20200518 市場手札

目前所公布的經濟數據並不理想, 加上美中貿易協議出現了可能會有爭議再現的可能性, 美國政府對華為的政策性限制再延一年。在經數據的惡化之下，加上政冶上的角力，市場資金已有避風險的動作，就目前的觀察，各大指數及類股指數已有遇壓力再往下測試的反應，固定收益資產也出現反彈的現象。聯準會主席也表示仍有工具可以使用，再度讓黃金創2012年的高點。近日來，商品市場的表現是優於股票等金融商品市場。一則是資金的追逐效應，另外，是貨幣政策工具的推動及市場預期之下的反應。

未來一週的風險並不是來自於數據方面的落差，而是地緣政冶上的風險，5月20日是台灣總統的就職及發表演說，5月21及11 是中國兩會的召開，再度表現中國對於疫情的控制及對台灣的反應，若是動作太大，還是超乎市場預期的反應，則會直接反應區域風險所造成市場的變化。這個是本週可能出現潛在的風險及利空。另一個利空，則是二次群聚感染的發生，這個部份則是需觀察中國, 韓國及德國的狀況為主。

本週的機會仍是短線上的機會，就目前來看，資金仍是找機會, 而且資金是投未來的期待。油價的推升，是認為庫存問題在減產及解禁後，庫存會隨之減少，油價得已支撐。黃金則是FOMC的貨幣政策，可能會逹到零利率或是負利率的情況，當然, 股市相對高點時的風險也是另一買盤。A股來看，兩會期間的政策宣示，可能會再刺激A股的反彈，就A股的風險建議要小心以對。本週的投資策略，建議股票順勢而為，還是以強勢類股; 生技及網路類股為主。債市再配置一些，以避免出現大跌的風險。