每日市場洞察 – 2025年12月12日 | Ultima Markets
全球市場繼續受到 美聯儲（Fed）所釋放的 鴿派降息訊號 以及 流動性注入 的影響，美元大幅下跌，黃金大幅上漲。儘管點陣圖中顯示出一定的鷹派降息跡象，市場最終將整體訊號解讀為偏向進一步寬鬆的政策走向。FOMC會後反應：鴿派基調主導市場
正如昨日分析所述，儘管美聯儲進行了鷹派降息，但隨後的言辭與語氣卻呈現出 鴿派 的基調。鮑威爾主席強調，勞動力市場的疲軟加劇，加息不再是基準情境，加劇了市場對 持續寬鬆政策 的預期。
失業救濟申請激增：勞動市場降溫加速
周四公布的 初領失業金數據 顯示勞動市場的疲軟情況加劇：
236K 的失業金申請人數，顯著高於預期的 220K，為 2020 年以來的單周最大增幅
這些數據強化了市場對 2026 年降息加碼 的預期，並加速了美元的回撤。市場的風險偏好重新回升，推動黃金等避險資產的上漲。
美聯儲恢復國債購買：流動性注入進一步壓力美元
美聯儲宣布將從 12月12日 開始恢復 國債購買計劃，每月約 400億美元 的短期國債購買將進一步增加市場流動性。這一舉措立即對美元造成壓力，強化了市場對未來金融條件寬鬆的預期。
這一流動性注入推動了金價和美股指數等流動性敏感資產的上漲，市場解讀這一舉措為2026年之前金融條件將維持寬鬆的信號。
美元指數：下行風險加劇
美元指數（USDX） 已經突破了 99.00 支撐位，並顯示出 下行趨勢 的回升。這表明美元正進入 新一輪的看跌階段。
【USDX，日線圖 | Ultima Markets MT5】
- 鴿派降息（美元看跌）：若美聯儲保持寬鬆政策，美元指數可能進一步跌破 99.00，並加速下行，目標指向 98.00
- 反彈情境：短期反彈可能成為 “逢高賣出” 的機會，主要阻力位在 98.70，下一個支撐位為 97.50 和 96.30。
黃金：突破盤整區間，迎來多頭行情
黃金突破了長期盤整區間 4,175–4,235 美元/盎司，並從美元走弱及收益率下降預期中獲得支撐。
【XAU/USD，日線圖 | Ultima Markets MT5】
- 技術面顯示，突破將為 黃金 的多頭行情提供延續空間。只要 XAUUSD 維持在 4,235 美元 以上，短期下跌將被視為良好的買入機會。
今日市場總結
- 美元面臨回撤風險，短期內看跌。
- BoC暫停降息，加元強勢支撐。
- 美聯儲FOMC會議後，市場解讀鴿派信號為寬鬆政策提供支撐，美元短期承壓。
- 黃金和風險資產 繼續受益於流動性注入和降息預期。
作者：Kate 凱特｜Ultima Markets 資深市場分析師，擁有多年金融研究與交易經驗，擅長總體經濟脈動解析、央行政策與匯市互動的深度觀察。
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