關於投資，讓JEPI ETF帶你穿越牛熊循環週期!

關於投資，你最害怕的是什麼呢?

我想十之八九的投資人會說:最怕熊市的到來。應該沒人會不喜歡牛市吧!可是，投資這件事本來就會經歷起起伏伏的牛熊循環週期，因為經濟跟人們的體重一樣，有高有低，這種波動的起伏，不也是部分人獲取財富的契機嗎?但我想排除異想天開，妄想一夜致富的投機人士之外，一般把血汗錢投入到股市的老實小老百姓們，不外乎就是希望能夠圖個穩定又安心的獲利，只是常常事與願違，剎羽而歸，甚至不敢再進入股市，白白浪費了JEPI ETF這個穩定的收息機制，讓有錢人與我們的距離越來越遠。

所以，我們怎麼樣才能穿越牛熊的經濟週期循環，讓投資的波動可以越低越好，讓收益可以穩定的發揮作用?讓自己可以安心的工作，讓生活不會壟罩在擔心害怕的情緒之中?

你想要得到什麼樣的果，自然就得要先種下什麼樣的因。如果你可以不急著獲利，把投資的週期拉長，並且選擇一個低波動，以及有穩定收入的指數ETF，那麼你就很有機會可以穿越牛熊週期的波濤洶湧，順利抵禦這風雨飄搖的投資危機。

因此，我試著擁抱JEPI ETF，希望它可以帶著我走過這段荆棘之路。

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) ，是一款積極的主動式管理ETF，主要是通過出售美國大型價值股股票的看漲期權來獲得高額的收入。

英文名稱: JPMorgan Equity Premium Income ETF 中文名稱: JPMorgan股票溢價收益主動型ETF〈JEPI〉 成立日期: 2020/05/20（已成立3年） 總管理費用(%) : 0.35 追蹤指數: 本基金為主動型ETF，提供更高成本的主動管理投資策略，利用備兌看漲期權的力量為投資者帶來更高的收益。 ETF規模: 25,200.00(百萬美元)(2023/04/28) Div Yield : 11.31% Div Frequency: Monthly

JPMorgan股票溢價收益主動型ETF〈JEPI〉 截至 2022-12-31 的當前投資組合中，前 5 名持股分別是 AbbVie Inc (ABBV)、Progressive Corp (PGR)、Exxon Mobil Corp (XOM)、UnitedHealth Group Inc (UNH) ) 和可口可樂公司 (KO)，可以看到都是一些低波動性和價值型特徵的美國大型股，然後，出售這些股票的看漲期權，以溢價形式產生收入，再將收入分配給股東。

因此，JEPI 每月都可以分配股息，股息殖利率來到了 11.31% 。

先說說缺點，實際上，JEPI 致力於為投資者提供跨股票市場領域的多元化投資，同時通過出售價外看漲期權來提供卓越的股息收益率。 因此，它交易了 ETF 的一些上行潛力，以換取每月為股東產生更多現金流和降低整體投資組合價值波動性，而備兌看漲期權策略也確實的限制了ETF的上行潛力。

我們從JEPI 上市這三年以來的總回報(2020年5月~2023年5月)，與SPY以及QQQ的相同時間的整體回報來做比較，可以觀察到 JEPI 的總體回報是44%，SPY的總體回報是51.9%，QQQ的總體回報是51.1%，看起來JEPI整體回報落後不少，更不用提價格回報上JEPI是只有遠遠落後的 9.5%。

為甚麼會有這麼大的差距呢?

這就是我們提到的JEPI的備兌看漲期權策略，確實限制了ETF的上行潛力。

所以，對於總體回報並不是特別好的JEPI，為什麼對我來說仍然是有非常大的吸引力呢?

原因是對於像我這般尋找具有低波動性和價值特徵的高收入 ETF 的投資者來說，JEPI 是一個很不錯的選擇，因為它的標的股票的低波動性和價值特徵，有助於減輕在熊市的下行波動風險，可以幫助投資人不需要因為股市無常的震盪，而影響到自身的工作與生活，它可以穩步的穿越熊市低谷， 而且更棒的是該ETF的備兌看漲期權策略，可以幫你每月產生相當可觀的收入，相當適合找尋穩定收息目標的我。

為什麼穩定的低波動如此重要?

我們比較了擁有高回報的 SPY與QQQ，發現JEPI的波動性不管是最大波動與最小波動都來的低很多，這樣的低波動會讓我感到安心，我不需要去擔心牛熊週期轉換的巨大震盪，我可以安穩的工作與生活，因為我知道每月我都可以收到股息，這也是為什麼JEPI會吸引需要穩定收息的我的注意。

最後，我認為投資人需要放下對於獲利的執念?

保持耐心，亦步亦趨，成功從來不是一蹴可幾。

因為，不是每個人都可以一年賺上20%，甚至翻倍的獲利，所以，你不應該對於獲利抱持著太多的美麗幻想，反而，你應該踏實的接受大抵是跟大盤一樣的收益即可滿足，又不需要花太多的心力去維護，而這樣的計畫事實上也並不難完成，你只需要購買指數型 ETF，就可以滿足這樣的期許，不過，你的挑戰會是如何長期地持有，如何在牛熊的週期循環之間，不被市場給震盪出局，都是人性的修練，這也就是巴菲特何以成為巴菲特的主要原因了。

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