月營收-鈺齊、聖暉11月營收表現普通，皆等待營運動能轉強回升

日期:2023.12.17

關注個股

Part 4，不知道總共有幾Part xd

想到就一直更新~~~

鈺齊(9802.tw)

1. 公司主要生產運動鞋及戶外鞋，包含休閒鞋、涼拖鞋、冬靴、雪靴及其 他功能鞋款。代工家數已超過五十家，其中前三大客戶佔比超過三成，前十大佔比接近八成
2. 3Q23 營收年減51%、EPS 1.77元，根據公司指引，4Q營收將優於3Q，3Q確定為今年營收最低點，公司表示4Q銀行借款將慢慢增加，存貨也有上升，訂單前景已有好轉，帶動營收走出谷底。
3. 11月營收13.8億，月增17.5%，年減33%，今年1-11月累計營收衰退28.3%(前值-27.8%)，衰退幅度有所擴大(等到開始收斂嘿嘿...股價就...)，根據統一券商報告預估4Q23營收43.5億，目前達成率58.3%，不如市場預期
4. 規劃新增越南鈺騰廠、柬埔寨齊錠廠與印尼齊樺廠，啟動順序與完工進度上以柬埔寨最快、越南次之、印尼廠最慢，最快開始有營收貢獻在3Q24
5. 4Q23鞋類降價幅度低於服飾，顯示庫存清理告一段落，後續將見品牌新品拉貨動能，前三大集團客戶庫存2023年YoY-17%，已經回到健康水準
6. 近幾年公司每年新增 4-5 家新品牌客戶，預計24年也有機會新增 2-4家新品牌客戶
7. 由於11月營收月增表現偏弱，市場營收預期較高，導致股價走勢偏弱，但公司營運谷底已過，營收動能逐月走強，後續仍值得關注
8. 接下來就關注4Q財報公布、12月營收表現了(明年的事情XD)