大企業裁員消息很可怕?實際數據驚掉你下巴!

周四(5日)美股申請失業金與ADP小非農的數據表現亮眼，在大幅由於市場預期的情況下，也使得市場對聯準會升息的預期再次升溫，美元指數反彈來到12月初較高的位置，美股四大指數全面下跌作收，道瓊下跌339點跌幅1.09%收32930點，納指下跌153點跌幅1.47%收10305點，標普下跌44點跌幅1.16%收3808點，費半下跌50點跌幅1.98%收2518點。標普11大板塊中，僅有能源獨強上漲，又以房地產、公用事業以及資訊科技表現最弱。

5日美國公布上周初請失業金人數為20.4萬，預期22.5萬，前值22.3萬，續請失業金人數為169.4萬，預期170.8萬，前值171.8萬。就業諮詢公司Challenger,Gray Christmas公布，12月宣布裁員人數為43651萬，月減43%，2022年裁員人數36.3萬較去年增加13%，但仍創下歷史上第二低的紀錄，最低紀錄是2021年所保持。12月ADP數據公布為23.5萬，預期15萬，前值12.7萬。其中行業別中，商品製造業又以建築業增長4.1萬最為顯著，服務業則是以休閒酒店業增加12.3萬人、專業/商業服務增加5.2萬人、教育/醫療增加4.2萬人等增幅最大，呈現減少的分別為礦業、製造業、貿易/運輸/公用事業、金融等。企業規模則以500人以上大企業減少15.1萬人，其他中型與小型企業分別增加19.1萬人與19.5萬人。整體來看，無論失業金或ADP數據，都可以看出就業市場可以說展現除非勁的表現，甚至可以說去年一整年就業從年頭火熱到年尾。同時也看到各大新聞媒體報導的裁員潮基本上都是發生在大型企業，中小型企業仍是持續穩定在回補就業崗位，並且扮演穩定勞動力市場的重要基石。同時即使今年大多數人都在喊景氣衰退，但可以看到總裁員人數仍去創下史上第二低的紀錄，也再次顯示整體經濟仍在創造就業機會。

看到一系列火熱的就業數據，市場對於聯準會升息的預期再次燃起，帶動美元指數出現反彈，引發股市下跌的擔憂。但說實在，這是個非常有趣的現象，一來這老掉牙的話題已經不太能再勾起更大市場的恐慌情緒(影響力越來越小)，二來聯準會認為需要犧牲就業市場才能換取升息抑制通膨的空間，但去年一整年下來，不僅通膨順利走降，但失業率保持低位就業人數持續增長，表示著勞動力市場並不需要降溫也能做到控制通膨。如此一來，當前火熱的就業數據絕對不會是拖累經濟或股市下跌的理由，反而是經濟要能維持增長甚至轉強最關鍵的一項條件。因此隨著時間已經來到2023年，可以更加確認的是，美國景氣絕對沒有大家想像中的那麼差，數據的呈現也不允許我們把經濟看得這麼壞。在時間越拉長來看，會發現越來越多經濟衰退股市崩盤的論點將逐漸不攻自破，但在這段景氣增長放緩的修正過程，還是要等待重新轉強的動能出現，才會帶給的股市更大的上漲利基。