【理財系列】ep5Exchange Traded Funds

　　被動投資所使用的指數投資只是一個概念，我們要執行這項策略就必須使用ETF。ETF全名為Exchange Traded Funds，意思是可以在交易所交易的基金。由投信發行，在證交所上市供投資人投資。

ETF又分為：

1)股票型－分為國內成分股和國外成分股

2)期貨型－商品或原物料，如黃金、小麥、原油

3)槓桿或反向型－元大50正2反1，內容為期貨，不適合長期持有（轉倉成本、經理人追蹤能力、內扣費用高等）

4)REITs ETF－房地產

5)債券型－公債、投資等級債、高收益債，如美國國債

　　因為常有人誤會投資ETF就是被動投資，但其實不然，所以列舉一下ETF的種類。

　　被動投資或指數投資通常著重在股票型ETF又稱原型ETF，原型ETF的意思就是真正買進現貨，真的有買進一籃子股票。所以在投資之前一定要了解該ETF的選股邏輯、成分股（比例）、內扣費用（經理費、保管費、手續費、證交稅）、交易量等資訊，再買進該ETF。個人建議經理費和保管費合計不要大於0.5%（這兩項費用可在各投信官網下載簡式公開說明書查看），手續費及證交稅則是固定要付給政府的費用無法避免，但太頻繁換股也會導致至兩項費用升高。

　　了解並選定要買進的ETF標的後，於買進時要查閱淨值，淨值約介於-1%~1%為正常，大於或小於這個區間則先暫緩操作，待其股價回歸平穩。

　　而原型ETF大多數都有追蹤某個指數，但不一定是我們想要追蹤的指數，執行被動投資通常是要尋找追蹤大盤指數的ETF來投資。以臺灣而言，因為追蹤加權指數的ETF只有006204永豐台灣加權，但這支ETF的追蹤誤差過大且交易量太小，所以不適合。大多數的人都會投資追蹤臺灣50指數（其成分股涵蓋臺灣證券市場中市值前五十大之上市公司，代表藍籌股之績效表現）的ETF來代替追蹤臺灣加權指數，而追蹤臺灣50指數的ETF有0050元大台灣卓越50、006208富邦台灣采吉50，其他Smart beta型也很貼近大盤的ETF有00692富邦公司治理、00850元大臺灣ESG永續、00888永豐臺灣ESG等，每個人可以在了解過這些ETF後擇定投資。

　　簡單做個結論，現在想要投資臺灣大盤較接近的選擇就是0050或006208。因為兩者追蹤相同指數，績效幾乎是一模一樣，僅會因為內扣費用及追蹤誤差造成些微差異。

兩者優缺：

0050：交易量大、上市時間較長故歷史回測資料較豐富

006208：內扣費用較低、股價較低（非價值較低）

　　想要投資國外的大盤有三個方法，開立國外證券戶、利用國內證券戶複委託及買入國內投信發行追蹤國外成分股的ETF。

一、開立國外證券戶（外幣交易）

優：手續費低廉、可以真正意義上的成為股東；缺：若有相關問題要聯繫客服比較不直觀、該國外證券公司發生狀況時因我們人不在國外比較難以處理、錢要匯到國外的戶頭（這好像也不算缺點）

二、複委託（外幣交易）

優：聯繫客服容易、錢放在國內銀行比較有安全感（感受因人而異）；缺：手續費高，不適合短進短出

三、國外成分股ETF（台幣交易）

優：交易容易（跟平常買賣股票一樣的流程）；缺：追蹤誤差較大、內扣費用高

　　投資國外的股票或ETF流程稍微繁複一點，可以依照個人習慣選擇投資方式。我個人是選擇開立國外證券戶，如此一來就會收到股東信，比較有真的成為股東的感覺。