008/觀念/關於停損(觀念篇)

　　停損是個很大的題目，我們先建立好觀念，下一篇再來談技巧。

　　停損必須恰恰好，不能太大，也不能太小， 對於每個人的資金與決策，絕對都會有一個甜蜜點。這也曾對我造成很大的困擾。

　　我的停損也就一句話：「當進場條件不在的時候就是停損的最佳時機。」意思就是在規劃中，不該來的地方來了，我錯了，我認賠，再等下一個就好。

　　 首先，我把資金分兩部分，除了違約外，就算再糟，都不該到歸零才收手。帶槓桿的商品幾乎都有保證金制度，股票需要交割款，就算是當沖，也必須拿出現金來交割，而可以用來交易的現金一定有一個上限。在這範圍外的商品或情況，比較容易想到的大概就是權證、選擇權買方、股票下市造成的歸零。

　　訂好前提，在合理的波動下，我們從數學的角度來討論。

　　資金應該包含本金、浮動本金 (這我自己取的啦，不知道有沒有正確的名稱..)。 假設要交易的標的為「台指」，保證金184,000(資料時間:2022/10)，抓個比較漂亮的數字20萬，市面上的書大多都用3倍保證金來做交易，也就是說，用60萬做一口大台，那資金便包含20萬的本金 + 40萬的浮動本金。

　　而我們該討論的是那40萬，不是60萬。

　　再來，請思考一下，有一檔股票，昨天漲停，今天跌停。

　　請問：相較於前天的收盤價，今天的收盤價是高於還是低於？

　　另一檔股票，昨天跌停，今天漲停。

　　再問：相較於前天的收盤價，今天的收盤價是高於還是低於？

　　答案都是「低於」。

　　換個角度，100元上漲至200元，總共漲100%，但價格回到100，卻只跌50%。

　　100元下跌至50元，總共的跌了50%，但要價格回到100，卻要漲100%。

　　應該有所感受了吧，虧損對於資金而言，是指數型的傷害。在交易的世界，只要是指數型的走向，時間拉長絕對有爆炸性的威力，如同複利，所以要盡可能壓在指數擴大前。

　　假設以100%來說，第一個斷點大概就是91、92這附近了，也就是8%~9%。我們簡單抓個10%就好，而意思是最大停損不應該超過這個數字。

　　第二個斷點大約在81、82，就抓個80%，當失去20%的資金時，就該好好休息一下了。 (把數字套進去，40萬的20%=8萬。)

　　我們拉個Excel看看，如下圖。

　　從上表可以看到資金每降1%，要回到原始資金就要多獲利約0.02%，但從虧損8%~9%開始，慢慢增加至0.03%，所以我把這當第一個斷點。再來是虧損至18%~19%時，每1%又慢慢增加至0.04%。

　　不要小看這小小的數字。

　　另外，注意，如果閉著眼睛，使用固定停損的話，其實也是指數型走向哦！資金不斷變小，但卻還是使用相同金額的停損，分母一直在變小，數字自然而然會慢慢變大。

　　我會把前10%的空間當作是一個合理的波動範圍，10%~20%的空間當作是緊戒範圍，必須縮小部位，(相信大部分的人這是時候會做的是放大部位。) 這時候需要時間收復資金，需要空間重建信心。看到這，應該可以思考到不管如何，要把資金往上推，都會比資金往下掉困難了吧？

　　當停損金額縮到不合理時，最好的辦法就是縮小部位，大台就切成小台，小型就切成微型。

　　有了以上觀念，我們才能接著談實際上該怎麼做。

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