付費限定方格精選
【企業估值】解構Teladoc(TDOC)超複雜財報，過去三年關鍵數據重點整理
閱讀時間約 8 分鐘
- 歡迎加入Telegram群組討論美股並收取最新文章通知，一起發掘好股，圍爐取暖；註冊並追蹤方格子：美股投資十日談；或臉書粉專。
- 剛發現訂閱讀者突破了100人，感謝大家支持！
- 我目前追蹤的公司中，四月會發布財報的有SI、TSLA、PINS和TDOC，其中SI和PINS我已經把數據整理好了。至於TSLA，因為公司估值明顯反映了許多當下財報數據以外的預期，現在講估值的都在談未來，濃濃的信仰值，吵來吵去沒意思，整理歷史數據參考價值也較低，就先不急，只剩TDOC了。
- 五月底前計劃會整理估值表的公司有：PTON、TWLO、MELI、DDOG、SQ、ROKU、TTD、PLTR、ZS，應該會趕在財報發布前弄好。一句話，接下來可預期產量大爆發。補一句，我選擇整理財報的公司不代表是我認為適合現在買入的公司，具體情況要看內文。
- 如果是我已經整理過數據的公司，發布財報後我會盡快更新估值表放上來，有興趣追蹤的朋友歡迎訂閱。
在分析財報前，我想先談談自己持有TDOC多年的感想。我知道目前TDOC的股東很多都是以前持有LVGO的，此前未必持有過TDOC。我也曾經持有不少LVGO，很懷念這家給我超暴力回報的公司。不過，我自己是滿早就買入了TDOC了，建倉時間應該是在2018年7月，其後到2019年3月還在加碼，成本均價是在67元左右。
從股價圖來看，我建倉之後的TDOC表現並沒有很理想，跟LVGO節奏明快的股性不一樣，TDOC在疫情爆發前一年多股價都浮浮沉沉，給股東體驗並不是太好，其股價在2018年9月見頂後，一路要到2020年初因疫情刺激遠端醫療需求才再創新高。因此TDOC的股性跟LVGO是很不一樣的，我們從財報數據當中可找到原因，甚至可從中推測這輪盤整大概要到甚麼時候才會結束，下文會再解釋。
我曾經持有不少LVGO（比原來TDOC的持倉更加大），後來LVGO被TDOC買走之後，TDOC就一度成為我的第三大持倉。我個人是十分看好TDOC和LVGO結合之後的發展前景的，甚至進一步鞏固最初買入TDOC的理由，這跟我以前在香港工作時候接觸到的東西有關，稍後應該會另外寫一篇深度文講講詳細狀況。
下文是付費內容：
- 早前沽出部分TDOC持倉的原因。
- TDOC會盤整到甚麼時候？
- 整理過去三年TDOC財報關鍵數據。
- 後疫情時代TDOC的營收增長率會暴跌嗎？
- 如何看待TDOC的國際增長故事？
- 我對TDOC的未來預期。
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 3364 字、0
則留言，僅發佈於美股投資十日談你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
23.2K會員
749內容數
致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄，讀者可以：一、掌握投資科技成長股的心法；二、透過「歷史縱向估值法」，追蹤選定企業的財報表現；三、追蹤軟體股估值行情，尋找投資機會；四、掃瞄美股整體市場行情，洞察不同產業的資金流向；五、提供模擬組合紀錄，長期追蹤表現。
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
在七月至八月初短短九個交易日暴跌4700點後於五個交易日的2200點反彈之後，本篇將透過籌碼的流動來解讀目前個股的穩定性與未來可能趨勢。
您的手中持有下列個股嗎? 這些個股的籌碼正由大戶 (法人) 流向散戶。
篩選條件如下:
前一周散戶 (持股< 50張) 人數增加超過 5%
7/30
在台股今日再度創下歷史性大跌、7月中至今修正超過4500點、台指期面臨 10% 跌停的同時，上周的籌碼流動狀況如何?
