從價差交易轉到長期存股的心路歷程 兼論依總經指標抓長波段轉折 （五）短線交易 VS 長期價投

第五集，聊聊短線交易 VS 長線交易，

為何從價差交易轉換到長期價值存股？並非沒有做過價值存股，並非沒有做過價差交易，只是在價差交易上，並未取得成功，因此走回頭路，回到長期價投的流派。

長期價投的報酬率，以及大盤指數的長期報酬，含股利，含帳上的未實現損益，可以推估年化5～15％。

因此，短線交易的目標，初期是要打敗年化15％，

100萬的本金，過1年，變成115萬；

115萬的本金，過1年，變成132萬；

132萬的本金，過1年，變成151萬；

以此類推。

無論任何商品、任何交易方法，只要走價差交易的流派，就要有報酬率的評估，或說是期望值的評估，以及實際績效的檢視。

短線交易，在「投資理財系統化課程（二）」中，

已有詳細分析，重覆敘述一下：

一、 極短線：1天內交易5次以上。

二、 短線：買進後持有1至5天。

三、 中線：買進後持有1週至1季。

四、 長線：買進後持有1季至3年。

五、 超長線（價值投資）：買進後持有3年以上。

那麼，短線如何打敗長線呢？

經過研究，提出幾個理論如下，之前在平臺發的文，也有提過了：

一、 多空操作：指數從12000漲到18000，賺6000點；然後反手放空，假設順利下跌至14000，賺4000點；再反手作多，假設漲到16000，賺2000點，3個多空轉折都抓到，共賺12000點。若只做長期投資，抱上抱下，從12000→18000→14000→16000，只賺4000點，短線就贏長線。

二、 區間操作：指數從12000抱到18000出場，然後跌到14000再進場，然後漲到16000再出場，做2波，合計賺8000點，勝過長期持有的4000點。

三、 轉換標的：每年至少找到一檔年化15％以上的標的，不管是什麼，不管是個股、期權、權證、可轉債什麼的，在獲利出脫一檔後，成功轉換下一檔，如此反覆循環，就能贏過長期價投。

以上，是短線如何贏過長線的基礎理論分析。

那麼，短線如何輸給長線呢？再細部說明一下：

一、 多空抓轉折失敗：指數從12000抱到16000就出場，然後放空，結果被軋到18000停損出場，然後在18000反手作多，又被殺多到16000，停損2000點，做了3波轉折，1勝2敗，總獲利是4000-2000-2000=0，徒勞無功，輸給長期持有。

二、 區間操作失敗：指數從12000抱到16000出場，想抓一個回檔再上，結果一路攻到17000，不想沒參與到這波行情，在17000追高，然後在18000出場，2次交易總獲利5000點，中間少賺1000點，輸給長期持有的6000點。

三、 轉換標的失敗：假設本金10萬，選了一檔股，獲利20％出場，短線上贏了大盤，第2檔賠5％，第3檔賺-7％，第4檔賠10％，第5檔賺12％，直到交易10次，過了一年，來來去去，總獲利模擬如下：

假設本金10萬元，1年交易10次，

獲利5次，虧損5次，勝率5成，

總獲利6544元，來來去去，只賺了6.5％，

輸給長期價投的平均8％。

以上簡稱「頻繁交易輸給長期價投」

以上就是短線交易 VS 長期價投。

要從事短線價差交易，不是不行，

可以做，但是，

要做以下的評估，是否能夠打敗長期價投：

一、 年化報酬率是否在8％以上。

二、 應該要在15％以上，因為還有包含付出的時間心力，如果付出了時間心力，年化只有8％，那還是輸給長期價投。

三、 因為長期價投的人，不用天天研究指標或盯盤交易，在人生的各種影響層面上，仍然是贏過短線交易。

四、 短線交易人投入大把時間心力金錢，失去陪伴家人、運動、從事休閒興趣、旅遊等時間，或捨棄升遷、轉職、人脈交際等人生其他面向，得到的報酬率卻不高的話，其實並不划算。

五、就算贏過價投，年化報酬率10％，付出了這麼多，只贏價投不到5％，失去的卻更多。

六、 每季、每年都要做總績效檢視，看是否贏過大盤或長期價投，若第1季贏，第2季輸，或年度總結下來是輸，也是白忙。

七、 將自己的短線績效與指數及長期優績股比較，例如中租、崇越等。

因此，如果短線交易做不到上述績效，

就會輸給長線，或是贏得太少，不值得，

只好乖乖做長期價投。