技術分析的輔助角色

股價雖然與經濟基本面有一定程度的關聯，卻難以量化關聯程度高低，難以確知當下的關聯程度，其中主要的原因在於市場心態。

所謂合理股價的評估，通常以現有已知的數據，加上對於未來狀況的推估而計算出來的結果，關鍵因子是「未來狀況的推估」，在企業現有的財務數據與資產價值基礎，對於未來採樂觀推估，與悲觀推估之間的差距，單單情緒因素，沒有任何價值改變, 可能就足以使股價有超過1～2倍的差距。

但是否要因此認為股市表現與經濟基本面脫節？認為基本面無助於股市投資？到也未必，畢竟推估未來的基礎，還是建立在現有的狀況之上，如果現在只有20，要直接推估未來幾個月會有100，其中有4倍差距，是極為樂觀的推估，但若現在是80，推估未來是100，相對比較容易達成，先了解現有的基本面狀況，至少有一個重要的功能，就是可以知道市場推估的心態是偏向樂觀或悲觀。

（以下部分限訂戶閱讀）

給小股民的思考解析課