投資小白貓之旅
威利財經生活隨筆
2023-05-05|閱讀時間 ‧ 約 5 分鐘

00712的市場週期怎麼看?何時是好買點?

大綱: 1.00712走勢觀察 2.市場資產擴張 3.MBS與市場週期 4.新聞的回顧 5.FB上大家對00712的討論 6.台灣中央銀行專題 7.00712 VS VNQ的績效回測 8.比較好的買點是什麼時間？ 9.總結
本專題有分上下兩篇: 第一篇【00712領息好嗎、MBS是什麼?】 第二篇【00712的市場週期怎麼看?何時是好買點?】
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00712走勢觀察

圖1
00712的走勢圖為例，從2022年至今（2023年5月3日），可以看到2022年開始出現了一個高點，之後就開始迅速下跌，從高點下跌了10多塊錢，甚至跌至9塊多，接近2020年的最低點6塊錢。如果在那個時候以6塊錢的價格買進，當股票漲至9塊時，會有不錯的收益。
觀察聯準會的目標利率上限。如果提高利率，通常會發現00712的價格會下降。現在也是如此。2023面對的情況也是一樣的。實際上，關鍵點在於停止購買抵押債券(MBS)之前以及美國政府重新開始購買MBS之後。
如果你有考慮投資於00712，可以思考以下問題：停止購買MBS的時間？美國政府重新購買MBS的原因？這是主要是因為美國在擴充資產負債表，即QE。

市場資產擴張

讓我們來討論一下什麼是資產擴張的方式。OOOOO這就是一種資產擴張的方式。

MBS與市場週期

觀察MBS的價值提升，就要思考市場景氣週期的循環方式。如果美國政府要開始大量持有並購買MBS金融商品，那麼在當前市場週期下，它能否提升價值呢？這取決於OOOOO。
美國政府在資產和負債表上的動向直接影響了MBS市場的方向。如果政府要降低資產負債表，那麼它會停止購買MBS，甚至可能出售MBS。這使得整個市場方向相反。如果你在早期購買了MBS，現在可能會覺得虧損很多。
有些人在網路上說，當初他們買了00712，但現在價格從15元跌到只剩下9元，覺得很後悔。但其實不是因為OOOOO。
當市場景氣週期循環和信用擴張和緊縮的方式變得清晰明確時，你才能更好地理解整個市場，並更有可能做出明智的決策。你就不會覺得這個金融商品現在出現走跌的走勢很奇怪。

新聞的回顧

帶大家回顧新聞，OOOOO
雖然美國人的貸款方式有固定利率和浮動利率兩種，但當利率上升時，浮動利率貸款的人可能無法負擔貸款，進而產生貸款危機，這會對收貸款者造成影響。讓房地產市場降溫可以通過控制通膨率，但通過升息的方式會讓貸款負擔更重，尤其對於那些使用浮動利率的貸款人來說，當利率走高時，繳貸款可能變得困難。
另一個需要思考的角度是，當市場利率上升時，人們可能會選擇購買風險較低的公債，而非投資於MBS（抵押支持證券），這可能會抑制MBS市場。

FB上大家對00712的討論

威利看了一下Facebook上的討論，有些人OOOOOOOOOOOOOOO。。

台灣中央銀行專題

台灣的中央銀行有一個專題，是做得不錯的。提到關於Fed的資產負債表的擴張。其實在我們中央銀行。他們常常會做一些專題，也不用錢，也可以去搜尋看一下。
在這個專題裡面，有一張圖(參考上面連結第一頁)就是Fed的資產規模，從2007年可以看到一直到2020年。因為這個研究報告應該是在2020年那時候寫的。
從2009年的1.7兆美元一直到2020年年底是7.36兆美元，等於是多了好幾倍。Fed在過去10年的情況， Fed的資產規模已經膨脹了不少。通常聯準會的基準利率往下掉的時候，抵押貸款這部分就會出現一個比較明顯的漲勢。

00712 VS VNQ的績效回測

圖2
00712走勢(2017~2023)
參OOOOOOOOOOOOOOOOOOOO可能會令人失望。

比較好的買點是什麼時間？

為什麼這一檔標的，未來可能會持續走跌下去?那麼比較好的買點是什麼時間？OOOOOOOOOOOOOOOOOOOO。

總結

總結一下：觀察00712和房地產指數，OOOOOOOOOOOOOOOOOOOO
結尾的部分，哈密瓜瓜在講他也有買，在「威利財經角投資生活事LINE社群」講00712，但他都搞不懂這些升息、降息的影響。威利認為這個問題非常好，到底升息、降息跟00712有什麼關係？我想這篇文章已經有比較好的解釋。
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