短期波動未必會形成中期趨勢

有些時候股價的波動只是短線市場情緒變化，沒有特定的趨勢意義，什麼奇怪的藉口都可能是波動的理由，有時候波動具有趨勢變化的意義，而趨勢出現的背景因素是財經情勢出現變化，如果是不具有趨勢意義的短線波動，大漲大跌都不易延續，很快就會逆向回跌或反彈，這種情況很容易使短線投機客追高殺低，如果是財經情勢出現變化，漲跌的波動則會持續較大的幅度、延續較長的時間，股價表現(技術分析)是區分兩種情況的方法之一，但未必是可靠的方法，或是技術面的訊號不夠明確，也會讓投資人難以斷定，理解基本面的狀況，了解是否有財經情勢的變化，才是判斷風險或機會的基礎，在基本面的基礎之下，觀察技術分析的現象，相對可以做出較好的判斷。

上週股市下跌的藉口是聯準會鷹派發言，強調會持續升息直到通膨降低，市場情緒因而顯得悲觀保守，台股上市指數跌破各均線，應該擔心股市下跌會是一個波段跌勢的開始？技術面看起來是有危機，但基本面角度看財經情勢並沒有新的轉變，通膨沒有出現更糟的數據，升息是原本預期的發展，聯準會鷹派發言是把市場樂觀的心態打回面對現實，沒有改變原本的財經情勢，因此推測股市波動是偏向於短線、情緒性的波動，而不是趨勢、不至於有較大幅度延續跌勢的波動。

任何對於市場波動或財經情勢的預期推測，都有主觀判斷的成分，還必須檢視其他角度的現象來輔助驗證主觀觀點，