🧨 指標 1：近 4 季 EPS 為負（或連 2 季負 EPS）
為什麼？
EPS（每股盈餘）代表真正屬於股東的每股獲利。
- 如果 EPS 連續為負 → 公司出現虧損
- 代表企業已經無法從核心業務賺錢
這樣的股票往往股價被高估、風險大，常見財務災難股都會出現在這類。
📌 避雷法：
- 只留取「近 4 季 EPS 總和 > 0」
- 或要求「至少最近 2 季連正」
在你既有的 EPS Power Query 查詢結果表格上可以直接做 Filter
📉 指標 2：營業利益率 & 純益率連續 3 年衰退
為什麼？
獲利不是只是有沒有「EPS 正值」就好：
- 真正健康公司不只要賺錢
- 還要持續有效率的賺錢
營業利益率 = 營業利益 / 營收
純益率 = 淨利 / 營收
如果這兩個比率：
📉 一年比一年低 → 表示公司經營效率逆風 📉 獲利能力在下降
這是營運本質退步的最明顯訊號。
📌 避雷法：
- 連續 3 年營業利益率下降
- 或 連續 3 年純益率下降
篩選掉這些可以大幅避開財報退化的企業。
🧱 指標 3：負債比持續攀升（>= 70%） & 流動比率 < 100%
為什麼？
公司是否有能力應付短期到期債務，是很重要風險指標：
📌 流動比率 = 流動資產 / 流動負債
- 若 < 100% → 短期償債能力不足
📌 負債比 = 總負債 / 總資產
- 假設持續 > 70% → 財務槓桿過高
- 股東風險高、經濟波動時易爆炸
當一家公司：
- 「賺錢能力下降」
- 且「負債比很高、流動比率很低」
→ 就是典型財務地雷組合
📌 避雷法：
- 流動比率 >= 120%（比較保守）
- 負債比 <= 70%
📊 為什麼這 3 個可以避開 ~80% 地雷股？
這三個指標分別檢查：
- 是否能實際賺錢（EPS）
- 獲利效率是否退化（營利率／純益率）
- 財務健康度（負債與償債能力）
當一家公司：✔ EPS 正成長 ✔ 利潤率穩或增 ✔ 負債適中且流動比率正常
基本上它不會是一間「地雷股」。
相反地，地雷股常見特徵是：
❌ 負 EPS❌ 每年營利率往下 ❌ 負債比過高、現金周轉吃緊
所以這三個條件一起用，可以把 80% 以上的地雷股先剔除。
🔥 簡化版快速避雷（不做全部計算）
如果你想要「一票否決式」快速避雷（Excel 篩選就能做到）：
只用：📌 EPS < 0 📌 或 負債比 > 80% 📌 或 流動比 < 100%
任一條件成立 → 先排除
這種簡化方案能快速剔掉大量不穩定公司。
🧩 補充：為什麼不要只看本益比 / 股價表現？
很多人看股價高低、P/E 倍數來判斷是否地雷，但：
- 股價反應有時落後
- 本益比可能被短期預期扭曲
- P/E 高不代表基本面不好（有時是成長預期）
真正要避雷的是財務健康與獲利基本面，上面三個指標才是根本。
📌 結語
這三個篩選指標：
✅ 近四季 EPS 必須為正
✅ 營業、純益率不能連年衰退
✅ 負債結構健康（流動比率好 + 負債比不高）
不只能避開大部分「地雷股」；
還能讓你的投資標的更靠基本面，而不是靠股價噪音。
