2020-06-28|閱讀時間 ‧ 約 4 分鐘

【書摘與推薦】畢卡胡三好一公道選股攻略:各章學習重點摘要(5-9章)

出版日期:2020年6月出版社:方智作者:畢卡胡(胡國材先生) 小樂推薦指數:★★★★ 推薦理由: 讀者閱讀本書可依循畢大對於於巴菲特投資思維的理解，一步步建構屬於自己的「三好一公道選股術」與「一流投資架構」，全書條理清楚，步驟確實可行，值得反覆細讀。如果喜歡本文請支持好書，購書連結: https://www.books.com.tw/exep/assp.php/allenlinp/products/0010858391?utm_source=allenlinp&utm_medium=ap-books&utm_content=recommend&utm_campaign=ap-202006

各章學習重點摘要

第五章一流架構第二關:這家公司是好公司嗎?

張忠謀心目中的好公司 *穩健的自由現金流量 *高品質的資產負債表 *每股盈餘成長與成長潛力 *結構性獲利能力與定價權 *企業文化與企業價值觀
巴菲特心目中的好生意 *夢幻生意:稅後淨利為正，且自由現金流量大於稅後淨利 *賺錢生意:稅後淨利為正，但自由現金流量小於稅後淨利 *燒錢生意:自由現金流量為負
巴菲特用ROE將公司分成四等 *第一等:高ROE，可保留盈餘再投資 *第二等:高ROE，高配息但無法再投資 *第三等:高ROE，但不得不持續投資以維持競爭力 *第四等:低ROE，還需增資以維持競爭力
好公司的九大指標 *營收成長 *每股盈餘成長 *毛利率居高不下 *股東權益報酬率居高不下 *合理的本益比 *合理的股價自由現金流量比 *營運周轉天數愈小愈好 *淨負債比愈少愈好 *利息保障倍數愈大愈好

第六章一流投資架構第三關:這家公司未來還是好公司嗎?

第七章一流投資架構第四關:這家公司大概價值多少?

第八章一流投資架構第五關:現在下手投資風險高嗎?

第九章一流投資架構第六關:如何掌握買進賣出時機?

買進時機: *股市大跌 *好公司遇到倒楣事 *好公司不受青睞
賣出時機: *自己看錯了 *公司變壞了 *股價夭壽貴 *發現更好的投資機會
理想的投資組合是六六大順:六折買進六檔好股
建立最佳投資組合需要過五關斬六將 *第一關:在能力圈找好公司 *第二關:檢視財報重點 *第三關:確認護城河 *第四關:估算內在價值 *第五關:等待安全邊際 *第六關:六折買進六檔好股
專業投資能力=投資知識X投資經驗X投資紀律

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