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【首席分析師深度報告】兆赫(2485)：轉機週期股，解構DOCSIS 4.0升級潮下的「報復性回補」與獲利轉化陷阱
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歐印前的慢熬
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你的投資焦慮，往往來自於市場的噪音。我的「慢熬」研究，希望能成為你決策時的定心丸。這不只是一個人的專欄，更是一個社群，讓我們一起，慢慢地，把事情做對。
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2025/12/19
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2025/12/19
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2025/12/16
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2025/12/16
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2025/12/15
市場誤判其為傳統設備股，實則具備高黏著度授權費模式，營收與毛利雙重質變驗證護城河深度。受惠先進製程與HBM擴產，其AI模組已成晶圓廠標配，數據壁壘隨裝機量擴大而增強。雖客戶集中度偏高，但具備稀缺的軟硬整合優勢，屬攻擊型成長標的。
2025/12/15
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