名違反川普 AI 政策指令的州，並研究可能取消其寬頻服務（BEAD Program）資金的資格。
對聯邦監管集權化的反對意見：
- 這項提議受到了包括共和黨籍的聯邦參議員 Josh Holly、佛羅里達州州長 Ron DeSantis，以及阿肯色州州長 Sarah Huckabe Sanders 等人的公開反對。
- 反對者認為，該計劃是「對選民的侮辱」，會阻止州政府保護政治言論免受線上審查、防止針對兒童的掠奪性應用程式、智慧財產權侵犯，以及資料中心對能源和水資源的侵害。
- 矽谷遊說團體，如由 Andre Horowitz 和 OpenAI 共同創辦人支持的組織，支持聯邦框架，因為他們擔心某些州會實施限制 AI 發展的法律。
企業與法律糾紛：
- 電動空中計程車開發商 Joby Aviation 正在控告競爭對手 Archer Aviation 涉嫌企業間諜活動（Corporate Espionage）。
- Joby 指控 Archer 聘用的一名前員工 George Kivork 在離職前竊取了包含保密合作條款、商業和監管策略、基礎設施策略以及飛機技術資訊等高度機密檔案。
- Archer 強烈否認這些指控，稱訴訟「毫無根據」，並指出 Kivork 是一名非技術員工。
- 西班牙一家法院裁定 Meta 必須向西班牙的新聞公司支付總計 4.81 億歐元的損害賠償金，理由是 Meta 違反資料保護法規，在廣告銷售中獲取了不公平的市場優勢。

軟體、作業系統與新興科技應用

Windows 40 週年與 AI 的爭議：
- Microsoft 正在將 Windows 徹底改造為一個「代理人作業系統」（Agentic OS），旨在讓 AI 代理人直接控制 PC。
- 在 Windows 11 發佈 40 週年之際，其正在進行的 AI 改造被比作當年充滿爭議的 Windows 8 改版，許多使用者表示難以接受，引發了強烈的反彈。
- 有使用者批評，這種趨勢正促使人們轉向 Mac 或 Linux，並要求回歸 Windows 7 時代「乾淨的使用者介面」和無廣告的純粹高效能作業系統。
Windows on ARM 的遊戲性改進：
- Qualcomm 正釋出 Snapdragon 控制面板，用於優化搭載 Snapdragon X Elite 處理器的系統上的遊戲，並允許使用者安裝最新的 Adreno GPU 驅動程式以提高遊戲效能。
- Microsoft 的 Prism 模擬器現已支援 x86 Advanced Vector Extensions（AVX 和 AVX2）模擬，這擴大了 Windows on ARM 上可運行的遊戲和基於向量圖形（Vector Graphics）應用程式的數量。
- 《Fortnite》現已能在 Windows on ARM 上運行，並支援核心級別的反作弊功能（Kernel Level Anti-Cheat Support），這表明業界正認真致力於實現多人在線遊戲的可行性。
Proxmox 虛擬化平台對容器的支援：
- Proxmox VE 9.1 版本現在能夠本地運行 Docker 容器 / OCI 映像檔，無需再透過虛擬機（VM）或複雜的 LXC 容器內運行。
- Proxmox VE 透過將 OCI 映像檔轉換成 LXC 容器的方式實現此功能，儘管這在技術上並非原生運行 Docker，但已大大節省了時間。
家用機器人與腦機介面（BCI）：
- 加州新創公司 Sunday Robotics 計劃在 2026 年初開始向測試者提供其家用人形機器人 Memo。
- Memo 具有卡通臉、兩隻手臂和輪式平台，能夠執行複雜的家務，例如操作義式咖啡機、清洗玻璃杯並將其放入洗碗機。
- Paradromics 公司獲得美國食品藥物管理局（FDA）批准，開始對其 Kexus 腦機介面進行 Connect One 早期人體試驗。
- Kexus 腦機介面將評估其合成語音和文字通訊的能力，目標是幫助因自主運動控制喪失而無法說話的患者，預計能達到每分鐘約 60 個單詞的速度。

研究、開發方法論與內容生態

Kagi 搜尋助手的優勢與方法論：
- Kagi 釋出了兩種研究助手：快速助手（Quick Assistant）和研究助手（Research Assistant），旨在強化而非取代人類的搜尋體驗。
- 快速助手優化速度，提供簡潔答案；研究助手則注重深度和多樣性，進行詳盡的分析。
- Kagi 研究助手的主要原則是「可驗證性」（Verifiability），所有生成答案都必須附有來源和引用，旨在鼓勵使用者進一步探索，而不是盲目相信 LLM 生成的文本。
- Kagi 的搜尋引擎在 SimpleQA 等基準測試中表現優於競爭對手，主要原因在於 Kagi 的搜尋結果「噪音更少」，能有效過濾掉可能混淆模型的無關數據。
軟體開發哲學的轉變：
- 文章指出，物件導向程式設計（OOP）並未消失，而是轉移了領域。
- 現代軟體開發正從 OOP 轉向以微服務（Microservices）、Docker 和集群（Clusters）為主的架構，這是在程序/網路邊界（Process/Network Boundary）建立最高且最厚的壁壘，以應對日益分散和不信任的開發環境。
- 儘管 OOP 存在爭議，但評論家認為，微服務等取代 OOP 的新方法繼承了同樣的缺陷，但規模被放大了十倍。
經典遊戲的開源化：
- Microsoft 的開源計畫辦公室（OSPO）、Xbox 團隊和 Activision 共同將經典遊戲《Zork I》、《Zork II》和《Zork III》的原始程式碼以 MIT 授權方式釋出。
- 此舉旨在保護歷史上重要的程式碼，供學生、教師和開發人員研究和學習。
- 《Zork》的跨平台能力歸功於其核心的 Z-Machine 虛擬機規範。
內容版權與創作者經濟：
- Uber 將與 Starship Technologies 合作，在歐洲（從 12 月開始在英國）推出使用人行道機器人進行食物外送的服務。
- Universal、Sony 和其他音樂集團已與新創公司 Clay 簽署協議，授權其作品用於訓練 AI 模型，讓使用者可以重新混合歌曲。
- 根據 IAB 的數據，2025 年創作者生態系統的廣告支出預計將增長 26%，達到 370 億美元，遠高於整體媒體廣告支出的 5.7% 增長率。
- 近半數（48%）的廣告商認為創作者是「必須購買」（Must Buy）的廣告形式，僅次於社群媒體和付費搜尋。