20211230 市場手札

已經進入年末的時期，美股目前又再度復活回升，主要市場資金針對於最新的病毒，認為對經濟活動所造成的影響並不大，所以過去避險的資金再度回流，其中地產; 消費防禦型及醫療保健類股是昨日不錯的類股，過去一周來自，科技類股及工業類則也很好。就目前來看，市場資金已開始預期，第四季的GDP成長率可能出乎預料之外，而通膨也持續走高，所以科技成長類股及通膨概念股也是出現同樣的走勢。

所以這樣的況，有機會延續到明年第一季的機會很大。在供應鏈失序的情況逐漸改善，接下來則是回到補庫存的需求。而半導體產業在新產業的成長，對於晶片需求倍增的況之下，未來三年仍然是無法改善。通膨的議題則是人工成本大增，原物料成本; 及能源成本皆增加的情況之下，變成是成本拉動之下，將會成為僵固定的難題，將來唯有能力升值的貨幣才有機會減少衝擊。

對於2022年的想法，美國仍然有能力維持高成長率，所以市場資金仍對此有一定的信心。此次的通膨是多面向，在糧食; 能源; 工資及房租皆出現價格上漲的情況之下，相關類股則會調整價格來因應，所以民生需求; 地產; 能源; 原物料類股則會先相對受益。所以個人預期，接下來的2022/01將會延續目前的主題，資金回到成長類股，所以1月中將陸續公布第四季的財報，股價應該會對財報有所期待。而這段時間的通膨，也是民生產業; 地產; 工業類股能順利轉價，所以財報利潤也不會太差的可能性。資金自然會往這個方向下注。

那明年第一季的風險，回到政策的風險，除了國會法案通過與否? 還有接下來第二季可能升息對市場的衝擊，雖然這已經是知道的事情，但是資金還是有後知後覺的特性，屆時若有恐慌，那還是需要小心面對。交易策略中，維持順勢交易的主軸，對於短線均線乖離過大，可以先行獲利了結，或是設好風險控管。中長線上還是以成長率的大型股為主，加上通膨受益股為輔。