理論上投資人無法知道股價的高低點在哪裡，無法知道最佳買進與賣出時機，長期投資是用時間平均持有的成本，降低時機因素對於投資績效的影響，不過，長期投資有一個重要前提，是投資的企業價值必須能夠持續成長，或至少維持營運與獲利水準平穩，否則如果企業價值持續降低，長期投資只會使持有價值越來越低，投資越久損失越大。
價值能夠持續成長的企業非常稀少，原因是經營環境隨時有挑戰、產業有興衰與景氣循環、企業之間的競爭等等因素，都可能讓原本看起來十分優異的企業無法繼續成長，例如智慧手機產業初期，宏達電成為股王，經歷產業快速成長之後，進入成熟期無法再繼續成長，加上競爭者進入市場，企業的投資價值就逐漸下滑，智慧手機可以替換成個人電腦(如Intel)、行動電話(如Nokia)、網際網路、甚至AI伺服器可能也是，各種新產品都會經歷類似的發展，眼前情況覺得是長期看好，所以值得長期投資，股價回檔就是進場的機會？產業可能長期看好，企業卻未必適合長期投資，產業和個股前景未必相同。
能夠長期維持持續成長的企業並不多，任何一家當下看起來經營績效優異的企業都可能有失去光環的一天，所以必須要經常檢視企業營運狀況，是否真的如市場氣氛顯示的繁榮，是否真的維持亮眼的財務績效，能否提供合理的報酬率水準，即使一般人無法預估未來幾年內的產業發展，當下的股價本益比或淨值比是否顯得太高貴？毛利率有沒有提升？這些基本的檢查還是能夠有效的避開投資風險，避免盲目樂觀，