2024.12.12 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國11月通膨數據受年底假期與天氣需求支撐物價，利率政策步伐可能維持或降速，未有超出預期的利多空間，微軟減記將影響財報，市場關注成長性，ADBE財報穩增長落後AI軟體公司，蘋果將自研伺服器晶片，短線上尚有年底假期、結算與再平衡，市場維持中性偏強，反彈、突破，仍有分歧差異，黃金、白銀同步吸引資金表現。
• 12/18(三)美國利率會議。12/20(五)美國衍生性商品結算與指數再平衡。

⭐️技術面概況

• 市場維持中性偏強，反彈、突破。美股市場整體開高走高，終場指數分歧表現，道瓊指數下跌 -0.22%，那斯達克指數收漲 1.77%，標普500指數收漲 0.82%，費半收漲 2.72%；中小型股的羅素2000指數收漲 0.48%。
• 產業方面，市場多頭並有突破表現，產業分歧，多數淨上升，並以科技、能源、工業、消費主要表現。
  個股強於市場(標普500指數)比重板塊：必須消費、原物料、科技、金融、消費。
• 市值方面，整體同步震盪並有突破，巨型股震盪並有多頭突破。大型股震盪調節並有修正。中小型股震盪或突破的輪動表現。
• 題材方面，ETF以半導體(SOXX)反彈，核能鈾礦(URA)多頭整理，美元(UUP)多頭震盪整理，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)多頭震盪整理，軟體(IGV)多頭震盪整理，機器人(BOTZ)多頭震盪整理，人工智慧(ARTY)多頭震盪整理，高收債(HYG)維持多頭，自駕與電動車(DRIV)維持多頭，白銀(SLV)多頭突破，強勢表現，黃金(IAU)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：11.094%，前日11.117%，11.132%，短線震盪下滑。

⭐️概況筆記

• 風險方面，隨著川普獲選2025總統，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，並關注11/28起感恩節到年底聖誕假期、12/18美國利率會議、12/20季度衍生性商品結算與指數再平衡，以及明年1月過後公布今年底財報的，是否使追價資金的交易量下滑。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。隨著2024年11月美國利率會議再降1碼，利率預期有利於企業投資、借貸、消費環境，市場預計繼續權衡利率壓力下降、經濟基本面週期支撐，維持股優於債，仍可關注債券與黃金，其中債券可關注在明年初消費季過後並等待財報的空窗期，美元強勢則因美國基本面、川普新政府吸引全球資金。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期。
• 美債2年期殖利率4.16%、10年期殖利率4.27%，30年期殖利率4.48%，3個月期殖利率4.39%，美元指數106.23、黃金2758、波動率（VIX）14.35
• 11月美國聯準會決議降息1碼(0.25%)，基準利率自54.75%至5.%，下降至4.5%~4.75%之間，符合9月利率路經顯示年內仍保有1~2碼降息空間，聯準會主席認為即使經濟數據正面、股市上漲仍然會尋求降息，目標維持最大就業與物價穩定，並根據就業與通膨數據決定速度。利率路徑預計2025、2026分別再有4碼與2碼空間，關注12月利率路經是否變更。
• 美國11月ISM製造業48.4，上升至2024/7月以來最高，新訂單重回擴張，其中電腦電子產品為主要推動行業，初步有願意投資庫存的跡象，並帶動出口，進口國內需求單月略降，市場仍關注需求週期的延續性，並押注降息與2025年川普政府風險機會。
• 美國11月 ISM 服務業指數52.1，前月56，雖持續保持擴張，但單月略降，主要以內需服務與消費市場支撐，主因出口下降，內需幾乎不變，多數訂單仍上升，且庫存單月大幅下降，產能與交貨快速滿足需求，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注年底假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。

⭐️價量表現個股

MSTR、AVGO、TSLA、GOOG、MU等。

更多資訊請見：2024.12.12 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國11月通膨數據受年底假期與天氣需求支撐物價，利率政策步伐可能維持或降速，未有超出預期的利多空間，微軟減記將影響財報，市場關注成長性，ADBE財報穩增長落後AI軟體公司，蘋果將自研伺服器晶片，短線上尚有年底假期、結算與再平衡，市場維持中性偏強，反彈、突破，仍有分歧差異，黃金、白銀同步吸引資金表現。

美國公布11月通膨數據(CPI)年增2.7%，月增0.3%，略高於10的年增2.6%與月增0.2%，扣除食品與能源的核心通膨年曾3.3%，月增0.3%，與前月持平，11月可見汽油燃料、天然氣大幅增長約0.6%~1%，對比近一年為下滑，可能為年底假期與天氣需求支撐，並可留意商品、新車價格回升，運輸交通壓力短暫緩解，住房租金持穩，預計CPI整體有撐，並且目前在川普新政府上台，預計聯準會利率步伐應將維持原先路徑，並可能維持或降速，未有超出預期的利多空間。

微軟表示預計將在本季度財報計提約8億美元的減值費用，反應此前對自動駕駛公司Cruise的投資，並預計對財報將有每股0.9美元的負面影響，若以截至9月的每股盈餘3.3美元為基準，預估單季每股盈餘將下調至2.4美元，約年減18%，昨日通用已宣布退出對Cruise自動駕駛計程車業務的投資。

ADBE.US公布截至11月的營收56.1億美元，年增11%，季增3.59%，預計2025年營收將達約234億美元，預計年增10.4%，顯示公司穩增長，增速低於目前AI分析軟體包括PLTR.US與AI.US，盤後跌逾9%。

消息指出蘋果(AAPL.US)將自研開發其內部使用的AI伺服器晶片，而非採用NVDA晶片，此前蘋果也讚揚AMZN的晶片效率，此前提及晶片業者競爭主要來自巨頭客戶。另外，此次蘋果預計自研的伺服器晶片預計網路技術部分將與博通合作，AVGO昨收漲6.63%，然而AVGO今日盤後將發布財報。

另一方面，Nasdaq 100 指數將於本週五年度重組宣告，預計PLTR與MSTR將因市值納入該指數，SMCI則有剔除的風險。市場維持中性偏強，反彈、突破，市值與位階方面仍有分歧差異，黃金、白銀同步吸引資金表現。

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