【2024/01/21 美股盤勢分析】— 牛氣沖天

美股主指過去一週表現 ( 01/15~01/19 )

• 道瓊週漲↗️ 0.72% 至 37,863 點
• 標普週漲↗️ 1.17% 至 4,839 點
• 那指週漲↗️ 2.26% 至 15,310 點
• 費半週漲↗️ 7.98% 至 4,375 點
• 羅素週跌↘️ 0.34% 至 1,944 點

美國 1 月密大消費者信心指數勁揚，3 月降息機率降到 50% 以下，市場轉而押注 5 月開始第一次降息，不過上述變化並無阻礙美股上漲，除了密大 1 月消費者一年期通膨預期下滑 ( 從 2023 年 12 月 3.1% 降至 2.9% ) 使 Fed 票委發表鴿派談話，加上台積電財報利多持續發酵、Fed票委發表鴿派談話，還有 AI 前景的樂觀情緒帶動晶片股持續走揚，超微 (AMD)、META (META) 股價更是創歷史新高，激勵美股漲勢強勁，標普 500 指數更是創下歷史新高。

強勢族群

週漲幅前三名：資訊科技+4.38%、通訊服務+2.29%、工業+0.26%

月漲幅前三名：通訊服務+5.63%、資訊科技+4.42%、醫療保健+4.07%

財報速覽

高盛 23Q4 獲利站上 20 億美元，年增逾 5 成

高盛受惠股票交易收入增長、資產與財富管理業務表現良好，加上員工數減少，降低成本，23Q4 獲利達 20.1 億美元，較去年同期 13.3 億美元成長超過 5 成；EPS 自去年同期 3.32 美元提升至 5.48 美元，大幅高於市場預期的 4.27 美元。

大摩 23Q4 財富管理業務未達標，且受一次性開支影響，獲利不及市場預期

摩根士丹利 23Q4 營收 129 億美元，優於市場預期的 119 億美元，不過財富管理稅前淨利率 24.9% 未達公司的 30% 目標，加上一次性支出影響，EPS 0.85 美元低於市場預期的 1.07 美元。

台積電獲利動能延續，長期展望樂觀

台積電預估 24Q1 毛利率 52 ~ 54%，高於市場預期 1.8 個百分點，主因產能利用率提高抵銷 N3 稀釋毛利率影響。台積電預估 2024 年晶圓代工產業將年增 20%，台積電美元營收則將年增 21% ~ 25%。

展望未來，受惠 AI 浪潮的強勁需求，台積電未來五年 AI 業務比重將由 11% ~ 15% 上調到至少 15% ~ 19%，後段製程將成為重要成長驅動力，且台積電長期技術領先優勢不變，其在半導體產業市占率擴大將鞏固公司議價能力，長期營收年複合成長率 15% 以上目標可望輕鬆達成。

焦點新聞

蘋果 Vision Pro 開放預訂，初期需求強勁

蘋果的新型混合實境耳機 Vision Pro 自 1/19 起開放預訂，預計於 2/2 開始出貨。根據 Evercore 的報告顯示，不到 1 小時預定單的最早交付日就從 2/2 延後到 3/8。然而，蘋果可能需要在價格方面進行調整，以確保更廣泛的市場接受度。該產品未來的銷售表現和用戶反饋將決定其在混合實境市場的地位。

微軟推出 Copilot 消費者版本，開啟 Office AI 功能給企業及消費者

微軟正式推出  Copilot 消費者版本，每月售價 20 美元，可使用 OpenAI 最新的 ChatGPT 技術和圖像創建功能。

擁有 Office 雲端訂閱的消費者可以在 Word、Outlook、Excel 和 PowerPoint 中使用 Copilot 來協助回答問題、彙總資料，以及創建內容。

微軟表示，Office 產品在中小型企業中的需求高，因此取消了 300 名用戶的最低要求限制。展望未來，微軟計劃推出一款類似於 OpenAI ChatGPT Plus 的 Copilot Pro 版本，提供相似功能。公司還計劃推出一個建置工具，使個人能夠針對特定主題創建自己的 Copilot。

微軟整合 AI 聊天機器人至 Bing，仍難撼動 Google 主導地位

儘管微軟在 Bing 上實施了 ChatGPT 整合和其他 AI 工具，但挑戰 Google 的優勢依然困難。Google 在搜尋市場的龍頭地位和其持續投資和創新的承諾使其難以撼動。

美超微上修第二季財測，股價狂飆逾 35%

美超微 (SMCI) 上修財測表明公司在機架規模、AI 和整體 IT 解決方案領域取得進展，帶動業績提升，公司的最新預估優於市場預期，加強投資者對公司未來發展的信心，帶動美超微週五 (1/19) 股價狂飆逾 35%。

Meta 斥資數十億美元購買輝達 GPU

Meta 的 GPU 採購計劃顯示了其對 AI 研究和通用 AI 的長期承諾。藉由購買NVIDIA 的 H100 顯卡，Meta 希望擁有大規模的運算基礎設施，支持其在 AI 領域的目標。這也反映了科技公司間在 AI 領域的競爭，並強調了 GPU 在推動 AI 創新中的關鍵作用。

特斯拉歐洲降價潮：Model Y 售價下調，全球市場競爭加劇

特斯拉為了應對全球競爭和市場變化，不斷調整價格並進行生產調整。在歐洲市場進行的降價行動，旨在提高產品競爭力，然而，面對來自不同市場和競爭對手的挑戰，特斯拉需要不斷調整策略以保持領先地位。

三星 Galaxy S24 系列發表：AI 技術成為新機亮點

三星的新手機發表將 AI 技術納入核心功能，旨在提供更智能的使用體驗。這也是三星在市場下滑的情況下努力保持競爭力的一步，透過 AI 技術成為手機領域的先驅者。

IDC：2023年全球手機出貨量降至11.7億台，蘋果市占首次登頂

2023 年全球智慧型手機市場出貨量年減 3.2% 至 11.7 億台，但市場正在復甦。蘋果 (AAPL) 在 2023 年市佔率創歷史新高，首次登頂，成為全球智慧型手機市場的最大贏家。蘋果的成功主要歸功於高階手機的成長趨勢，高階手機目前佔據超過 20% 的市占率，並推動以舊換新優惠和無息融資計劃。

特倫斯觀點

▲目前大盤波動來源

• 獲利面
• • AI 強勁需求
  • 電子產品換機潮及規格升級
• 評價面
• • 降息時點預期 ( 5月 )

▲未來展望

隨著財報陸續開出，有機會持續累積樂觀情緒，推動股市繼續走揚。目前 AI 領頭羊可觀察輝達 (NVDA)、超微 (AMD) 等超級強勢股，而週五因公司上調財測而大漲逾 35% 的 AI 明星股美超微 (SMCI) 更是市場關注焦點。另外，標普 500 指數創下歷史新高，象徵著 AI 正帶領股市翻開新的篇章，由於 AI 發展仍屬於初期階段，長多趨勢值得期待。

▲建議持股水位：70% ~ 80%