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由台積電 Q4 2023 季報與 2023 營收表現看AI與tsmc今年展望

解讀tsmc這種公司最輕鬆的地方在於tsmc的管理階層是 100% 令人放心的老實樹，投資人不必去擔心公司是否隱藏了什麼不為人知的地雷與風險。 AAPL, GOOG, MSFT, NVDA, AMD 與大立光的經營層皆有相同特質!

先看看上周四剛發布的台積電 (2030) 法說會重點 (摘錄自鉅亨網):

去年 Q4 表現超預期 全年 EPS 32.34 元寫次高

台積電去年第四季營收 6255.3 億元，季增 14.4%，持平去年同期，毛利率 53%，達財測上緣，營益率 41.6 %，飛越財測，稅後純益 2387.1 億元，季增 13.1%，年減 19.3 %，EPS 9.21 元；去年全年純益 8384.98 億元，年減 17.5%，等於每天開門賺進 23 億元， EPS 32.34 元。

Q1 營收 180-188 億美元 季減 6.2%

財務長黃仁昭表示，首季儘管面臨手機傳統淡季、但受惠 HPC 需求維持強勁，抵銷部分淡季影響，第一季美元營收將達 180-188 億美元，以中間值估約季減 6.2%；以 1 美元兌換新台幣 31.1 元計算，營收估達 5598-5847 億元，相當於季減 6.5-10%，毛利率估 52-54%，營益率 40-42 %。

AI 需求爆發 營收 CAGR 50%

針對 AI 快速發展，總裁魏哲家預估，未來幾年由 HPC 驅動的 AI 營收年複合成長率 (CAGR) 高達 50%，此數據尚不包括邊緣裝置端 (Edge)，並預估 AI 相關營收會在 2027 年佔台積電整體營收約 17-19%，看好除了 AI 處理器外，包括網通、手機與 PC 都會陸續導入，推升各類終端裝置的半導體含量增加。

今年 CoWoS 產能翻倍 還是無法滿足客戶需求

魏哲家指出，受惠 AI/HPC 應用發展，先進封裝需求非常強勁，儘管今年 CoWoS 產能將較去年倍增，但仍無法滿足客戶需求，未來將繼續擴充相關產能，並看好 CoWoS、3D 封裝等業績未來數年 CAGR 至少 50%。

全年美元營收重返成長、年增 21-26%

魏哲家看好，今年隨著 IC 設計客戶庫存去化告一段落，產業可望健康成長，預估今年不含記憶體的半導體產業營收可望成長超過 10%，晶圓代工業營收也將成長 20%，而台積電因技術領先，今年營收將逐季成長，且增幅可望優於晶圓代工業水準，約達 21-26%。

3 奈米營收三倍跳

魏哲家表示，3 奈米製程去年下半年開始進入量產階段，受惠手機與 HPC 需求貢獻，今年 3 奈米家族營收貢獻將成長 3 倍以上，整體營收比重也從去年的 6% 攀升至 14-16%。

2 奈米報佳音 正評估高雄第三座廠

台積電 2 奈米進展報佳音，預期不論是 HPC 或是手機客戶，對 N2(2 奈米) 的興趣比同時期的 3 奈米更高，為因應此情況，也有意在高雄廠再新增第三座晶圓廠，用於生產 2 奈米。

長期毛利率 53% 目標不變

黃仁昭補充，3 奈米正處於新製程爬升階段，預期今年下半年隨著 3 奈米出貨成長，影響毛利率 3-4 個百分點，但全年來看，隨著產能利用率增加，可抵消新製程爬升影響，因此全年仍維持長期毛利率達 53% 的目標。

今年資本支出 280-320 億美元