2022歐債危機重演!?天然氣問題引爆全球經濟危機!?投資機遇如何把握?

你知道歐洲正在經歷什麼樣的困境嘛？ 通貨膨脹、能源危機、物價飛漲、熱浪來襲、凜冬將至、房產泡沫！

前門起火俄烏戰爭、後有追兵美元升息，歐洲在經濟衰退的階段又湊齊了促成經濟危機的條件，2010 至今仍沒有完全解決的歐債危機會再次爆發嗎？如果爆發了又有什麼資產可以縫低買進的入場投資呢? 而為什麼俄國切斷天然氣會讓歐洲的經濟陷入危機般的困境呢？

讓我們一起來看清楚整個歐洲能源、經濟、債務的大局走勢！

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我們先來簡單理解一下債務這個東西，可以想像成我有一間工廠，為了購買原料來生產賺錢，我跟銀行借了100元後也真的賺110 元回來，而後當我順利賺錢了並還錢給銀行時，我會需要給銀行而外的利息5元，而這借錢、還錢過程就是債務關係了

但是，有時候同樣的借貸，我的工廠生產了可能沒賺錢甚至還虧本了，導致工廠沒辦法還錢給銀行，那這就出現了債務違約，當債務違約同時間大量出現時，也就是所謂的債務危機

2010年時候爆發的歐債危機，就是俗稱歐豬五國的葡萄牙、義大利、爱尔兰、希腊、西班牙等國的國家債務和居民房產泡沫方面出現了大量的債務違約狀況所導致的

然而過了將近十年，歐豬五國的問題仍然沒有根治解決，高負債、高房價依舊。甚至歐洲的經濟環境比當年歐債危機時還要更加糟糕。

其中最嚴重的義大利今年稅收約4千億歐元，但欠債卻已經達到了27萬億歐元，我們看到歐洲龍頭的德國和意大利的債務風險對應的收益率已經越拉越開，代表著市場對於義大利能否還債逐漸沒了信心。而意大利的債務將在 2023 年迎來一波約4000億歐元的到期清算，可以說是壓力山大。

這沈重的歐洲債務壓力源自於經濟衰退，而經濟衰退的又是因為俄烏戰爭下的天然氣供應不穩定給拖累的，能源短缺導致歐洲電價大幅上漲的非常誇張約15倍之高，英國一般家庭的電費已經大幅提升到一年十七萬台幣的程度了。

這麼高昂的電費，也會讓歐洲需要耗費大量電力的化工、機械產業則因此被迫停工、停產，德國的出口訂單就因為電力緊缺而出現了明顯的下降，一旦工業生產停滯那經濟也就將因此衰退，原本為了生產而借的債務還不上了那歐債危機不就要來臨了嗎？這甚至可能會引發經濟危機。

更慘的是，嚴重的熱浪襲擊歐洲。歐洲在6,7月間已經熱死了3500多人。想省電不開空調就會熱出人命、開了空調工業又會缺電生產，歐盟政府也是左右為難阿，而這狀況讓原本電力吃緊的狀況更是雪上加霜！

另外頭疼的是凜冬將至，使用暖氣對應的電力消耗將會更大，電力吃緊、電費高漲沈重壓迫著歐盟的生產與經濟前景

以往發生經濟衰退問題時，政府可以透過印鈔的方式提振經濟，然而疫情以來的高通貨膨脹讓歐盟無法再透過印鈔來拯救經濟，如果再印鈔可能就要導致惡性通貨膨脹了，會造成更大的問題。

而同時美元的持續升息。導致歐洲的資金轉移去了美國并且借债利息的增加也讓歐洲債務變得更加沈重。這一切都讓歐洲經濟岌岌可危，從而可能引發海嘯般的經濟危機

面對這樣的困境歐盟還有辦法能夠力挽狂瀾嗎？真的很難，一般來講，債務有幾個方法可以應對

①一個是透過高經濟增長來確保借了錢後的投資能賺回收益。然而全球目前已經步入經濟衰退的階段，並且能源問題讓歐洲工業生產受到阻礙，德國的化工、機械行業都已經傳出災情。所以現階段歐盟很難透過經濟增長的路線來解決短期債務問題。

②通過通貨膨脹來應對債務。也就是如果貨幣貶值，債務也能隨之變小了。舉例你欠債 100 元，而你的薪水剛好也是 100 元。接著發生了通貨膨脹後，你的薪水變成了 200 元，但債務還是 100 元，那債務就變小了，這就是透過通貨膨脹來減小債務負擔的方法。

