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非農不如預期 | Fed 縮減購債 | 美元是否會升值｜新台幣持續強勢
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非農不如預期，Fed 縮減購債可能放緩
美國聯準會（Fed）主席鮑爾27日在傑克森洞會議上表明，Fed可能於今年內開始縮減購債，但未提及執行縮債的可能時間。
然而，9/3(五)美國8月非農僅新增23.5萬份非農工作，遠低於市場預期的 73萬。
“The weaker-than-expected jobs gains drastically reduce the chance of Fed tapering” at the September meeting, Yeap Jun Rong of IG said in a report.
IG 的 Yeap Jun Rong 在報告中表示：「非農低於預期，大幅降低了Fed 在 9 月會議上縮減規模的可能性」。
▍新手補充：美國重要經濟指標介紹
這意味 Fed 縮減購債計劃幾乎確定會被推遲，一度高漲的貨幣政策緊縮預期回落，美股持續盤旋於歷史高點。
保德信投信：「聯準會不急於縮減購債，使得市場資金動能強勁，目前美股多頭格局不變，對於與美股高度連動的亞洲股市，特別是台韓雙雄市場具有多方支持作用。」
中央銀行外匯局局長蔡炯民：「雖然上週非農就業數據比預期差，可能會影響Fed退場步調，但市場普遍還是預期Fed年底啟動Taper（縮減購債）。」
一旦Fed啟動縮表，「以過去經驗來看，將會造成全球資金移動」，不利台幣。
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這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
美國7月就業市場少數產業仍有增長人力、短期臨時性裁員人數上升推升失業率，然而勞動參與率維持上升，主要以兼職人數支撐，目前僅資訊產業有裁員現象，未有大規模產業的裁員發生，並在建築維持增長，有望支撐經濟基本面，市場關注這種臨時性裁員是否短期內能夠解除。
上週五，美國公布最新非農月增 11.4 萬人；失業率上升至 4.3%，兩項數據都遠比市場預期更弱，甚至都透露出衰退前兆。非農跌破了溫和增長區間、失業率則觸發薩姆規則的衰退臨界值。
股市也不囉嗦，美股三大指數收黑，台積電 ADR 重挫 -5.26%。聯準會是不是太晚降息了？股市短線還有止穩的希望嗎？
美國勞工部公布 7 月非農報告，新增就業僅報 11.4 萬人，比前月數據 20.6 萬人大幅下降，且失業率也是自前月的 4.1% 快速上升至 4.3%。
整體 7 月新增非農就業報告雖然疲軟，但目前仍舊尚未跌入經濟衰退，我認為，我們現在正處在總經週期的轉換點，就是 Fed 是否能夠引導
FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
重點摘要：
一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
本次會議最重要訊息：降息速率定調為一碼 (25BPS) 的漸進式降息
降息箭在弦上，未來一年最重要的總經觀察指標：失業率
---
1.一如預期，Fed 7 月正式對 9 月降息開啟大門
Fed 7 月會議繼續
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
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