深入思考景氣指標的指引

國發會最新公布的景氣領先指標綜合指數及不含趨勢指數仍維持上升，通常領先指標持續上升是預告未來景氣走在復甦的道路上，所以領先指標可以當作投資股市的重要指引，台股的歷史經驗也顯示，空頭趨勢只在景氣領先指標下滑的情況才出現，目前暫時仍屬適合投資股市的時機？

投資所使用的任何指標都應有一個認識，就是不存在一個唯一精確的指標，足以當作投資的最終指引，較好的方法是同時考慮幾個不同角度的指標，共同判斷景氣或股市的情況。

從景氣燈號來看，除了機械設備進口部分相對熱絡(紅燈轉為黃紅燈)之外，股價指數與貨幣M1B是綠燈，其他都是相對低迷的藍燈或黃藍燈；以往設備進口增加是代表企業看好未來需求而擴增產能，但今年則還有貿易戰的因素，來自於企業轉移產能所造成的效果，不完全是因為看好未來需求，這使企業未來的獲利不一定會隨設備進口增加而成長，