TSM 即將於 7 月 18 日公布 2Q24 財報，在財報之前，TSM 公布了 6 月營收報告，整體 4 月、5 月、6 月營收表現強勁，同時上週我們也再次進行了最新的渠道檢查 (Channel Check)，數據顯示，客戶的拉貨動能強勁，N3 產能利用率已大幅攀升、N5 繼續維持滿載，故我們於
#台達電
還在保守估值350~365波動沒特別就不用多講,因為這就市場目前大家共鳴
站上365就是已經規劃過的下一階段機會
目前市場預估值高標2024年EPS是15.3X29=443
第一階段可以先預估有410~415機會
第二階段可以先預估有445~460機會
而
拓凱(4536)在5/9日公布第一季的財報，季營收為18.99億，比去年第四季小幅減少，而比去年第一季則大幅衰退，主要是去年第一季的基期很高（當時自行車仍在拉貨）。但可喜的是，第一季的毛利率維持在高檔，達34.07%，接近去年第四季的水準，而比去年第一季的30.98%則大幅上升。近二季毛利率的上升，
本案與今年3月申報的光耀(3666)公開收購案相同：一樣是大股東為上市櫃公司，且都是本業經營不佳而虧損累累，回歸標的營運本質，收購價格低於市價並非異常。收購案成就有利於大股東擺脫轉投資虧損，視為利多，而被收購公司則因借殼效應的遐想，短線股價也會帶來一波漲幅
本文內容為拓凱(4536) 3/13 法說會及Q&A重點摘要，內容包括拓凱今年的營運展望，以及對自行車產業的現況分析。本文設定為會員限閱，請大家支持付費解鎖。
營運現況及今年營運展望：
2023年營運總結：
1.去年營收衰退15%（和自行車同業相比算不差），在產品方面，航空醫療相關成長三成；自
東碩成立於1993年2月，主要從事擴充基座生產，為全球PC/行動裝置擴充基座龍頭廠，近期將發行第三次無擔保可轉換公司債，並採用競拍模式，本文內容提供競拍不同角度之分析。
解讀tsmc這種公司最輕鬆的地方在於tsmc的管理階層是 100% 令人放心的老實樹，投資人不必去擔心公司是否隱藏了什麼不為人知的地雷與風險。 AAPL, GOOG, MSFT, NVDA, AMD 與大立光的經營層皆有相同特質!
在七月至八月初短短九個交易日暴跌4700點後於五個交易日的2200點反彈之後，本篇將透過籌碼的流動來解讀目前個股的穩定性與未來可能趨勢。
您的手中持有下列個股嗎? 這些個股的籌碼正由大戶 (法人) 流向散戶。
篩選條件如下:
前一周散戶 (持股< 50張) 人數增加超過 5%
7/30
在台股今日再度創下歷史性大跌、7月中至今修正超過4500點、台指期面臨 10% 跌停的同時，上周的籌碼流動狀況如何?
TSM 即將於 7 月 18 日公布 2Q24 財報，在財報之前，TSM 公布了 6 月營收報告，整體 4 月、5 月、6 月營收表現強勁，同時上週我們也再次進行了最新的渠道檢查 (Channel Check)，數據顯示，客戶的拉貨動能強勁，N3 產能利用率已大幅攀升、N5 繼續維持滿載，故我們於
#台達電
還在保守估值350~365波動沒特別就不用多講,因為這就市場目前大家共鳴
站上365就是已經規劃過的下一階段機會
目前市場預估值高標2024年EPS是15.3X29=443
第一階段可以先預估有410~415機會
第二階段可以先預估有445~460機會
而
拓凱(4536)在5/9日公布第一季的財報，季營收為18.99億，比去年第四季小幅減少，而比去年第一季則大幅衰退，主要是去年第一季的基期很高（當時自行車仍在拉貨）。但可喜的是，第一季的毛利率維持在高檔，達34.07%，接近去年第四季的水準，而比去年第一季的30.98%則大幅上升。近二季毛利率的上升，
本案與今年3月申報的光耀(3666)公開收購案相同：一樣是大股東為上市櫃公司，且都是本業經營不佳而虧損累累，回歸標的營運本質，收購價格低於市價並非異常。收購案成就有利於大股東擺脫轉投資虧損，視為利多，而被收購公司則因借殼效應的遐想，短線股價也會帶來一波漲幅
本文內容為拓凱(4536) 3/13 法說會及Q&A重點摘要，內容包括拓凱今年的營運展望，以及對自行車產業的現況分析。本文設定為會員限閱，請大家支持付費解鎖。
營運現況及今年營運展望：
2023年營運總結：
1.去年營收衰退15%（和自行車同業相比算不差），在產品方面，航空醫療相關成長三成；自
東碩成立於1993年2月，主要從事擴充基座生產，為全球PC/行動裝置擴充基座龍頭廠，近期將發行第三次無擔保可轉換公司債，並採用競拍模式，本文內容提供競拍不同角度之分析。
解讀tsmc這種公司最輕鬆的地方在於tsmc的管理階層是 100% 令人放心的老實樹，投資人不必去擔心公司是否隱藏了什麼不為人知的地雷與風險。 AAPL, GOOG, MSFT, NVDA, AMD 與大立光的經營層皆有相同特質!