對蘋果 Vision Pro 的幾個投資想法

Apple 在本次 WWDC 推出第一款 MR 頭盔 Vision Pro，正式進軍頭戴式裝置市場，是繼 2016 年 AirPods 後，再一次推出全新型態的硬體。

其實在蘋果入局之前，包括 Meta、HTC、字節跳動等廠商都已積極推出 VR/AR 頭盔，並且在過去兩年以元宇宙的概念試圖行銷市場。

然而，2022 年全球 VR/AR 頭盔出貨量僅有 880 萬台，較 2021 年衰退 20.9%，其中 Meta 就佔了約 80%。且應用領域多侷限在遊戲、虛擬線上會議等少數特定場景，並未帶動普及。

蘋果這次推出的 Vision Pro，我認為將會帶動頭戴式設備的普及化，有以下幾個觀點：

核心觀點

1.MR 模式打破過往使用者無法與現實世界無縫接軌的痛點

2.Vision Pro 三大亮點：完善的生態圈體驗、沒有空間數量限制的螢幕顯示、自然的操作方式，將創造全新的休閒、辦公、社交體驗，判斷未來無法移動的螢幕、硬體設備將逐漸被取代

3.台廠 Vision Pro 供應商以台積電、鏡頭廠商為主，然因出貨量低，將難以明顯貢獻營運

4.隨價格下降、使用體驗改善及應用程式增加，判斷 MR 頭盔未來將逐漸普及成為繼 iPhone 後的現象級產品

MR 模式打破過往使用者無法與現實世界無縫接軌的痛點

過往 VR/AR 頭盔一直為人詬病的痛點包括：1.長久配戴不適、2.戴上頭盔後就只能沉浸在虛擬空間，無法感之現實世界、3.應用場景少。

然而，蘋果這次的 MR 頭盔 Vision Pro 大大改善了這些痛點。

在配戴體驗方面，蘋果透過將電池拿出來以外接形式充電，且在配戴時會自動根據臉的角度、輪廓客製調整鏡片及頭盔弧形，大大降低配戴時的不適感。

而在虛擬和現實切換部分，MR（Mixed Reality）白話來說就是 VR（虛擬實境） 和 AR（擴增實境）的綜合體，將虛擬世界融入現實空間，使用者雖然還是要戴著頭盔，但卻可以透過頭盔的顯示螢幕將真實世界畫面投放出來，讓使用者可以在「現實生活」的基礎下體驗虛擬世界。

例如下圖的真實畫面是由 MR 頭盔依照演算法、鏡頭捕捉，處理後投射到螢幕，使用者便可以在不打擾正常生活下使用各種 Vision Pro 的應用。

其實 Meta 在近日發布的 Quest 3 也是 MR 頭盔，然而 Vision Pro 在使用者體驗上還有幾個更細緻的細節。

例如使用者可以透過頭盔上的旋轉鈕自由調整畫面穿透程度，如果想完全沉浸在虛擬世界，就將透明度調到最低進入 VR 模式；反之則逐漸調高透明度進入 AR 模式，便可在使用時同時感受周遭真實環境並與他人互動。（Meta 的 Quest 3 也有此功能，然而僅能一鍵切換，無法漸進式調整）

此外，Vision Pro 的 Eyesight 功能可以讓使用者在 AR 通透模式時，旁人可以看到使用者的眼睛；而在 VR 模式時則看不到，旁人便會知道該使用者正沉浸在虛擬世界而不去打擾。

這麼一來，即使一直戴著頭盔也可和真實世界互動，很大程度解決了過往若想從 VR 回到真實世界，就要把頭盔拔下而中斷使用體驗的痛點，此點判斷會是使用者是否願意長時間配戴 MR 頭盔的關鍵之一。

Vision Pro 三大亮點：完善的生態圈體驗、沒有空間數量限制的螢幕顯示、自然的操作方式，將創造全新的休閒、辦公、社交體驗，判斷未來無法移動的螢幕、硬體設備將逐漸被取代

最後在應用部分，蘋果 iOS 生態系的應用程式包括上網、社群、影片、辦公、製圖、遊戲等超過 10 萬個 App 皆可在 Vision Pro 上運行。除此之外，包括 Disney+ 等第三方平台也宣布將支援，Tim Cook 在開發者大會亦表示後續將開放開發套件給開發者將其創作實現到 Vision OS 上。這代表在 Vision Pro 上幾乎可以複刻所有在 iPhone/iPad 甚至 Mac 上的體驗，而這也是只有生態系完善的蘋果才可以做到的事。

