交易筆記。【投資週報_2023.06.30】~混沌不明的經濟前景~

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~本週總體經濟的觀察~

美國方面:

美國聯準會主席鮑爾6/28在歐洲央行年度論壇上重申對抗通膨的鷹派立場，暗示可能繼續升息並且可能連續升息，以遏止持續的物價壓力並替就業市場降溫。

有時候複雜的事情也可以很簡單地理解，FED不止一次地強調【:通膨目標就是2%】。或許升息的終點就是各方都評價屆時的利率和環境條件已有足夠的信心迫使通膨回到2%吧! 我想就在那時。 而對於持有債券部位的我們也將走向一條中期漫長且帶點迷茫的路上。

再來,我們觀察維持歐美股巿乃至於亞股不墜(中國股巿除外)的原因似乎越來越明確了,即是美國陸續公布的一系列數據顯示，儘管Fed連番升息，美國經濟依舊充滿韌性。經濟衰退變成了不容易發生的情境。

妙哉，歷史經驗真的僅能參考，不必然會再現。或許這回的升息真的不會造成衰退呢。

中國方面:

近期的人民幣如同飆股一樣屢屢眨破新高。我們估且不論什麼〔政府利率政策〕、〔中美貿易角力〕、〔房巿不振〕、〔消費凋敝〕等等，用結果論來看，當一個經濟體的主要幣值明顯走眨時就是錢在往外逃，短期的投資資本不願意停駐在人民幣上。中國的經濟無可避免的就是必須熬，熬一個循環、熬一份耐心。至於資本外走時，你應該逆勢進場或是順應主流，這也是一種投資性格，見仁見智吧!

~當前的投資方向~

我們當前的投資方向:

• 降低電子股部位:出脫漲多或者達到昂貴價的電子股
• 增持債券ETF
• 增持低基期的主題式ETF

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