2021 年，台股見證了許多傳產與電子股的營收從 YoY 100% 起跳。對於投資人而言，這一年是「基本面量化」最有效的一年。數據顯示，當爆發次數形成「趨勢」時，報酬率的增長幅度會變得非常驚人。
一、 相關性分析：頻率與回報的高度正相關
在 2021 年，「爆發次數」與各項報酬指標呈現顯著的強正相關：
- 中位數與勝率的同步噴發：當爆發次數達到 9 次 時，中位數漲幅來到 174.0%，且勝率（>20%）是完美的 100%。
- 數據支持點：從 1 次爆發到 9 次爆發，中位數漲幅從 9.3% 階梯式上升至 174%。勝率也從 36.4% 一路攀升。
- 結論：2021 年是典型的「基本面牛市」。營收爆發的頻率越高，市場對其未來的預期就越一致，進而推動股價穩定上行。
二、 平均數與中位數差異分析：瘋狂的右尾效應
2021 年的數據中，右尾效應（偏態）在特定區間展現到了極致，這正是「大飆股」存在的證據。- 差異最大的區間：5 次爆發（平均 106.1% vs 中位數 15.2%，差值 90.9）。
- 量化意義：這代表該區間出現了極端異常值。事實上，5 次爆發區間的最高漲幅達到了驚人的 3139.9%，這通常代表該區間藏有年度「超級大妖股」，拉高了整體平均值。
- 策略啟示：右尾效應最強的區間（如 5 次、11 次），代表的是「極高回報」與「平庸表現」並存。若投資人選擇這些區間，必須透過分散配置，否則一旦錯過那檔 3000% 的飆股，回報將大幅縮水至中位數的 15%。
三、 投資策略建議：尋找勝率與回報的交集
- 最佳投資標的：9 次爆發區間 這是 2021 年數據中的「黃金區」。勝率 100%、翻倍率 62.5%，且平均與中位數非常接近（差值僅 -8.5），代表這群股票的表現非常整齊且強勁，是量化選股的首選。
- 高風險偏好者：5 次爆發區間 雖然中位數僅 15.2%，但標準差高達 495.2%，且擁有全樣本最高漲幅 3139.9%。適合想以小博大、捕捉十倍股的投資人。
- 穩定成長型：11 次爆發區間 雖然平均漲幅 171% 很高，但最低漲幅出現過 -45.1%，代表高頻率爆發後可能面臨利多出盡的劇烈回檔。
四、 實務操作建議：利用規律制定策略
- 「9 次」絕對勝率規則：在 2021 年這類大行情中，營收連續爆發達 9 次是市場「共識」最完美的節點。投資者應優先配置已連續半年以上營收倍增的標的。
- 搭配「標準差」進行倉位管理：5 次爆發區間的標準差（495%）是 1 次爆發（47%）的十倍以上。投資人在選擇中頻率爆發股時，單一個股的倉位應降低，以分散風險。
- 搭配「翻倍率」指標：觀察 2021 年，只要爆發次數 > 4 次，翻倍率就穩定在 10%~60% 之間。這代表「營收爆發」在 2021 年是極佳的「翻倍股濾網」。
📊 2021 年度營收爆發規律對比表
| 爆發次數 | 檔數 | 中位數漲幅% | 勝率(>20%) | 翻倍率(>100%) | 核心特徵 |
| :--- | :---: | :---: | :---: | :---: | :--- |
| **9 次** | 8 | 174.0 | 100.0% | 62.5% | **年度最佳區間**，數據極其強悍且整齊。 |
| **5 次** | 40 | 15.2 | 47.5% | 12.5% | **超級飆股區**，藏有 3139% 的極端值。 |
| **1 - 3 次** | 562 | 6 ~ 15 | 36 ~ 46% | 4 ~ 8% | 表現平庸，多為受大盤帶動的雜訊。 |
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數據說明：本報告統計 2021 年全台股數據，爆發定義為 YoY 介於 100%-1000%。投資應審慎評估風險。
