小資女升職記 製圖
投資入門最常見的問題，不外乎就是工作太忙沒辦法投入時間去研究、或是覺得投資這門課艱澀難懂不得其門而入，然而最近這幾年開始，台灣開始出現了所謂的機器人理財、智能理財、智能投資等等...標榜著個人化資產配置、24 小時盯盤、甚至是運用了諾貝爾級的投資模型，彷彿是投資界的 AI管家賈維斯，無微不至的替投資人掌控每一分風險，想辦法讓主人的錢錢多更多！然而機器人理財真的那麼厲害嗎？究竟又什麼是智能理財呢？這些看起來很厲害的服務到底能不能真的為我們的投資帶來什麼幫助呢？就讓我們看下去！
Q：智能理財究竟有多智能？
首先，不論是機器人理財、智能理財、智能投資，不管他們的名稱看起來有多麽的「智能」，他們終究是台灣金融機構的投資產品，也就是說這些服務還是必須符合台灣金融法規規範才可以執業的，而這個法規叫做 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會證券投資顧問事業以自動化工具提供證券投資顧問服務（Robo-Advisor）作業要點
為了方便介紹，文章後面會以機器人理財（ Robo-Advisor）來統稱機器人理財、智能理財等服務。根據 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會證券投資顧問事業以自動化工具提供證券投資顧問服務（Robo-Advisor）作業要點 的法規解釋，機器人理財是透過演算法 (Algorithm），結合電腦系統之自動執行來提供線上理財諮詢與投資管理服務，完全經由網路互動，全無或極少人工服務，而提供客戶投資組合建議之顧問服務。看到這裡大家不難發現：「***咦～怎麼好像有演算法跟系統自動執行就可以算是機器人理財，好像沒有想像中的那麼複雜欸！***」
雖然法規是這樣解釋沒錯！不過你我會考慮使用機器人理財，無非就是想用少少時間就可以獲得大大的績效，而這個決定績效的關鍵正是各家機器人理財所使用的「演算法」以及投資決策流程。
觀察各家機器人理財的產品介紹，發現有兩個看起來高深莫測的模型是經常被提到的，分別是得過諾貝爾獎的 Markowitz 的現代投資組合理論、以及基於前者理論所改良的 Black-Litterman 模型。這邊簡單講一下這兩個模型到底差在哪裡～
- Markowitz的現代投資組合理論：在1952年，由美國經濟學家Markowitz首次提出，主要是將歷史資料以呈負相關性資產建構投資組合，來找出最適當的資產配置比，也因此Markowitz獲得了諾貝爾經濟學獎。
- Black-Litterman 模型：在1992年，由高盛的Fisher Black、Robert Litterman，基於Markowitz的理論進行改良，是將研究團隊（或是AI）對於市場評價與看法預測佐以歷史資料加入資產配置中，得到最適化的投資組合。至今仍廣為金融領域使用。
然而真的去細究這些演算法及投資決策流程，並非真的哪麼平易近人，為了要將這些影響績效的關鍵講得淺顯易懂，往往都變成是產品介紹裡那些看起來很高大上的說明描述來塑造權威感，或者是使用歷史績效線圖來證明自家演算法是可以讓你無腦投資又賺得盆滿缽盈的。
機器人理財之優缺點
優點
整體而言，機器人理財對於投資小白來說還是有不少優點的：
- 真正的無腦投資：各家機器人理財都有一套驗證過的演算法及投資決策 SOP，可以快速幫助投資小白建立一個較為個人風險偏好度的投資組合，省去自己做功課的時間，達成真正的無腦投資！
- 不受情緒影響：縱使投資市場上出現什麼風吹草動，有了穩定演算法及投資決策流程，機器人理財可以幫助投資人做出更理性的決定，避免投資人受情緒影響而做出錯誤決定，不再追高殺低。
- 天天盯盤、時時把關：幫你過濾投資市場上的各種消息，如果今天市場上真的出現巨大變動、或是長期趨勢行情累積，導致現有資產配置偏離原先設定目標時，機器人理財通常會通知投資人，讓投資人決定是否進行投資組合部位調整，將配置比例調整與原本設定相同，這個調整的動作又稱之為再平衡、Rebalance。
- 小資族也可以投資：目前國內像是王道、中信等機器人理財業者的最低投資門檻只要新台幣 1,000 元，真正讓小資族群可以享有標準的資產配置投資組合。
- 更便宜的費用：不像基金買進賣出會有高昂的申購手續費及信託管理費，機器人理財的收費較其他投資產品來得更便宜。
缺點
不過講完了機器人理財的優點，自然也提一下相對的缺點，讓各位投資人能夠更進一步瞭解這個投資產品：
- 半自動機器人：雖然前面提到的標準投資SOP及投資組合調整會替投資人持續優化投組，然而在台灣，機器人理財受限於法規因素，尚屬「半自動」的投資產品。如果系統有提供任何的投資建議，依舊需要投資人收到調整建議後，自行登入網銀、平台進行交易指示。
- 產品線偏少：目前在台灣，機器人理財的投資標的多以基金為主，其次為 ETF，暫時無法納入股票、債券作為投資標的。
整體而言，在台灣，機器人理財雖然會因為法規限制而不像是直覺認知上的「自動機器人」，不過機器人理財所提供的資產配置演算法、投資決策 SOP，依舊是提供相對穩定的投資管道並且時時替投資人監控投資市場的一舉一動。如果現在螢幕前的你是投資小白，與其把辛辛苦苦賺來的血汗錢拿去聽從 LINE 群詐騙投顧的投資建議，倒不如挑個正當合法的投資管道，在投資上省心，才能在生活上多用點心。
至於想知道哪一家機器人理財比較會賺錢的話，小資女其實也無從評斷，因為各家機器人理財會隨著市場調整投資組合的建議，每個不同的時間點調整投資組合，就會有不一樣的績效，不像基金、股票，可以拉出歷史線圖來做為參考依據。所以小資女建議不妨從自己經常往來的金融機構找起，或者是可以參考下方整理的表格，找到你喜歡的機器人理財，相信他總有一天會報答你的！！
銀行機構
投信投顧
以上純屬 小資女升職記-投資理財部落格 對於機器人理財研究之心得分享，並無鼓吹投資理財等立場。歡迎各讀者閱讀後有任何想法都行互相交流分享！投資有賺有賠，進場前請先詳閱公開說明書喔！
