每日市場洞察 – 2025年12月17日 | Ultima Markets
昨日公布的延遲美國勞動力與消費數據對經濟前景造成「雙重衝擊」，顯示經濟動能明顯減弱，強化了2026年美聯儲進一步寬鬆的預期。非農就業數據表現疲弱
延遲發布的 10–11月非農就業數據 顯示美國勞動力市場情況混合但令人擔憂：
- 11月新增64,000個職位；10月因罷工導致的減少105,000個職位
- 儘管11月就業數據超過市場預期的50,000個，但相較於10月罷工後的負增長，仍顯示出疲弱的復甦。
- 失業率從4.4%上升至4.6%，為四年來最高。這表明勞動力市場的疲軟程度比預期更快，並加劇了市場對2026年降息的預期。
消費與商業活動動能減弱
- 10月 零售銷售 結果為 0.0%，低於市場預期的 0.1% 增長
- 12月製造業PMI 初值下降至 51.8（預期52.2）
- 服務業PMI 也降至 54.1（預期55.0）
這些數據顯示高企的物價與走弱的勞動市場開始抑制家庭需求，尤其是在汽車和餐飲等非必需品領域。儘管PMI仍顯示出市場擴張，但下行風險已開始浮現。
美元指數：下行風險加劇
美元指數（USDX） 已經突破 99.00 支撐位，並顯示出 下行趨勢 的回升，這表明美元可能進入 新一輪的看跌階段。
【USDX，日線圖 | Ultima Markets MT5】
- 鴿派降息（美元看跌）：若美聯儲保持寬鬆政策，美元指數可能進一步跌破 99.00，並加速下行，目標指向 98.00
- 反彈情境：短期反彈可能成為 “逢高賣出” 的機會，主要阻力位在 98.70，下一個支撐位為 97.50 和 96.30。
風險資產與美國指數展望
風險情緒受最新美國經濟數據的影響有所回落。儘管企業盈利和板塊韌性支撐市場，短期上行空間有限，暗示近期可能在高位盤整。
【NAS100，日圖 | Ultima Markets MT5】
- S&P 500（SP500）：接近歷史高點面臨阻力，可能形成雙頂形態。跌破6,775支撐可能加速盤整，守住該位則指數可能橫盤。
- Nasdaq 100（NAS100）：科技股對風險情緒高度敏感，25,800附近阻力可能限制上行，指數或維持區間震盪直至出現新催化因素。
加密貨幣展望
- 比特幣（BTC）：跌破90,000後獲得86,000附近支撐。維持支撐可進一步盤整。
- 以太坊（ETH）：2,800–3,000為關鍵支撐區，確認底部所需。
目前加密貨幣暫獲支撐，但風險情緒降溫限制上漲空間。交易者應關注底部確認及潛在反轉，以判斷下一輪反彈。
關注焦點：最終通脹檢驗
隨著勞動力市場降溫及消費需求停滯，市場關注焦點轉向週四公布的美國消費者價格指數（CPI），這是經濟拼圖的最後一塊。
- 若通脹數據疲軟，將鞏固2026年激進降息預期，可能推動美元跌破關鍵支撐、提振黃金，並潛在穩定股市。
- 若意外偏高，則可能引發滯脹（低增長+高物價），複雜化聯準會政策路徑，帶來短期波動、美元暫時反彈，並壓制風險資產。
該數據將最終決定市場本週是陷入「衰退恐懼」還是慶祝「聯準會轉向」。
作者：Kate 凱特｜Ultima Markets 資深市場分析師，擁有多年金融研究與交易經驗，擅長總體經濟脈動解析、央行政策與匯市互動的深度觀察。
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