承熙的個股觀察SOP
承熙
2022-01-18|閱讀時間 ‧ 約 4 分鐘

我在 36.2 元買進冠德（2520）的四個理由

我在 1/18 盤中以 36.2 元買進冠德（2520）了，看見不少網友問說何時可以買？或是套牢很久了該怎麼辦？所以我寫下我這時候買進冠德的四個理由。
我在 36.2 元買進冠德（2520）的四個理由
我在 36.2 元買進冠德（2520）的四個理由
★ 建議先閱讀：（公開文） 【個股速覽】受惠房市熱絡滿手建案的冠德及其兩大隱憂

第一個理由：從去年 9/2 至今股價已下跌約 15%

最近一次波段高點是去年 9/2 的 42.75 元，截至今年 1/17 收盤價 36 元累計下跌約 15%，我認為此時買進尚可以接受。要注意的是，從日 K 線可以知道目前是空頭走勢，有些短線投資朋友不喜歡這時候進場。沒關係，這只是我買進的第一個理由。
我在 36.2 元買進冠德（2520）的四個理由
（上圖來源：Yahoo奇摩股市）

第二個理由：即將宣布配息

從 2014 以來的股利政策可以看出，冠德配息並不穩定，好的時候高達 97%，壞的時候只有 34.4%，畢竟是營建股，景氣循環比其他產業明顯。
2021 盈餘分配率為 50%，創下最近六年新低，而且配的 3.4 元中有 1 元是股票。2020 全年財報及配息是 2021三月底公布的，那時台灣雖然還沒進入防疫三級狀態（五月），但營建原物料上漲及缺工導致的工資上漲，早在 2020 下半年就出現了，這應該是2020 EPS 6.8 元創歷史新高但卻只分配 50% 的主因。
我在 36.2 元買進冠德（2520）的四個理由
（上圖來源：Goodinfo）
至於今年的配息呢？我個人認為盈餘分配率將在 50%~55% 這個區間，理由仍然是「雙缺」所帶來的成本壓力很難處理， 冠德集團有一半是營建，會受影響。但也因為冠德的另一半是根基（2546；環球購物中心忽略），是小金雞，所以有可能分配率拉到 55%。
現在是 1/18，很快過完年後不到兩個月就宣布配息，我期待。 重點是，冠德 2021 全年 EPS 是多少呢？
冠德 2021 前三季 EPS 為 4.53 元，因為它是集團企業，在營建 50% + 營造 40% + 百貨 10% 的營收組合之下，○○○○○○，這我能接受。
我在 36.2 元買進冠德（2520）的四個理由
（上圖來源：Goodinfo）
我在 36.2 元買進冠德（2520）的四個理由
（上圖來源：Goodinfo）
此外，2021 全年營收 251 億創歷史次高，○○○○○○。然後與根基相比，我冠德持股比較低，原因寫在這篇，因為我認為疫情期間營造的根基比營建更有投資潛力。
那為何不全買根基就好？因為買進冠德還有下面兩個理由。

第三個理由

○○○○○○至少是 2020/12/31 以來新低，如下圖。
（圖片省略）
○○○○○○，可能是投資朋友認為營收 EPS 都好股價卻下跌是撿便宜的好機會，所以陸續有人買進。。

第四個理由

○○○○○○。

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