然而現在歐洲通貨膨脹已經很嚴重了，再透過印鈔之類的方法刺激經濟可能就要惡性通貨膨脹了，所以用這個方所以去減輕債務也不可行了

③那第三個方法呢，是歐盟正在進行也是唯一能選的，透過通貨緊縮來應對債務，也就是勒緊褲腰帶、省吃儉用來度過這個難關。透過提升利率來減少整個社會借貸的意願從而使債務逐漸縮小，然而貸款利息的增加也會讓現有債務負擔變得更沉重、甚至債務過重導致一些還不上債的歐洲小國政府信用破產進而大影發更大問題，所以走這條路歐盟能不能撐過去，只能說『難』

要知道美國2000年和2008年就是因為用了升息來應對債務導致了股市崩盤，結果債務還沒消退、經濟撐不住先給崩了，那麼歐洲用這個方法、你覺得能夠撐過去這一波危機嗎？估計仍是很困難的！

我們回過頭看歐洲走到了這一處境，除了全球性的經濟衰退原因，更多還是歐洲的能源供應出了問題，歐盟區的電價上漲了15倍有，俄國切斷天然氣為什麼會這麼嚴重？沒有其他替代方案可行了嗎？

以歐洲工業製造中心的德國為例，大概有 55% 的天然氣供應都是從俄國來的。即便北邊的挪威也有生產天然氣，但供應量有限遠遠不能跟俄國相比，就算挪威已经正在全力生產天然氣也無法壓平歐洲高漲的電價，所以原本只依靠挪威天然氣的英國，也因為整個歐洲都在搶天然氣，導致英國的天然氣價格也暴漲到前述的一年居民電費要17萬台幣的程度

另一個法子是透過美國的液化天然氣船進口能源，但是一來遠渡大西洋的運輸費用太貴，並且美國一點也沒有要特別援助俄烏戰爭下的歐洲，所以這遠水還是救不了近火

那歐洲為啥不用火力發電和核電呢？因為歐盟搬石頭砸自己腳的發起了綠電政策，原本想透過這方式徵收碳排放較高國家的貿易稅，沒想到自己把核電廠、火力發電廠終止運行太久了，現在想修復發電廠的運轉遇到各種技術困難，就像台灣把核四廠廢了後想重啟結果遇到核安問題一樣，所以過往的火力發電、核能發電仍然拯救不了歐洲現在的能源危機

缺少發電能源後，熱浪、寒冬又然讓歐洲用電需求比以往更加高漲，歐盟陷入了民生和經濟的左右為難，民生限電會熱死人、引發民怨，工業限電又會導致經濟衰退、債務危機，只能說恐怕一場經濟海嘯正在襲來，我們可以做好資產配置準備迎接這場變局。

歐洲經濟後續有幾種走勢我們可以觀察並投資應對。首先第一種就是俄烏戰爭持續進行，那麼能源危機的問題就很難解決，同時美元繼續升息下。那麼歐洲已呈現出的經濟衰退很可能引發新一輪的歐債危機。

通常債務危機爆發後，通貨膨脹也會隨之消退，伴隨降息而新開啟一輪新的經濟週期，我們參考2008美國房屋次貸危機也是這個流程。

在經濟明確衰退前握有現金等待經濟危機後的股市觸底再入場是聰明的選擇，上一輪歐債危機時飆漲的黃金、也有很好的投資潛力，反之在經濟危機出現前不管是歐元、歐股或是全球連動的資產都不是特別建議投入資金，而等待的過程如果可以透過持續貶值的歐元購入歐洲保值奢侈品也是個不錯的選擇

當然美元的持續升息或許會先引爆其他市場，例如亞洲市場說不定更先出現金融問題，這可以參考我的另隻影片，但不論哪個市場爆了，整體投資的邏輯都是握有現金、等待時機

除了前述的經濟走向外，也有個相反的結果：俄烏戰爭提前終止、美國特別援助歐洲度過難關，只要能源危機解除的瞬間，歐洲相關指數都會迎來一波大幅反彈，這也會是個投資的機會，當然這個發展的可能性相當小喔，因為美國和歐盟各國的政治問題，讓政策方面要有所作為太過綁手綁腳了

歐洲因為能源而影響了民生、工業，甚至可能債務違約導致經濟危機，這變局十年方可一件，我們不可錯過中其中的投資機遇！

延伸

這樣的能源問題在中國和台灣之間有可能會重演嗎？台灣又應該如何應對呢？

如果你對這類宏觀經濟問題感興趣的話，也可以參考我的其他文章『為什麼說美元升息將導致世界經濟危機』、『為什麼2022我們可能再次迎來亞洲金融風暴!?』(Link稍後補上)