精測(6510) 是否可以投資?

我可能會考慮投資精測的股票，但也不會太多

精測是一家專業從事半導體測試零組件及印刷電路板等電子產品的製造商，成立於2005年8月，是中華電信的關係企業。精測的主要產品包括晶圓測試卡、IC測試板、技術服務與其他 。精測的客戶涵蓋了半導體產業的上中下游，包括晶圓代工、封裝測試、設計服務、系統廠等。

精測的市場前景受到半導體產業的影響，而半導體產業目前正面臨著供需失衡、缺貨、漲價等問題。這些問題對於精測來說，既有挑戰也有機會。挑戰在於精測需要應對原物料和運輸成本的上漲，以及客戶需求的變化。機會在於精測可以利用其技術優勢和客戶關係，提供更高效能和品質的產品和服務，以滿足客戶的測試需求。

精測在2023年第一季度營收為6.75億元，較前一季下滑41%，較去年同期下滑19%；單季合併淨損歸屬於母公司業主0.31億元，較前季及去年同期由盈轉虧 ; 單季合併毛利率46%，較前一季減少5.1個百分點、較去年同期減少6.2個百分點，每股微幅虧損0.94元。精測表示，第一季度的營收下滑主要是受到全球手機供應鏈庫存調整影響，部分訂單需求遞延衝擊短期營運。

精測在2023年第二季度營收為7.44億元，較前一季增加10.2%，但較去年同期減少37.2%；單季合併淨利歸屬於母公司業主0.35億元，較前季及去年同期由虧轉盈 ; 單季合併毛利率48%，較前一季增加2個百分點、但較去年同期減少4.9個百分點，每股盈餘1.07元。精測表示，第二季度的營收回升主要是因為智慧型手機應用處理器 (AP) 、高效能運算晶片 (HPC) 之測試探針卡訂單回溫。

展望第三季度，精測表示由於終端拉貨動能不如預期，產業鏈仍在庫存調整階段，因此對本季度的營運看法轉趨保守。精測預計第三季度的營收將與第二季度相當，毛利率將維持在48%左右。精測也表示，由於新產品貢獻持續，旺季效應將遞延至第四季度。

綜上所述，我認為精測的股價仍處於高點，是基於它的歷史走勢和本益比估值來判斷的。精測的股價從2022年3月份的最低點364.5元，一路上漲到2022年12月份的最高點652元，漲幅達79%。這是一個非常強勢的上漲趨勢，反映了市場對精測的業績和前景的高度評價。但是，從2023年1月份開始，精測的股價出現了一些回檔和整理的現象，並且在2023年7月份跌破了500元的關卡，目前在484元左右徘徊。這可能表示市場對精測的估值已經過高，或者受到半導體產業的供需變化和市場波動的影響。

精測目前的本益比是39.13倍，遠高於同業平均水準23.5倍。因此，我認為精測目前的本益比已經反映了市場對它的高度評價，但也可能隱含了一些風險。

我可能會考慮投資精測的股票，但也不會太多，須持續觀察是否有跌破頸線的趨勢。雖然精測是一家有前景的公司，它的產品和服務有市場需求，它的營運表現和財務狀況也不錯。但是，精測的股價已經上漲了很多，它的估值也比同業高出不少。所以，我會擔心精測的股價會出現回檔或整理的風險，或者受到市場波動的影響。因此，我會控制我的投資金額和比例，並且設定好我的進出場點和停損點，以減少我的風險和損失。

持續觀察是否跌破頸線