——從歷史獲利到合理股價的完整分析流程
這份 Excel 一共包含 4 個工作表，設計順序是有邏輯的。
請一定要照順序看，你會發現它其實是在回答三個問題：
- 這家公司過去賺錢穩不穩？（歷史 EPS）
- 市場現在怎麼看它未來的獲利？（市場預估 EPS）
- 市場通常願意給它多少倍數？（本益比）
最後，把這三件事「乘起來」，就得到一個合理股價區間的參考答案。
一、工作表一：「個股歷年每股盈餘（元）」
👉 先搞懂公司「有沒有持續賺錢」
這一頁是整份 Excel 的根基。
🔍 這張表在看什麼？
左側表格列出：
- 年度
- 季別（Q1～Q4）
- 每一季的 EPS
- 以及「近 4 季 EPS 加總」
資料來源是公司實際公布的財報。
📌 為什麼要看「每一季」？
很多人只看「年度 EPS」，但其實這樣會忽略很多重點：
- EPS 是否逐季成長？
- 是否有某一季特別差（景氣反轉、一次性損失）？
- 獲利是集中在某一季，還是全年平均？
這張表把 EPS 拆成季，讓你看得更細。
⭐ 重點看哪一欄？
✅「最近 4 季 EPS 加總」
這一欄非常重要，原因是：
- 股市在評價公司時，看的是「現在的獲利能力」
- 最近四季的 EPS，加起來最接近「目前一年真實的賺錢水準」
👉 後面所有估價計算，EPS 都會從這裡來
🧠 這一頁你該得到的結論是：
- 這家公司是不是「長期穩定賺錢」？
- 最近的獲利，是在成長、持平，還是下滑？
- 近四季 EPS 合理嗎？有沒有異常？
如果這一關你看不下去，後面本益比其實不用算了。
二、工作表二：「市場預估每股盈餘」
👉 看看市場「對未來的期待」
公司過去賺多少是一回事，但股價反映的是——大家認為它「未來會賺多少」。
這一頁，就是在回答這個問題。
🔍 這張表在看什麼？
資料來自 Yahoo Finance（分析頁）中：
- 分析師人數
- 對 EPS 的 平均預估值
- 同時也列出 最高值 / 最低值
這些數字不是公司自己說的，而是市場分析師的共識。
📌 為什麼這一頁很重要？
因為：
- 股價通常會「提前反映」未來
- 如果市場預期 EPS 會大幅成長，本益比自然撐得住
- 反之，如果預期下修，股價就容易承壓
⭐ 你該怎麼用這一頁？
情境一：
👉 市場預估 EPS > 近四季 EPS
- 代表市場對未來偏樂觀
- 估價時，可以考慮用「預估全年 EPS」
情境二：
👉 市場預估 EPS < 近四季 EPS
- 代表市場可能開始保守
- 估價時要小心「過度樂觀」
🧠 這一頁你該得到的結論是：
- 市場對這家公司是偏樂觀，還是偏保守？
- 你要用「歷史 EPS」，還是「預估 EPS」來估價？
👉 你在後面輸入的 EPS 數字，心裡要有理由
三、工作表三：「個股歷年本益比」
👉 市場願意給這家公司「多少倍」？
這一頁，正式進入「估值」的核心。
🔍 這張表在看什麼？
左邊是：
- 2021/06 ～ 最新月份
- 每個月的本益比（P/E Ratio）
這代表的是：
市場在不同時間，願意用幾倍 EPS 來買這家公司
📌 為什麼要看「歷史本益比」？
因為本益比不是固定的，它會隨著：
- 景氣循環
- 產業熱度
- 市場情緒
上下波動。
看歷史，你才能知道：
- 現在的本益比是「偏高」還是「偏低」
⭐ 這一頁最重要的三個數字
Excel 已經幫你算好：
- 歷史最高本益比 → 市場最樂觀時
- 歷史平均本益比 → 常態水準
- 歷史最低本益比 → 市場悲觀時
這三個數字，就是估價的三種情境。
📈 本益比走勢圖怎麼看？
圖形可以幫你快速判斷：
- 現在本益比，是不是在歷史高檔？
- 有沒有接近過去的低點？
- 波動大不大？適不適合長期持有？
🧠 這一頁你該得到的結論是：
- 市場通常願意給這家公司多少倍？
- 現在的估值，是在合理區間的哪個位置？
四、把三件事合在一起：估算合理股價
最後，你只要做一件事：
👉 在黃色儲存格輸入 近四季 EPS 加總或 👉 輸入 市場或您自行預估的全年 EPS
Excel 就會幫你算出：
昂貴價=預估EPS × 歷史最高本益比
合理價=預估EPS × 歷史平均本益比
便宜價=預估EPS × 歷史最低本益比
這不是買賣建議，而是：
「如果市場給這個倍數，股價大概會在哪裡？」
五、最後提醒（非常重要）
- 本益比只適用於 EPS 為正的公司
- 成長型產業，本益比自然偏高
- 這套工具是「估值參考」，不是保證獲利
六、一句話總結
這份 Excel 不是在預測股價，而是在教你如何使用Excel一步一步去蒐集資料，整理資料後建立自己分析的能力，進一步可以自行判斷「這個價格，合理嗎？」
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