鮑威爾證詞攪動黃金市場，多空雙方誰正佔據上風？

鮑威爾證詞攪動黃金市場，多空雙方誰正佔據上風？

過去兩週時間裡，金價走勢震盪，早前因為市場升息預期高漲而一度暴跌至1820美元下方，而隨著美聯儲宣布升息75個基點，美聯儲主席表示這樣的做法並不常見之後，金價向上反彈。近期，由於市場又開始出現一些鷹派的言論，金價又開始繼續承壓。不過，美聯儲主席鮑威爾昨日的證詞讓行情有所調整，金價在震盪中有所小幅反彈。

昨日晚間，鮑威爾在眾議院金融服務委員會就半年度貨幣政策報告做證詞陳述，市場普遍期待從鮑威爾的講話中得到未來貨幣政策的進一步指引，其言論對於美元和金價的走勢來說尤為關鍵。

從昨晚鮑威爾的講話中，我們可以歸納出以下重點，他認為美聯儲為抗擊通脹而採取的加息舉措達到一定程度之後，可能會導致經濟衰退。他又說，我們絕不希望看到這種結果，不過當然有此可能性。這表明了美國當前經濟軟著陸面臨困難。

談到最令市場關心的未來加息節奏，鮑威爾也強調美聯儲計劃持續加息，直到通貨膨脹開始滑向2%。美聯儲主席也強調，在接下來的幾個月裡，將試圖尋找令人信服的證據來佐證通貨膨脹正在下降。

可以看出，美聯儲加息的意願仍然存在，加上一些官員對市場傳達了繼續升息的預期，令到黃金的空頭繼續有機會，對金價持續造成向下壓力。其中，美聯儲理事沃勒稱，應不惜一切代價對抗通脹，並稱如果經濟數據符合其預期，他將支持在美聯儲7月會議推出同樣幅度的加息。

明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利態度也十分鷹派，他表示支持美聯儲6月份加息75個基點，並可能支持7月份再採取這樣的行動，即繼續加息75個基點。

他們的鷹派言論也讓早前的市場預期加息放緩的猜測有所轉向，讓近期的黃金重回弱勢的局面，並且偏向再次下跌。目前黃金的多空雙方的預期令市場不斷出現分化，也在加劇金價走勢的震盪，使其在1800美元至1870美元的區間來回波動。

雖然已經大幅加息75個基點，美國的通脹形勢仍然嚴峻，市場預計6月CPI相較5月的8.6%有所回落，但是預計處於8.3%的高位，也有市場聲音認為通脹還將較前值繼續上行。

此外，市場沒有停止對於此次高通脹來源的討論，有最新研究顯示，只有約三分一由需求推動，約一半因為供應問題。如果主要是由供給側帶來的通脹，激進的緊縮政策可能會在降低物價的同時大幅減少經濟產出，增加美國經濟陷入衰退的可能性；然而如果放緩或在未來停止加息，等待供給恢復將可能持續較長的時間，通脹高企的局面有望持續。

因此，金價的走勢可能在下月美聯儲議息會議之前或會保持持續震盪格局，如果市場上更多人對於經濟衰退的擔憂超過了對於持續加息的預期，可能會利好金價的反彈動力。從鮑威爾的言論看，他也表達出了對於未來經濟衰退的風險預警，相信市場擔憂對未來加息的次數和幅度形成一定影響。同時，黃金投資者也需要留意美國經濟數據的變化，以便及時捕捉通脹轉向信號。

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