我的投資從這邊出發、過程、結束。

我會選擇被動式指數化投資,有以下幾點個人因素： 1、投資時間還有10年以上。 2、持續在工作，有穩定的主動收入與儲蓄。 3、沒有興趣研究個股，更不覺得這是一門可以輕鬆掌握的技術。 4、思考自己能力圈是有限的，不確定自己比別人優秀，尤其在短線投資是一場零和遊戲中。

以財富成長的三要素 (也就是複利的公式)做為出發點來思考。

FV（Future Value）：是指財富在未來的價值； PV（Present Value）：是指現值，亦即指本金； i（interest）：是指週期內的固定利率或固定回報率，n則是累計的週期。

也就是【財富在未來的價值FV】是由【本金PV】、【報酬率i】、【時間 n】所決定。大家可以用自身情況套入這三點來思考，以我一個平凡人為例：

【時間 n】：我還有10年以上，有必要還可以拉長，所以可選擇性很高，多數人也是如此。 【本金PV】：過去累積了一些本金，也持續有主動收入，評估為可選擇性尚可。 【報酬率i】：當兩個變數( 時間n與本金PV)被我先固定下來後，而財富在未來的價值FV 也設定一個期望值。

例如：每月投資1萬元本金，希望在15年後有1500萬的財富價值。那需要多少的報酬率才能達成此目標？簡單試算後可以求得報酬率i ，只要實際報酬率超過這個最低報酬率i 時，財富在未來的價值FV 就會被實現。

例如： 如果此值是 1%，代表只要報酬率超過3%的投資工具都適合，即 1% 報酬率i 無限大。

如果此值是12%，代表你只要報酬率超過12%的投資工具才能適合，即 12% 報酬率i 無限大。

所以【報酬率i】可以越低，也就代表你的可選擇性 越高，很明顯 1%的選擇性高於 12%，因為1％連定存都符合你的選擇了。當你的選擇性很高，甚至可以用試誤法來慢慢建立最適合的方法。

相反情況是：有人在本金的掌握度不高，或是投資時間設定較短，當這兩個變數也被限制在較小的數值時。【報酬率i】就會被提高，也就代表你的可選擇性 越少，你只能去想追求年化12％或更高的投資方式。

更慘的是少部份的人完全沒想過這些問題，只想要從股市提錢，最好是源源不斷。連可選擇性都沒思考過，如同股市裡的喪屍般只會本能般的盲目的買賣，迷路般的賭運氣罷了。

為了要讓投資之路能成功，我給自己有更多選擇性的機會，並且考慮到最不受個人能力影響的方式，最後評估【指數化投資】是最適合我的方式。

因為對我而言，我可以在本金PV、報酬率i 、時間 n 之間取得一個最適解，並求得最有彈性的方法。

譬如：年化報酬率 6％～10%，投資時間10-15年，只要滿足如6％、10年的最低限度，就可達成一個階段目標值，只要再持續投入都可以達成計劃。

每個十年代區間的年化報酬表現皆不同，可能在3-12％間波動，無法預測的情況下，我們必需盡量讓計劃有餘裕，而不是將此公式優化成最佳解 (例如：提高報酬率i，企圖降低時間 n)，一個極為緊蹦的系統，只要出現一點小幅度的異常便會產生滾雪球般的效果。

沒人希望是往壞的方面，企圖提高報酬率i，可能會超出我自認的能力圈範圍，尤其你只是剛好遇到多頭之末....

無論資產配置是全現金，股債各半或是現金股票各半，這在資產配置上都是全投入的。

現金也是一種通貨，其購買力也是一直在波動。只能說相對於其他資產類別，有其相對的特性。例如：現金與股票的相關性可能是中性，短期內股票的漲跌都不會影響貨幣的價值。

所以現金、股票、黃金、不動產都是你資產配置中的一項，只是各自的產能利用率不同（報酬率與波動率不同），並且有各自的機會成本，現金為王只是駝鳥心態的阿Q想法，通貨的真實價值是一直在改變的。（例如受匯率與通澎影響）

資產配置考慮的是相關性（正與負相關），與單純買進幾家個股是完全不同的層次，加入負相關就可以減少整體資產價值的波動。經典資產配置範例：

分別買進防曬油與陽傘公司的股票，不管什麼天氣,都會有一方產生正向獲利，而長期間只要正向獲利大於反向虧損，你就可以穩定的持續獲利。

不過負相關是可遇而不可求，即使過去統計出有兩種核心資產有負相關特性，你持有的期間也可能例外。負相關可以有機會透過再平衡增加報酬率，債券只是因為再過去的統計上，與股票呈現負相關，而又比持有現金的報酬率更高。而成為資產配置者的首選工具。

所以當你建立起自己的資產配置後，最重要的還是整體資產的總和效益。如總資產之年增率，而不是在意單一資產的獲利。

一個總資產一千萬只用100萬來投資股市，即使股市報酬有20％，對總資產而言只有2％的報酬產生，這是沒有發揮資產優勢的。

當你的資產具有『規模經濟』的好處時，就要好好的利用它，用800萬去獲取6％報酬，絕對比用100萬去獲取48％報酬來的容易些。

以指數化投資而言，資產配置先考慮現金比重，主要是緊急備用金用途，其餘都將用於資產投資。善用經濟規模的好處，整個投資過程就只是管理配置的比重，而非指數高低在買賣，多做多錯罷了。

請記住我們要追求 『本大利小獲益高』。

主動選股有一點是我最不想要的，就是『主動』這個行為。如果在退休之際還要『主動』，那是我最不想要的。

或許有人說改股息方式？難到你相信定存股真的是定存嗎？無論價差或是股息，那都是在挑戰自己的能力圈。

『很多你認為是隨機的東西是你可以掌控的，這毋寧是悲哀，更慘的是相反：很多你認為可以掌控的東西其實是隨機的』—— 黑天鵝語錄

你連腦袋都控制不了，你還想控制什麼？尤其你要知道你的腦袋不會一直管用。

你的身體不會永遠讓你隨心所欲。你的視力也沒辦法讓你到老都能盯著螢幕這些小字。想到如果自己不用工作後還要『用心於交易』那是多痛苦的一件事。

我們應該從當下就開始『用心於不交易』，投資不是我的興趣，所以我不要這種投資方式。 所以這也是我轉換到指數化投資的原因。

出發點就是選擇一個，可以到終老都不需要改變太多的投資方法。