且和傳統手機、電腦相比，Vision Pro 還創造了兩個新體驗：

1.沒有空間、數量限制的螢幕顯示

2.更自然的操作方式

在 VR 空間中，視窗將不再僅限於螢幕的數量，而是可以無限延伸，尺寸也可以自由放大縮小，並能做到 720 度以及 3D 的體驗。例如切換電影院模式，呈現出來的畫面大小可達 30 公尺寬，就像真的在電影院的體驗。

此外，能無限延伸出多個螢幕在辦公領域也是個極具想像空間的應用場景。搭配虛擬人物，未來可能很多出差、會議都可以直接在 MR 空間執行。

手勢、眼球及聲音操作則讓使用者從過往鍵盤、滑鼠、搖桿等有形的操控器中解放，可以用更自然的方式來操控一切指令。

從以上的想像來看，判斷未來除了仍具有移動性的手機、筆電外（因為 Vision Pro 的續航力解決仍是問題），很可能一切無法移動的設備例如電視、電腦螢幕等，都會逐漸被取代。

台廠 Vision Pro 供應商以台積電、鏡頭廠商為主，然因出貨量低，將難以明顯貢獻營運

在規格部分，Vision Pro 搭載了蘋果自研的 M2 晶片、負責處理傳感訊號傳輸、處理的 R1 晶片，另還有 5 個感應器、12 個鏡頭、6 個麥克風及 4K 解析度的 Micro OLED 面板，並預計 2024 年量產。與其他競品售價約在 400~1,000 美元相比，Vision Pro 售價高達 3,499 美元，不過在重量、續航力表現以及硬體配置上並未有太大差異。

攤開其 BOM 表來看，每台成本僅約 1,509 美元，毛利率接近 60%，遠高於公司整體約 45% 的毛利率。

依此判斷，蘋果的戰略並非想讓 Vision Pro 普及（因為目前硬體面還有很多問題需解決，例如續航僅有 2 小時、戴久了鼻樑仍會有壓迫感、連接高速網路等），而是先讓消費者熟悉此產品，並試試水溫。後續將出價格更低、體驗更好的產品來普及。

Vision Pro 最貴的零件即為 Sony 供應的 Micro OLED 鏡片，佔總成本的 45%。再來則是由台積電（市：2330）代工的 M2、R1 晶片，合計佔成本 12%。

而台廠供應鏈中，包括大立光（市：3008）的鏡頭、感測器模組，玉晶光（市：3406）的 ToF 模組，臻鼎（市：4958）子公司鵬鼎的 PCB，美律（市：2439）的麥克風等。

不過，目前估計 2024 年 Vision Pro 的出貨量約在 70~100 萬台左右，且 Vision Pro 除了主晶片、螢幕、鏡頭部分有較明顯規格、數量升級外，其餘零件和一般 IoT 設備並無太大差異。因此判斷短期對供應鏈的受惠有限，對營運並不會有明顯貢獻。

隨價格下降、使用體驗改善及應用程式增加，判斷 MR 頭盔未來將逐漸普及成為繼 iPhone 後的現象級產品

總結來說，目前 VR/AR 頭盔的市場規模仍小，以蘋果此次的定價策略來看更像是來市場試水溫。

不過，從目前幾名知名 Youtuber 評測來看，普遍反應都是用驚訝、未來感、震撼等字眼來形容，也表示願意支付此價格購買。

判斷未來隨著頭盔價格持續降低、使用體驗改善（目前有許多對於長久配戴的質疑，例如帶久了頭暈、眼睛酸，續航力低等，然而這些問題隨著時間都會被逐一解決，不會是影響 MR 頭盔普及的長久阻礙），以及越來越多的應用程式出現後（極有可能發生，目前蘋果已宣布對外開放開發套件），MR 頭盔將在未來 3~5 年逐漸普及，大機率成為繼 iPhone 後的現象級產品 。

未來的居家、辦公將不再需要電視、螢幕、鍵盤滑鼠或搖桿，只要戴著 MR 頭盔就可以解決一切事物，並保持在現實中正常的社交及生活，就像電影「一級玩家」戴著頭盔自在穿梭，真正進入 Tim Cook 在發布會上說的「空間計算時代」。只不過和電影不同的是，這次我們是真正處在現實空間。