更新於 2021/04/05發佈於 2021/03/27閱讀時間約 4 分鐘

[資安研究]後疫情時代，如何看台股資安產業鏈的9間公司 (1)-安碁資訊

價值投資

前幾週介紹了資安產業相關的發展，還有疫情對資安的影響，接著分享了一些國際資安大廠與觀察 00875 ETF，再來上一期是政府的資安產業推動計畫。這期主要針對一些台股中的資訊安全相關的公司做一下觀察，當然礙於篇幅的關係，主要針對安碁資訊與零壹做深度的觀察，其他大概大略知道一下概況。

台股資安產業鏈的9間公司是一個系列專題。

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圖2

後疫情時代，在家工作、遠距辦公成趨勢，推升企業對資安防護的需求。政府將資訊安全納入「六大核心戰略產業」，政府強調「資安就是國安」。

資安產業有點像是一種企業跟國家的保險，你看不到它，但戰略性無可取代，以政府著重的六大產業為例，其他五項產業也脫離不了對資安服務的需求。

台股中通常被各大雜誌或新聞所編列的資安公司，大致上可以區為幾種類型，真的像國外大廠純資安整合方案的軟體商目前只有看到一間。

第二種就是偏硬體方面的例如伺服器或是雲端平台系統，這類型的公司。第三種就是代領商公司，可以想像成資安軟體服務雜貨店，有點像電子零組件的大聯大跟文曄。

就我的觀察分析，通常像代理商或偏硬體方面的公司，資安也只是其中的一部分，沒有看到有全部都做資安的內容的公司，其實從邏輯上想也可以知道，台灣的公司對於資安的重視程度不是很夠，再加上有其他國外資安軟體大廠的競爭，自然這個資安的部分比重就不能太高，公司還是要有其他主力的發展產品才能在台灣這片土地生存下去。

圖3

目前觀察的九間公司，台股較具有代表性的資安概念股:

(1) 純軟體服務: 安碁資訊(6690)。 (2) 資安大廠代理商: 零壹(3029)、敦陽科(2480)、聚碩(6112)、凌群(2453)、精誠資訊(6214)。 (3) 偏硬體相關: 立端(6245)、是方(6561)、瑞祺電通(6416)。

當然台灣還有很多硬體廠商，如IC檢測身分認證、指紋辨識等本來就是台灣的強項，但部分就暫時先不關注，因為泛資安類型的討論的話，其實公司太多。如果以軟體資安產業來說，可以分成上游與下游：上游負責核心技術，以新創團隊為主，聚焦在弱點分析、人工智慧防禦、資安漏洞檢測，及加解密技術等研發工作。下游則分成兩種：一是資安服務公司，提供資安技術與解決方案；另一是系統整合商，提供設備再延伸出資安服務。資安的服務有點像訂閱雜誌或是電子報一樣，每期都會有新的內容，駭客也是推陳出新不斷有新的病毒與攻擊。

我有時候想一想，有沒有可能資安公司自以養一堆駭客?來創造商機呢?好像也是有可能，不過希望他們是用在安全性檢測上面。

資訊工業策進會的毛敬豪組長分析，隨著5G、物聯網的發展，短期會聚焦在建置案上，系統整合商因為既有的客戶需要轉型，所以不缺客戶，發展具優勢。對資安廠而言，資安人才的培養與情資蒐集才是最重要的資產，也是提升毛利率的基礎。所以人才的培育才是關鍵，因為AI在厲害也需要人去規劃跟設計，而且需要隨不同公司客製化不同的資安系統。

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這九間公司，我會建一個觀察名單，按照市值加權計算占比，可以自組一個資安ETF，可以隨著不同的時間觀察一下走勢與績效。

我一直覺得嘗試自己組個ETF是一件有趣的事情，可以觀察在未來的時間回頭觀察一下自己的選的標的是不是快樂成長。

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這系列研究只針對安碁資訊與零壹做年報的觀察，其他的幾間公司做新聞的觀察與心得分享。可以從安碁資訊了解一下比較單純做資安軟體類別的公司大概的營運狀況，如果未來台灣還有類似的公司，也可以預估一下營收來源。從零壹可以了解一下，代理資安業務的營運方式。

『後疫情時代，如何看台股資安產業鏈的9間公司 (下)』文章細節內容，請參考在方格格子的內容文章。