上次講過利用MarketChameleon網站搜尋標的，以避免踩到流動性不足的問題，這次來說說更進階的。
老貓啃在去年11月股市大幅回調時，將整個倉位重新調整了，分為三個大的部位:
- 防禦儲備: 現金、BOXX
- 核心基礎: 以SPY、QQQ、IWM、TLT、GLD、SLV 6支PMCC組成，搜尋方式如下。SPY、IWM加起來涵蓋美國大中小型股了，可以說已經全面覆蓋。QQQ加重科技股比例，TLT長期美債對沖股市風險，GLD、SLV吃貴金屬作為配置。為何沒選IBIT? 虛擬幣本身波動過大，太不穩定，不符合老貓啃要的穩定成長，所以就排除掉了。TQQQ也是以期貨或期權來加槓桿，老貓啃本身就是做期權的，幹嘛還要槓上加槓? 那不是把風險放得更大了? 這六支的選擇，是作為等同正股的壓艙石，再加上CC代替股息收點租金。與持有正股不同，正股佔用資金太高，採用Deep ITM LEAPs Call，可以得到接近正股的波段獲利，但沒有股息，少了預扣30%的股息稅，如果選擇得宜，可以用同樣的資金佔用，持有1.5-3倍的股數，這才是使用PMCC的真正原因 -- 開槓桿!!
- 衛星進攻PMCC: 這部分老貓啃以4支PMCC，加上核心基礎的6支，總共10支PMCC。PMCC的搜尋條件比較苛，老貓啃認為與其挑那些小鬼股，雖然可能翻個十倍，但老貓啃是在做投資，不是賭博，要的是投資標的能夠持續成長，要的是以期權打折買入股票還要分期付款，期間還能夠賺權利金彌補期權無法分潤的股息。因此老貓啃的條件是市值100B以上，90天平均持倉量有100K以上。這選出來的都是美股中最頂尖的企業，市值100B以上的公司有將近150家，但大的公司不見得期權持倉量高；90天持倉量大於100K，表示受到股市追逐，這兩個條件一篩下去，目前僅剩八家，這都是熱門成長股。再依照相對90天平均持倉量、Put%兩欄做挑選；Put%越低，表示做Call看多的人越多；相對90天平均持倉量的值大於1的，越高表示最近越熱門，漲得機率越高。
- 衛星進攻PCS: 這部分老貓啃是以市值5B以上，90天平均持倉量100K以上來做篩選，現在篩出來的結果大概有63支，從中挑選10支。PCS的好處是鎖定獲利也鎖定最大虧損，只要控制好PCS組數，以每支標的的風險佔比控制，比如說每個標的2%的風險，10支標的就算全賠，最多也只賠20%。要保險，以每個標的1%，最多總共賠10%。除非碰到大熊市，不然十支全賠的機會還是很低的。但是這部分可以持續創造現金流，風險可控，靠Theta值衰減賺錢。一樣挑選Put%低，相對90天平均持倉量高的標的，到期日挑選21-45天，每月第三週五到期(期貨結算日)，因為這週的期權持倉量跟交易量是最大的，不會有流動性問題。老貓啃是在做投資，不是賭博，要的是風險可控，能持續獲利。
其實自己可以根據資金大小決定三大部位的標的數，像是核心基礎不一定要6支PMCC，資金小，可以只選SPY，資金夠大，要再增加IBIT或其他ETF作為核心也可以，每個標的也可以多組PMCC。衛星PMCC也不一定要4個標的，衛星PCS也不是一定要10個標的。總之要根據自己的資金大小跟風控意識來決定。
只要記住一件事，想要獲利高，就要承擔高風險。老貓啃選擇PMCC跟PCS，就是因為這兩種作法都是風險可控的，PMCC最多就是付出的長腿權利金歸零，但短腿此時可以幫助減少虧損。而PCS則是跌穿短腿執行價，最多就是虧掉一定的金額:
PCS最大虧損 = (長短腿價差寬度 - 收取權利金) X PCS組數 X 100
既然風險可控，獲利一定比不上那些航海王，但是這種作法，PMCC靠的是長腿賺波段獲利，短腿收租金兼對沖部分風險；PCS則是靠theta跟delta收租金，同時鎖定下跌最大虧損。未思勝，先思敗；留得青山在，不怕沒柴燒! 歡迎大家一起討論，互相漏氣求進步!!
